本報記者 湯白露
金融風暴肆虐之際，三一重工注資20億元的消息讓業(yè)界為之震驚。
11月20日，三一重工(600031.SH)將召開2008年第一次臨時股東大會，會議將審議“注資20億元”的相關議案。
此前于11月5日，三一重工發(fā)布購買資產(chǎn)報告書。根據(jù)該份報告，三一重工擬以16.18元的價格向梁穩(wěn)根、向文波等10位自然人定向增發(fā)1.18億股，用于收購三一重機(三一集團下屬全資子公司)100%股權(quán)。
值得注意的是，上述資產(chǎn)2008年1-9月凈利潤為1.04億元，預計2008年全年凈利潤為1.456億。但是，該筆資產(chǎn)在收購中被估值為19.8億元。
“根據(jù)董事會決議，預計最早于明年3月完成這次注資，下周我們將把方案呈交證監(jiān)會審核。”11月17日，三一重工證券部一位人士在電話中對本報記者表示。
估值放大13倍？
上述資產(chǎn)收購報告披露，截至2008年9月30日，三一重機的賬面凈資產(chǎn)為4.6億元，評估價值為21.42億元。
在實際銷售方面，三一重機2007年銷售挖掘機1400臺，占國內(nèi)市場的2.1%，市場份額國內(nèi)第二；2008年1-9月銷售挖掘機2405臺，同比增長超過100%，市場份額為3.37%，已接近國內(nèi)第一。
根據(jù)三一集團承諾，預計三一重機2008、2009年將分別實現(xiàn)22.9億、43.7億以上收入，預計2008-2010年實現(xiàn)凈利潤分別不低于1.456億、3.8億、4.5億元。
“我們對三一重機盈利前景很看好，所以才估值19.8億元，這并不是外界所擔憂的高估。”三一重工證券部上述人士表示。
該人士還指出，如果三一重機達不到上述盈利目標(即2009-2011年三一重機每年實現(xiàn)凈利潤均不低于3.8億元)，則由三一集團以現(xiàn)金方式全額補償。
關鍵問題在于，三一重工上述注資是否透支未來盈利？據(jù)記者了解，正是由于估值過高，三一重工上述注資引發(fā)業(yè)界質(zhì)疑。
針對諸多疑問，三一重工證券部上述人士解釋，“我們此次注資并不是為了融資，這一點與其他公司的定向增發(fā)有本質(zhì)區(qū)別，我們的目的在于通過注資做強做大上市公司，而不是為了從市場獲得一筆資金。”
記者查閱上述資產(chǎn)收購報告，本次非公開發(fā)行的發(fā)行對象為梁穩(wěn)根、唐修國、向文波等10位自然人，而不涉及其他機構(gòu)投資者。這意味著三一重工將在注資中不面向市場進行融資。
“現(xiàn)在市場不景氣，三一重工也是迫不得已這么操作，實際上這有多方面的苦衷。”萬聯(lián)證券分析員宋豹在接受本報記者采訪時表示，“另一方面，如此逆市增發(fā)取得了一石三鳥的效果，化解了公司面臨的諸多難題。”
據(jù)介紹，三一重工早在2007年股改時承諾，將于2008年內(nèi)把挖掘機資產(chǎn)注入上市公司。“早在今年6月多家基金公司來調(diào)研時便催促定向增發(fā)，所以公司一直在籌劃盡早啟動注資，我們不想違背股改承諾。”三一重工證券部上述人士解釋。
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