7月的最后一天，上海鋼材期貨市場螺線品種首次出現全線上漲；而同樣是7月，我國鋼市也創下8年來的最大單月漲幅：綜合鋼價指數上漲11.9%。這一輪鋼價上漲周期已經超過100天，著實讓業內人士看不明白，甚至有人評價目前的鋼價處于“上無壓力，下無支撐”的“失重”狀態。
到底是什么力量在支撐鋼價暴漲呢？暴漲之后的鋼價對鋼廠是否意味著一場“暴利盛宴”已經開席？暴漲之后，鋼價會否再次陷入暴跌的“陷阱”？
國際金融危機以來，鋼價暴漲暴跌讓人觸目驚心。
去年10月，國內鋼價加速下降，至10月中旬開始反彈，到今年春節后第一周，持續時間接近90天。而今年2月上旬，鋼價掉頭向下，4月中旬階段性見底，4月下旬開始反彈。截至7月31日，此輪鋼價上行已超過3個半月時間。以北京市場為例，螺線品種漲幅40%，冷軋、熱軋漲幅超過30%，中厚板漲幅18%。
究其原因，分析人士認為主要有四大因素在支撐鋼價上漲。
首先，鋼材市場供需關系改善，市場需求擴大，對鋼價上漲起到了決定性作用。例如，6月國內粗鋼表觀消費量達到5001萬噸，同比增長17.9%，創歷史月粗鋼表觀消費量最高水平。其次，鋼鐵生產成本上升，支撐鋼價上行。第三，庫存的調整獲得重大進展，去庫存化基本結束。此次庫存調整包括生產企業、貿易商、終端消費用戶，上下游的鋼材庫存量已到合理水平，現在開始重新建倉。第四，下游行業復蘇跡象明顯。例如，汽車業的復蘇推動板材價格上漲。
在此輪鋼價上行過程中，主流鋼材品種螺線、冷熱軋、中厚板價格都已創下今年以來的新高。而鋼廠的毛利潤也創下歷史新高。其中，螺線品種毛利達1200元/噸，熱軋卷板達600元/噸，冷軋卷板達1400元/噸，中厚板目前最低約400元/噸。
對照鋼廠目前的盈利水平，7月份鋼鐵行業利潤有望突破200億元，保守預計全年行業利潤可以突破1000億元。而去年全年鋼鐵業利潤是846億元。這樣推算，今年鋼鐵業利潤同比增幅有望達18%。
在樂觀的同時，需要注意的是，鋼廠的高毛利主要歸功于7月鋼價暴漲。螺紋鋼平均漲526元/噸，熱軋卷板平均漲376元/噸，冷軋卷板平均漲473元/噸，中厚板平均漲292元/噸。
鋼廠如此高的毛利雖是好事，但市場人士的擔憂并沒有減少，主要的問題是目前的鋼價水平能否持續？三季度和四季度鋼價會否出現大幅調整呢？
筆者認為，不利的因素主要來自兩大方面：一是出口大幅減少對鋼價的支撐產生負面影響，主要是對板材價格的影響。上半年我國粗鋼凈進口135萬噸，而去年同期的數據是凈出口988萬噸。我國上半年實際比去年減少出口2123萬噸。從目前掌握的前6月數據來看，主流出口品種熱軋去年出口373萬噸，今年只有75萬噸,降幅為84.17%。
二是目前鋼價上漲太快，估計市場有一個消化的過程，波動難以避免。但市場人士普遍認為，鋼價回到年初水平已不可能，下調空間不大，但后期窄幅波動的可能性比較大。畢竟我國保八目標和市場基本面沒有改變，國家的經濟刺激政策仍將持續。上半年投資增速33.5%，拉動GDP增長6.2個百分點。下半年的固定資產投資不會大幅波動。因此，鋼廠如果控制產量，以銷定產，鋼價波動的幅度不會太大，但市場調整正漸行漸近。 (董文勝)
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