金融危機(jī)正在改變?nèi)蚱?chē)產(chǎn)業(yè)格局。圍繞著“中國(guó)、小排量、節(jié)能環(huán)保”三大關(guān)鍵詞。金融資本和產(chǎn)業(yè)資本不約而同地把手伸向了中國(guó)汽車(chē)業(yè)。
我國(guó)汽車(chē)企業(yè)興起了抄底海外汽車(chē)資產(chǎn)的念頭，但戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢、行動(dòng)甚慢。而此前不動(dòng)聲色的海外投資機(jī)構(gòu)早已相繼下注中國(guó)汽車(chē)企業(yè)——如巴菲特旗下的中美能源公司參股比亞迪、高盛集團(tuán)參股吉利汽車(chē)。深諳中國(guó)國(guó)情和市場(chǎng)需求的跨國(guó)汽車(chē)巨頭們也開(kāi)始謀變，本土化、小排量化蔚然成風(fēng)。這一切源于中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)政策的變化和中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的發(fā)展。
海外金融大佬鐘情中國(guó)車(chē)企
海外金融資本正掀起押注中國(guó)汽車(chē)業(yè)之風(fēng)。9月23日，吉利汽車(chē)的一紙公告稱，已和高盛集團(tuán)聯(lián)營(yíng)公司GS CapitalPartnersVIFund(簡(jiǎn)稱，GSCP)簽署認(rèn)購(gòu)協(xié)議。吉利汽車(chē)將向后者發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證，如全面行使后將凈籌資約25.86億港元(約3.34億美元)，GSCP將持股吉利汽車(chē)15.1%，成為吉利汽車(chē)第二大股東。消息公布后，吉利汽車(chē)股價(jià)當(dāng)日大漲近19%。
這已是一年來(lái)，第二家獲得海外機(jī)構(gòu)投資者青睞的自主品牌汽車(chē)企業(yè)。去年9月，巴菲特旗下的中美能源公司斥資18億港元、以每股8港元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)了2.25億股比亞迪股份，9月24日，比亞迪收盤(pán)價(jià)為68港元，中美能源公司賬面增值750%。賬面盈利約135億港元。
中國(guó)猶豫的抄底海外整車(chē)資產(chǎn)，與海外投資機(jī)構(gòu)的毅然下注形成鮮明對(duì)比。盡管北汽控股、吉利汽車(chē)屢屢擬收購(gòu)海外整車(chē)資產(chǎn)，但目前仍未得手；吉利汽車(chē)競(jìng)購(gòu)沃爾沃一事，遲遲無(wú)下文；而北汽控股在競(jìng)購(gòu)歐寶汽車(chē)失利后，轉(zhuǎn)向參股瑞典的跑車(chē)制造商科尼賽克——后者擬收購(gòu)薩博100%股權(quán)。即使最終薩博花落科尼賽克，業(yè)內(nèi)仍擔(dān)心兩件事：一是作為科尼賽克小股東，北汽控股從中能得利多少？能否得到自己想要的知識(shí)產(chǎn)權(quán)或使用權(quán)、品牌使用權(quán)等？二是，北汽控股該筆投資的回報(bào)期有多長(zhǎng)？
中國(guó)汽車(chē)工程學(xué)會(huì)理事長(zhǎng)張小虞表示，中國(guó)汽車(chē)海外抄底時(shí)機(jī)并不成熟。因?yàn)楹Ｍ馐召?gòu)整車(chē)資產(chǎn)的問(wèn)題比較復(fù)雜。連海外巨頭都經(jīng)營(yíng)不好的整車(chē)企業(yè)，年輕的中國(guó)汽車(chē)企業(yè)很難經(jīng)營(yíng)好。國(guó)泰君安證券分析師張欣則指直言：“我們想抄底，但未見(jiàn)得能抄得到。以鐵礦石為例，力拓集團(tuán)困難時(shí)希望中鋁集團(tuán)出手救，但雙方達(dá)成了195億美元的參股合作與執(zhí)行協(xié)議后，走出危機(jī)的力拓集團(tuán)反毀，寧愿向中鋁集團(tuán)支付1.95億美元的分手費(fèi)。同樣，如果福特汽車(chē)、通用汽車(chē)走出危機(jī)，有些整車(chē)資產(chǎn)也不會(huì)急著出售甚至可能不出售。”
在談到巴菲特旗下的中美能源公司、高盛集團(tuán)關(guān)聯(lián)公司GSCP相繼參股中國(guó)汽車(chē)企業(yè)時(shí)，國(guó)內(nèi)外汽車(chē)業(yè)人士將此視為下注中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)。長(zhǎng)安汽車(chē)董事長(zhǎng)徐留平告訴記者，2020年，中國(guó)汽車(chē)業(yè)銷(xiāo)量將達(dá)到5000萬(wàn)輛，國(guó)內(nèi)4000萬(wàn)輛、海外銷(xiāo)量為1000萬(wàn)輛海外銷(xiāo)售。從2008年中國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量938.05萬(wàn)輛增長(zhǎng)至5000萬(wàn)輛，仍有較大的空間。
安信證券汽車(chē)分析師孫木子指出，“海外資本參股的對(duì)象均為此次汽車(chē)產(chǎn)業(yè)政策的最大受益者。即選擇了雙強(qiáng)，即強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)中的強(qiáng)勢(shì)(或者未來(lái)強(qiáng)勢(shì))企業(yè)。”
跨國(guó)產(chǎn)業(yè)資本瞄準(zhǔn)中國(guó)節(jié)能新政
已經(jīng)駐守中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)資本們，將目光轉(zhuǎn)向了節(jié)能、環(huán)保市場(chǎng)。隨著中國(guó)加大對(duì)汽車(chē)業(yè)節(jié)能、環(huán)保的重視，各跨國(guó)汽車(chē)企業(yè)和合資企業(yè)密切留意隨之而來(lái)的商機(jī)，紛紛出招。主要體現(xiàn)在三方面。
第一，在全球布局，補(bǔ)上小排量乘用車(chē)的短板。近日在法蘭克福國(guó)際汽車(chē)展上，鈴木汽車(chē)高管表示，將就大眾汽車(chē)收購(gòu)鈴木汽車(chē)達(dá)成基本協(xié)議。大眾汽車(chē)此舉被視為有意借鈴木進(jìn)軍中國(guó)及東南亞等國(guó)的小排量汽車(chē)市場(chǎng)。
第二，已經(jīng)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的豪華車(chē)企業(yè)也開(kāi)始俯身向下。奔馳、寶馬等紛紛推出排量3.0升以下的豪華車(chē)。雷克薩斯則顯得更為激進(jìn)：9月8日，在華推出了ES350、ES240，其中ES240排量?jī)H為2.4L，成為雷克薩斯入華后推出的首款排量低于3.0L的豪華車(chē)。這只是開(kāi)始，豐田中國(guó)執(zhí)行副總經(jīng)理野崎松壽表示，未來(lái)雷克薩斯進(jìn)口車(chē)結(jié)構(gòu)將調(diào)整。以3.0為界的大排量乘用車(chē)和小排量乘用車(chē)的比例將升至2：8，此前為8：2。
自去年下半年調(diào)整大排量乘用車(chē)消費(fèi)稅后，3.0排量以下和3.0排量以上的豪華車(chē)境遇迥異。今年以來(lái)，3.0排量以下的豪華車(chē)占據(jù)豪華車(chē)市場(chǎng)約77%的份額，同比增長(zhǎng)了10%；3.0排量以上的豪華車(chē)銷(xiāo)量則銳減，故此前主攻大排量乘用車(chē)的雷克薩斯表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于奔馳、寶馬、奧迪等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
第三，在A級(jí)車(chē)為代表的家用轎車(chē)領(lǐng)域，合資整車(chē)企業(yè)掀起了換芯運(yùn)動(dòng)。日前，在工信部公布的《車(chē)輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品(第195批)公告》中，上海大眾、上海通用、一汽大眾、北京現(xiàn)代新車(chē)呈現(xiàn)出搭載小排量(低于1.6升)發(fā)動(dòng)機(jī)的趨勢(shì)。
各大企業(yè)表示，無(wú)論短期還是中期看，小排量乘用車(chē)市場(chǎng)都有較大的增長(zhǎng)空間。第一，從短期看，自今年執(zhí)行“1.6L及以下排量小型車(chē)購(gòu)置稅減免50%”后，小排量乘用車(chē)銷(xiāo)量高速增長(zhǎng)。第二，從中長(zhǎng)期看，據(jù)《汽車(chē)產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》規(guī)劃，未來(lái)“1.5升以下排量乘用車(chē)市場(chǎng)份額達(dá)到40%以上，其中1.0升以下小排量車(chē)市場(chǎng)份額達(dá)到15%以上。”
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