聚焦A50 港交所擬推A股概念期貨
A股市場自身的股指期貨尚在胎中，更為開放成熟的香港股票市場卻已將以A股為標的的股指期貨提上了議事日程。
“我們計劃推出A股相關ETF（交易型開放式指數基金）的衍生產品，其中包括期貨及期權”，香港聯交所發言人昨日向《每日經濟新聞》證實，“不過，計劃還僅僅是個構想，在正式推出上述產品之前，我們將與內地相關部門充分溝通，并獲得他們的許可。”有業內人士指出，此舉一經落實，將利好QFII。
據悉，A50中國基金的衍生產品將成為重點研究對象。
推出前會與內地協商
盡管港交所方面并未透露推出A股概念期貨及期權的細節，但是向內地市場靠攏已經成為港交所的重要發展方向。港交所行政總裁周文耀近日在歐洲出席某研討會時表示，“開發A股ETF相關衍生產品”已被列為該所2009年發展計劃的首要任務之一。
目前，港股市場交易的A股概念ETF有A50中國基金（02823，HK）和標智滬深300（02827，HK），另外還有一只在兩地市場選股的封閉式基金匯豐翔龍基金（00820，HK）。目前與A股概念ETF掛鉤的上市衍生產品并不多，發行商目前只能發行與A50中國基金掛鉤的窩輪產品以及牛熊證產品。
對于A50中國基金的期貨及期權會否在內地股指期貨之前推出，港交所發言人表示，“目前還沒有具體時間表，但是我們一定會在與內地相關機構充分溝通和協調后推出新產品。”
“我們與新交所不同”
值得注意的是，就在港交所透露上述計劃之前，兩年前曾“搶跑”的新加坡交易所才剛剛“認錯”。2006年7月24日，新加坡交易所正式公布了推出新華富時中國A50股指期貨的計劃，這是全球首個以A股市場為標的的海外股指期貨，并隨即引爆A股定價權之爭。但僅時隔兩年，新交所市場部副總裁周星便坦言，“坦率地說，當年真的是做了一個錯誤的決定”，新交所從中吸取的經驗是，“只有在A股市場的股指期貨推出后，A50才能有更好的發展機會。”
對此，港交所發言人表示，“不論是市場規模還是產品操作方式，我們都與新交所不同。”至于香港推出A股概念期貨會否與內地即將推出的股指期貨形成競爭，該發言人指出，A50基金是以港幣計價，衍生產品也會是以港幣計價，內地產品則是以人民幣計價；此外，兩地市場的投資人群也有所不同。
有利QFII
“這對QFII很有利。”對于香港計劃推出A股概念期貨，香港資深投行人士溫天納昨日接受《每日經濟新聞》采訪時給出了這樣的第一反應。
溫天納指出，雖然推出股指期貨是市場走向成熟的標志之一，但在A股概念期貨面世后，市場秩序是否會被少數人所左右，將是投資人需要關注的問題。這是因為，如果外資在香港沽空A股概念期貨并在A股市場賣出股份，將可從中牟利，相反操作亦然。
當然，屆時A股可能也已推出股指期貨，但外資將會選擇流通性更好的市場對沖其風險。
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