信貸增速或將高于15%
受經濟下滑導致需求減少影響,今年前10個月,我國貸款增速呈現前高后低的態勢。截至10月末,金融機構人民幣各項貸款余額29.83萬億元,同比增長14.58%。不過,業內人士預計,11、12月份,貸款增長將有大幅度提升。
建行最新的研究報告預測稱,11月份的貸款增速就將達到15%的水平。而隨著各家銀行紛紛加大貸款的投放,12月份貸款增速很可能再上臺階。
記者從權威人士處了解到,明年的貸款增速應該不低于今年。按照今年的新增貸款規模可能超過4萬億推算,明年的新增貸款可能達到4.6萬億以上。
郭世坤也認為,信貸規模如果要實現支持經濟增長的話,起碼應該有兩位數的增長。明年信貸增速可能會保持在15%-16%,這是一個比較健康的增速水平,但14%也不能算低。
不過,前述權威人士也對銀行貸款可能大幅增加表示了擔憂。他說,在經濟蕭條的時候,"想貸的不給、想給的不要"的情況可會更加嚴重。如果銀行大量貸款的話,短期內肯定會導致需求迅速上升,貸款余額隨之增長。但這些錢貸下去之后是不是能夠變成真正的有效消費需求則很難說。"如果消費能吸納,經濟就復蘇了;而如果吸納不了,最后可能加劇產能過剩。"
而這或許正是央行和銀監會一再強調新增貸款要滿足"有效"需求,要堅持采取"有保有壓、區別對待"原則的重要原因。
貨幣政策工具仍將組合出臺
適度寬松的貨幣政策提出不到20天,央行即宣布,大幅下調人民幣存貸款基準利率1.08個百分點,同時大幅下調金融機構存款準備金、中央銀行再貸款、再貼現等利率。盡管央行的貨幣政策工具幾乎傾巢出動,但市場對于明年貨幣政策"更松"的預期,不僅沒有減退,反而更強。
中金公司首席經濟學家哈繼銘認為,適度寬松的貨幣政策還要繼續執行下去。到2009年底利率還得降108個基點,法定準備金率還得降250~450個基點。 在匯率政策方面,明年人民幣仍會繼續升值,但預計升值幅度要小于今年。
中信證券首席宏觀經濟分析師諸建芳則預計,明年一年期定期存款基準利率將降至1.44%的水平,一年期貸款基準利率降至4.23%,法定存款準備金率降至12%左右。
除了"兩率"工具之外,央行繼六個月期和三年期央票停發之后,近日又暫停了一年期央票的發行,其利用央票增加流動性的用意十分明顯。在其他貨幣政策工具的應用中,業內人士認為,明年央行將繼續加大公開市場操作的力度,保證銀行間體系的流動性充足。(記者 但有為 苗燕)
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