興業銀行的港股基金寶剛剛售完，光大銀行的港股QDII昨天又開盤發行。據不完全統計，銀行已發行40個左右投資港股的QDII產品。
近來，在各項政策利好和陸港資本的推動下，香港股市特別是H股和紅籌表現出強勁動力和上升預期，在港股直通車尚未開通的情況下，掛鉤港股的銀行QDII產品，取代了先前的打新股型銀行產品，成為近期理財市場的新熱點。同時，隨著內地投資者風險意識的增強，以85%、95%等不完全保本的結構化設計開始逐漸流行，銀行也改變了過去總是保本投資的舊策略。
以光大銀行于10月30日推出的港股計劃“同升十八號”為例，該產品投資標的為香港恒生國企指數中的中國石油、中國神華、中交建設、大唐國際四支熱門股，投資期限為4個月到1.5年，預期回報率在5%到30%。光大銀行認為，這幾支代表國民經濟發展基礎行業的優質港股，其基本面及股價走勢均長期看好，投資者可以借其良好表現，搶占投資港股先機。值得一提的是，該產品采取了結構化設計，只要滿足任一天所有股票價格大于期初價格的85%，當月即可獲20%年利（美元24%），無須考慮當月其他時段股票表現；而一旦發生港股大跌或持續熊市，使得四只股票從未有機會高于期初值，光大銀行就將給客戶止損，連本帶利保證投資者拿回85%的本金。事實上，與直接投資港股相比，該產品相當于提前鎖定收益和風險，以上漲20%以上的預期收益來抵沖下跌15%以上的預期損失，適合喜歡量化風險的投資者。
采用不完全保本策略的港股QDII還有此前剛剛結束銷售的華夏銀行“慧盈5號”人民幣理財產品，該積極型產品實行95%保本，掛鉤股票觸發漲幅10%，最高預期收益率為人民幣產品22%、收益掛鉤香港上市的中國遠洋、華能國際、兗州煤業、中國國航等四只港股。華夏銀行個人業務部副總經理陶耕認為，結構性理財產品是銀行的長處，在QDII產品中運用一些結構性的設計理念將會降低產品的風險，這是相對激進的基金QDII無法比擬的。
銀行系QDII的熱賣，與先前各產品的良好業績息息相關。例如，農行今年5月發行的國內首個與香港股票市場指數表現掛鉤的QDII產品———“恒生中國企業指數優勝票據”，不到半年時間就已經實現了超過40%的收益，工行的首款QDII———“東方之珠”，發行4個月來的收益率也已達24.23%。在此情況下，工行新款QDII“富甲天下”和農行新款QDII“金磚四國”，自然受投資者青睞。
有理財師向記者表示，除了港股直通車的預期和AH股價差外，銀行資金之所以涌向港股市場，還是因為在香港市場上有足夠的金融衍生工具，使得銀行可以為各類投資者設計出符合其風險承受能力的產品。 (張若斌)
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