國家外匯管理局（簡稱外匯局）9日宣布，為進一步提高我國資本市場的對外開放水平，QFII（合格境外機構投資者）投資額度擴大到300億美元。外匯局還稱，將進一步拓寬境內居民的境外證券投資，同時進一步擴大合格境內機構投資者（QDII）對外證券投資的規(guī)模。
分析人士指出，QFII投資額度的擴大，將為年底資金相對收緊的市場帶來資金面的良好預期。
為市場資金面帶來良好預期
上證聯(lián)金融研究所朱春榮認為，QFII投資額度擴大到300億美元，此舉將進一步提高我國資本市場的對外開放水平。
他說，QFII作為機構投資者，促進了我國資本市場投資理念的轉變和先進投資風險管理技術的應用，提高了我國資本市場的國際影響力，對國內上市公司治理結構的進一步完善和市場的健康發(fā)展，以及資本市場的制度改革和機制創(chuàng)新發(fā)揮了積極作用。
朱春榮表示，QFII投資額度的擴大，將為年底資金相對收緊的市場帶來資金面的良好預期。這也是落實前期中美之間達成的共識的舉動。擴大QFII額度的公布時間正好在央行宣布上調準備金率1個百分點之際，體現出政策面對市場的呵護。
央行日前宣布，存款準備金率自12月25日起上調至14.5％，創(chuàng)２０多年歷史新高。
對此，朱春榮認為，從緊的貨幣政策并非針對股市，經濟工作的重點是“兩防”，即防止經濟過熱和防止通貨膨脹。應該看到嚴格控制信貸規(guī)模，會在一定程度上收縮流動性，但這也意味著以銀行信貸為主體的間接融資將大幅下降，而以股票、公司債等為主體的直接融資將明顯上升。隨著QFII額度的擴大和新資金的加盟，預計市場將延續(xù)慢牛行情。
試點效果良好
2002年，我國開始推進QFII和QDII制度試點。對于至今歷時已5年多的試點，外匯局認為，已經取得了良好的效果。“QFII制度促進了我國資本市場投資理念的轉變和先進投資風險管理技術的應用，提高了我國資本市場的國際影響力，對國內上市公司治理結構的進一步完善和市場的健康發(fā)展，以及資本市場的制度改革和機制創(chuàng)新發(fā)揮了積極作用。”外匯局指出。
截至目前，49家QFII獲得了99.95億美元的投資額度，現持有的證券資產市值近2000億元人民幣，成為我國資本市場的重要機構投資者，同時自身也獲利頗豐。
對于QDII制度，外匯局認為，試點拓寬了境內資金的投資渠道，使得境內投資者可在全球范圍內合理配置資產，分散投資風險。同時，對引導資金有序流出和促進國際收支基本平衡具有積極意義。
目前，符合條件的商業(yè)銀行、保險公司、基金公司和證券公司均可開展QDII業(yè)務，QDII主體逐步多元化。尤其是今年9月份基金公司開始發(fā)行QDII產品以來，QDII業(yè)務進入快速發(fā)展階段。截至9月末，包括銀行、基金、保險、券商等在內的合格境內機構投資者已累計獲得421.7億美元的QDII總額度，實際匯出的投資金額為108.6億美元。
境內外資本“互訪”升級
QFII制度試點至今，已經對國內資本市場產生了很多積極作用。專家認為，資本市場的國際化不可避免，進一步擴大QFII投資額度仍有必要。
根據粗略估算，QFII投資額度從100億美元提升至300億美元，將有大概1500億元人民幣的資金進入我國。而隨著境內居民境外證券投資和QDII對外證券投資規(guī)模的進一步擴大，也會有更多資金從國內流出。
央行數據顯示，截至今年9月末，國家外匯儲備余額高達14336億美元，大大超出了實際需要。為此，外匯局多次提出，要進一步減少資本流出限制，促進國際收支基本平衡。
業(yè)內人士認為，QFII和QDII制度試點的同時推進，促進了國內外資本的有序流動，不僅對國內外資本都有好處，還有利于維護國際收支平衡。而隨著跨境資本規(guī)模的擴大，資本項目開放程度將大大提高。
央行副行長、外匯局局長胡曉煉日前指出，要提高利用外資質量，優(yōu)化利用外資結構；有序放寬對外投資為重點，逐步實現資本項目可兌換；同時加強對跨境資金流動的監(jiān)管，防范國際經濟的風險。
QFII發(fā)展大事記
2002年11月 中國證監(jiān)會與中國人民銀行聯(lián)合下發(fā)了《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》，QFII制度進入試點，累計投資額度上限為40億美元。
2003年6月 瑞士銀行有限公司和野村證券株式會社成為首批獲得投資額度的QFII。
2005年7月 QFII總額度獲準增加60億美元，至100億美元。
2007年2月 累計批復的QFII額度達到99.95億美元。
2007年5月 第二次中美戰(zhàn)略經濟對話達成共識：將QFII投資總額度從100億美元提高至300億美元。
2007年10月16日 中國證監(jiān)會主席尚福林在回答記者提問時表示，中國有望于年底之前宣布將QFII投資總額度擴大到300億美元。
2007年12月 QFII投資額度擴大至300億美元。（但有為）
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QFII頻頻舉牌A股上市公司
2005年2月1日，愛建股份一則持股變動提示性公告，開創(chuàng)了外資通過QFII舉牌滬深上市公司的先河。公告顯示，香港查氏集團旗下的名力集團通過具有QFII資格的恒生銀行購買并持有了愛建股份流通股23338385股，占愛建股份股本總額的5.066%。此舉使得名力集團超越上海寶鋼集團公司，成為愛建股份的第二大股東。
2006年6月14日，G宇通發(fā)布公告稱，截至6月9日收市后，合格境外機構投資者德意志銀行持有公司股份20848034股，占公司總股本的5.21%。
德意志銀行在G宇通2005年年報流通股股東名單中出現時，持股僅348.72萬股，為第十大流通股股東。G宇通2006年一季報顯示，德意志銀行在該季度還減持了15.03萬股，持股為333.70萬股。但在2006年第二季度的兩個多月時間里，德意志銀行對G宇通增持股數達到1750多萬股。
2006年12月14日，晉西車軸發(fā)布公告表示，日興AM中國人民幣Ａ股母基金已經舉牌該公司股票。晉西車軸發(fā)布的股東權益變動報告書顯示，截至２００６年１２月１１日，日興ＡＭ中國人民幣Ａ股母基金持有晉西車軸股份有限公司５４０１６８３股股份，已達到晉西車軸股份總額的５．２４９％。
2007年12月5日，大眾交通發(fā)布公告稱，瑞士信貸銀行合計持有公司A股和B股達到5.65％。分析瑞士信貸在大眾交通上的舉動可看出，今年6月以來，該機構不斷增倉大眾交通，其中，在8月和10月買入數量最大，分別買入219.9837萬股和159.9933萬股A股，而在市場相對低迷的6月份和11月份，該公司也分別增倉50萬股和49.9987萬股A股。這一方面說明瑞士信貸對大眾交通公司的看好；另一方面，其增減倉行為表明，QFII操作波段性明顯。
分析人士認為，從QFII的舉牌選擇來看，它也有自己的偏執(zhí)和愛好。從公司的選擇來看，QFII對于上市公司所處的行業(yè)前景十分看重，無論是宇通客車還是晉西車軸都處于正面臨大發(fā)展的行業(yè)，而且相應的上市公司一定要是行業(yè)龍頭，最好擁有較高的海外市場份額和品牌影響力。（記者 但有為）
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