中歐基金管理公司日前發布9月份投資策略報告稱，在市場連創新高之后，各種條件都發生了一定變化，鑒于市場估值水平再度走向高位，而各種因素均未表現為對市場的非常明確的正面推動，中歐基金對后市走向持謹慎基礎上的樂觀態度。
中歐基金指出，從政策面看，2006年3次上調法定存款準備金率，2007年迄今已經7次上調，盡管如此，估計商業銀行體系仍存在約相當于存款總額2%的超額儲備，這意味著存款準備金率仍可能繼續擇機上調。同理，利率調整也成為常規手段。2007年迄今已經4次上調利率。屢次的“雙率”調整，對吸收經濟體系的過剩流動性起到了一定的作用，盡管各種經濟政策效果不甚明顯，但A股市場面臨的政策環境仍不容樂觀。
就基本面而言，半年報披露已經落下帷幕，9月至10月中上旬基本上是一個業績公布的真空期。目前而言，經濟增長由偏快向偏熱的趨勢尚未發生轉折，宏觀調控的作用有待觀察。總的來說，基本面對市場的影響依然是偏正面，但其推動作用會小于8月份。
從資金面的情況看，近期大盤股的發行有所恢復，如北京銀行的IPO、建設銀行的回歸A股等。近期的資金面將偏中性。
市場情緒是一個難以分析的指標。樂觀的一面是交易量的回升，但交易量上升對指數的拉動作用漸小則是危險的信號。此期間市場風格可能會再度發生變化，由業績的追逐轉向題材的追逐。近兩周來中小盤股、低價股、績差股超越過大盤股、高價股和績優股表現可能是一個信號。暫時認為市場情緒的影響中性偏正面。
但鑒于市場估值水平處在高位，而各種因素均未表現為對市場的非常明確的正面推動，中歐基金對后市走向持謹慎基礎上的樂觀態度。
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