中國(guó)證監(jiān)會(huì)昨日發(fā)布《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，對(duì)上市公司并購(gòu)重組活動(dòng)做出了創(chuàng)新性的制度安排，提高了重大重組門(mén)檻，并對(duì)以發(fā)行股份作為支付方式購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的做出特別規(guī)定。征求意見(jiàn)稿與2006年修訂的《上市公司收購(gòu)管理辦法》共同構(gòu)成了上市公司并購(gòu)重組活動(dòng)的基本制度框架。
昨日還發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范上市公司信息披露和相關(guān)各方行為的通知》、《關(guān)于在發(fā)行審核委員會(huì)中設(shè)立上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)的決定》、《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)工作規(guī)程》、《上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》和《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第25號(hào)——上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案和發(fā)行情況報(bào)告書(shū)》等五個(gè)文件。
證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，六部法規(guī)和規(guī)范性文件之間有著內(nèi)在的連續(xù)性和一致性，它們從不同角度、多個(gè)層面對(duì)現(xiàn)有上市公司并購(gòu)重組規(guī)則體系做了梳理和完善，對(duì)市場(chǎng)主體行為的規(guī)范予以進(jìn)一步強(qiáng)化，支持并鼓勵(lì)市場(chǎng)創(chuàng)新與發(fā)展，滿足市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展對(duì)法律法規(guī)的需求。
征求意見(jiàn)稿重新認(rèn)定了重大重組的條件，比現(xiàn)行規(guī)定有所提高，即交易的成交金額達(dá)到資產(chǎn)凈額的50％以上且超過(guò)5000萬(wàn)元的，才認(rèn)定為重大重組。除了資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)和出售行為外，征求意見(jiàn)稿細(xì)化了構(gòu)成重大重組的其他資產(chǎn)交易方式，并將上市公司的控股子公司所進(jìn)行的資產(chǎn)交易納入監(jiān)管范圍，以減少監(jiān)管盲點(diǎn)。
2006年，已股改公司以發(fā)行股份作為支付方式向特定對(duì)象購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)開(kāi)始試點(diǎn)。對(duì)此，征求意見(jiàn)稿專列一章對(duì)股份定價(jià)方式、股份鎖定期等作了具體規(guī)定。上市公司申請(qǐng)以發(fā)行股份作為支付方式購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的，均應(yīng)提交設(shè)立于發(fā)審委中的并購(gòu)重組委審核。按其規(guī)定，上市公司按照經(jīng)審核的發(fā)行證券文件披露的募集資金用途，使用募集資金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)、對(duì)外投資的行為，無(wú)須進(jìn)行申報(bào)。但基于審慎監(jiān)管的原則，為防止規(guī)避行為，征求意見(jiàn)稿特別規(guī)定，特定對(duì)象以現(xiàn)金或資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)上市公司非公開(kāi)發(fā)行的股份后，上市公司用同一次非公開(kāi)發(fā)行所募集的資金向該特定對(duì)象購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的，視同上市公司以發(fā)行股份作為支付方式購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)，因此這類(lèi)以資產(chǎn)結(jié)合現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)的非公開(kāi)發(fā)行仍須提交并購(gòu)重組委審核。
該負(fù)責(zé)人還表示，《上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)管理辦法》作為配套規(guī)則也即將出臺(tái)。
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