亞市14日早盤G7聲明后歐元遭受重創,歐元兌美元稍早跌幅一度達0.9%至日低1.5658,歐元兌日元則跌近0.6%至日低約158.60日元。不過目前歐元已經脫離低點,兌美元回升至1.57上方。
英國財政大臣達林在G7會議聲明公布之前表示,G7對外匯市場采取措施的空間有限。德國財政部長施泰因布呂克(Peer Steinbrueck)也表示,G7只會閉門討論美元問題。他還稱,歐元達到1.60美元水平將極大地觸動德國的經濟利益。鑒于當前環境充滿不確定性,避險意識又主導市場,瑞銀(UBS)表示,該行正專注于避險資產,建議逢高拋售歐元兌日元、美元兌日元以及歐元兌瑞士法郎。
不過從基本面來看,G7外匯立場改變將支撐美元,但力量有限。由于市場對信貸緊張和疲軟的企業收益的擔憂揮之不去,G7會后聲明可能不足以扭轉美元的跌勢。同時,就G7各國不久是否會采取聯合干預措施以支撐美元,也令人值得疑。
另外導致美元受壓制的因素是,市場擔心美國金融公司疲軟的收益報告將引起投資者避險情緒升溫,從而引發日元和瑞士法郎買盤、美元及歐元賣盤。美林和JP摩根將于本周公布季度收益報告。
不過,弱勢美元對歐洲和美國而言并不一定是壞事。雖然歐元兌美元升值削弱了歐元區出口,但卻有助于幫助歐洲央行抑制通貨膨脹。美國住房市場萎縮以及信貸市場危機可能會令美國經濟在今年上半年步入衰退,有鑒于此,美國需要借助美元貶值來提振出口。
當然,過度貶值可能會導致結果更加糟糕,因為美元過度貶值可能會引起更多海外投資者拋售美元資產,進而加劇市場動蕩。除了2005年以外,美元兌歐元自2002年以來一直在下滑。次級抵押貸款危機的爆發令全球信貸市場動蕩不安,并使得美國經濟衰退風險上升,同時促使美聯儲先后累計減息3個百分點,將利率降至目前的2.25%,因此,美元兌歐元自去年年末以來下跌步伐加快。目前美國成為G7國家中利率第二低的國家,利率最低的是日本,為0.5%。減息降低了美元計價的金融資產對全球投資者的吸引力,促使這些投資者轉戰到歐元區和亞洲以尋求更高的投資回報。
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