3、日本經(jīng)濟(jì)走勢依賴于需求復(fù)蘇。日本經(jīng)濟(jì)首季GDP修正值下降14.2%，連續(xù)4個季度出現(xiàn)負(fù)增長，陷入了二戰(zhàn)以來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。本次日本GDP 增速大幅下滑的主要原因在于出口額的大幅下跌。而出口大幅下跌的主要原因在于日元的大幅升值和日本出口結(jié)構(gòu)中以耐用品和奢侈品為主，在本次嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)蕭條中，備受打擊。在政府推出總額高達(dá)15.4 萬億日元(約1544 億美元)的一攬子刺激計劃和外圍市場的逐步回暖，4月份日本商品出口已經(jīng)出現(xiàn)見底回升的跡象，出口同比增速已經(jīng)從3 月份的-45.5%上升至4 月份的-39.1%。帶動工業(yè)增加值從3 月份的-34.2%回升至-30.7%。4 月份消費(fèi)者信心指數(shù)和零售同比增長也明顯回升?；葑u(yù)（美國三大信用評級機(jī)構(gòu)）認(rèn)為，目前各類條件仍無法保證民間需求實現(xiàn)自發(fā)性的復(fù)蘇。在海內(nèi)外庫存調(diào)整取得進(jìn)展后，最終需求如何變化將成為關(guān)鍵。
從三大發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的復(fù)蘇順序來看，渣打銀行預(yù)計由于美國經(jīng)濟(jì)比起其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體仍具較大彈性，在大規(guī)模金融救援和財政刺激下，隨著美國房地產(chǎn)市場及金融系統(tǒng)逐步企穩(wěn)，美國經(jīng)濟(jì)有望率先走出谷底。同時受益于美國經(jīng)濟(jì)的見底回升，出口導(dǎo)向型的日本經(jīng)濟(jì)有望緊隨美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。而對金融危機(jī)反應(yīng)遲緩的歐元區(qū)將遲于美國經(jīng)濟(jì)6～8個月復(fù)蘇。
（三）“金磚四國”的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測
據(jù)高盛公司預(yù)測，2009年全球經(jīng)濟(jì)增長率僅為0.6%，其中發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將下降1.2%，而金磚四國將增長4.7%。目前，四國在全球GDP中所占比重為15%，其經(jīng)濟(jì)增速比美國快50%以上，比七國集團(tuán)快1/3。預(yù)計2009年金磚四國將是全球內(nèi)需增長的惟一源泉；2010年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)需增長將恢復(fù)到1.2%，而金磚四國內(nèi)需增長將提高到7.2%，這主要是受中國經(jīng)濟(jì)刺激方案的推動。因此，在2008年后的3年內(nèi)，全球需求擴(kuò)張將主要由金磚四國拉動。到2010年前，金磚四國在全球GDP中所占比重將接近20%。OECD也表示，新興經(jīng)濟(jì)體的復(fù)蘇將推動全球貿(mào)易形勢在今年底逐步好轉(zhuǎn)，雖然全球貿(mào)易今年可能下滑16%，但明年則有望增長2.1%。
（四）中國經(jīng)濟(jì)能否實現(xiàn)逆勢上揚(yáng)并引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)走出危機(jī)？
世界銀行對全球經(jīng)濟(jì)未來的預(yù)估有些悲觀。但世行對中國經(jīng)濟(jì)的預(yù)測截然相反，世界銀行在最新一期《中國經(jīng)濟(jì)季報》中預(yù)計，今年中國GDP增速將達(dá)到7.2%，比世行三月份的預(yù)測數(shù)字提高了0.7個百分點(diǎn)，與全球經(jīng)濟(jì)-2.9%的預(yù)期增速相比，差距更超過了10個百分點(diǎn)。
高盛最新預(yù)測認(rèn)為，中國有龐大的國內(nèi)市場，對世界商品價格和世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢有重要影響；中國掌握大量美元儲備，可以影響美元走勢，從而影響國際經(jīng)濟(jì)體系走向；中國實行負(fù)責(zé)任的政策，通過購買美國國債保障美元穩(wěn)定，成為國際金融體系穩(wěn)定的關(guān)鍵。據(jù)推算，中國對2009年世界經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)將達(dá)到50%～70%。
不過也有外媒對此持有異議。英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》雜志認(rèn)為，不應(yīng)過分夸大中國對亞洲及其他地區(qū)的影響，稱今年中國出現(xiàn)"V"形經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并不能對亞洲其他國家提供更多促進(jìn)作用。亞洲其他地區(qū)向中國的出口顯著夸大了中國最終需求的重要性，因為這些出口中一半左右是在中國進(jìn)行組裝的零部件而非用于消費(fèi)的產(chǎn)品。同時，中國的家庭消費(fèi)僅占GDP的35%，加利福尼亞一個州的消費(fèi)就幾乎與中國相當(dāng)。估計70%以上的財政刺激將被用于內(nèi)陸地區(qū)與基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的支出。但不會對亞洲科技驅(qū)動型出口產(chǎn)生特別大的幫助作用。渣打銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李籟思也認(rèn)為中國消費(fèi)難以彌補(bǔ)美國留下的缺口。美國個人消費(fèi)總額約10萬億美元，差不多是中國個人消費(fèi)總額1.6萬億美元的六至七倍。去年，美國消費(fèi)總額萎縮了大約1700億美元，而中國的消費(fèi)額增加了1000億美元，對全球而言還有很大的缺口。
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