易方達日前完成了中國基金業(yè)專戶理財?shù)氖坠PA股交易，專戶理財正式成為A股市場的參與者。當日，易方達基金總裁助理、專戶理財總監(jiān)肖堅接受了記者采訪，就專戶理財?shù)奶匦浴⑼顿Y策略等回答了記者提問。他認為，專戶理財著力滿足的是個性化的理財需求，追求絕對回報。相比公募基金，運作的復雜性和靈活性都要高，客觀上也要求更高的操作精度。
專戶理財操作更復雜
肖堅認為，和公募基金相比，專戶理財是滿足客戶個性化的理財需求。不同客戶有不同的需求，國企可能追求本金的安全性，私企則預期合理的回報。這種需求的多樣性也就決定了操作的復雜性。公司需要制定相應的運作方法和投資策略。
公眾普遍認為，專戶理財沒有公募基金的業(yè)績排名壓力，基金經(jīng)理會相對輕松，但肖堅并不這樣認為。他說，面對多樣的客戶需求和復雜的市場環(huán)境，專戶理財?shù)奶魬?zhàn)是來自多方面的。替代相對業(yè)績排名的是在目前的市場環(huán)境下專戶理財?shù)目蛻糇非蠼^對回報，肖堅認為，做到這一點并不輕松。投資也需要相當謹慎，風險控制的弦需要拉得很緊。在今年復雜的市場環(huán)境下，控制風險、把握投資時機和投資節(jié)奏顯得尤其重要。
另外，基金經(jīng)理還要面臨多賬戶管理的問題。他認為，客戶的多種個性化需求和到期時間不同、策略不同的多賬戶管理會給基金經(jīng)理操作帶來一定的挑戰(zhàn)。
追求“精確打擊”
肖堅認為，面對多樣的需求和復雜的市場環(huán)境，需要采取更靈活的策略來應對。這種靈活性表現(xiàn)在對倉位的控制上：市場不好時，可以不買股票；還有就是持股集中度也很靈活，在恰當?shù)臅r候需要相對集中持股。
肖堅說，易方達基金專戶理財?shù)目傮w思路是在控制風險的基礎上用靈活、穩(wěn)健的投資策略為客戶獲取滿意的回報。易方達基金專戶理財在投資上會特別追求安全邊際，強調(diào)對個股進行“精準打擊”，無論是對基本面還是交易時機，都會很慎重。在選股策略上，“自上而下”和“自下而上”相結(jié)合會更加緊密，投資那些有更多超額回報的企業(yè)。只有這樣，即使在市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風險時，才能獲取絕對回報。此外，專戶理財因為不受太多法規(guī)比例約束，并不追求資產(chǎn)均衡配置，投資更加靈活和多樣。同時，由于單個專戶理財規(guī)模較小，將會多花點時間去挖掘一些中小股票的投資機會。
肖堅說，基金專戶的投資需要把握好確定性，控制好股票倉位，初期投資以安全性為主，有了一定的安全墊之后，才會逐步增加股票投資比例。這要求基金經(jīng)理有更加全面綜合的素質(zhì)，既要會選股，又要有市場感覺，能夠控制好風險。
“我們也會選擇客戶”
目前和易方達接洽的客戶很多，但肖堅表示，他們也會選擇合作伙伴，太急功近利的客戶不會被公司接受。易方達基金首批專戶理財客戶大多都是曾經(jīng)買過易方達公募基金的投資者，他們對易方達基金公司比較了解，也曾經(jīng)進行過很多溝通，對基金公司都很信任。對易方達而言，回報客戶最重要的是把投資做好，把風控做好。
易方達公司的首筆交易僅是嘗試性建倉，主要是為了檢查交易程序、通道等各方面是否順暢、完善。肖堅認為目前的市場還存在較大不確定性，還需進一步冷靜分析市場形勢、本著謹慎和穩(wěn)健的原則來為客戶理財。他說，國內(nèi)的專戶理財還剛剛起步，發(fā)展是一個循序漸進的過程，易方達也是在摸索過程中，在交易制度、投資團隊和投資思路上都需要積累，這樣才能更好地做好專戶理財。
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