今年商品價格及貨幣匯率的走勢，可以「變幻莫測」來形容。油價及金價均創歷史高位，分別升破147美元及1,000美元，與對沖基金豪賭有關。不過，一場金融海嘯令市場出現翻天覆地的變化，商品價格由高位大幅下滑40%至70%，油價跌至每桶40美元以下，金價亦回落34%。單是油價今年高低位便相差逾100美元，令航空公司及生產商無所適從，部分企業更因此錄得對沖虧損。展望2009年，分析員預料，油價及金價不會大幅回升，但再下跌的空間有限。
2007年原油價格翻了一番，到今年初，油價由每桶99美元左右起步，到2月20日正式「破百」，氣油客戶都叫苦連天，但原來惡夢還未完結，今年上半年油價繼續急升，到7月中更升破147美元歷史高位，當時很多分析員都無視環球經濟環境急轉直下，繼續唱好油價能升穿150美元，甚至挑戰200美元。結果金融海嘯殺到，令油價自7月后一直下跌，12月只余每桶40美元左右，高位回落73%。展望明年，分析員預期經濟未復蘇下，油價只會在40至70美元一桶間徘徊，好像以往急升的機會不大，但每桶30美元則是產油國的底線。
每桶30美元或是底線
自2003年以來原油價格每次上漲，理由幾乎都是由于原油供不應求，中國等新興市場對能源的需求劇增，成為油市的炒作重點，油價的暴升帶動了礦業和農業等其他商品領域價格也因而大漲。有基本因素分析人士指出，油價今年由高位大跌，主要因經濟衰退，前景黯淡，令需求大降，影響油價從每桶140元迅速下滑至70元，其中10月份就單月下瀉32.6%，創近25年以來最大單月跌幅。但有投機人士指出，03年以來商品價格的大漲小回，主要與美元疲弱導致大量投機資金流入商品市場，以及對沖基金的操作有關，他們認為，商品價格全面上漲，在07至08年18個月內上漲近兩倍，這僅僅用「市場需求」去解釋實在行不通。結果，美國政府在7月出手干預油市，表明會調查個別有問題交易，并收緊投資油市的規定，油價就立即從高位回落，而當時美國雷曼并未「爆煲」，即顯示油市今次的升浪，很大部分為人為操作所致，甚至可能有違規成分，全球市民為此捱足一年多「貴油」實在無辜。
有期貨業人士指，商品價格在下半年大幅下滑，與過分炒作有關，加上雷曼事件后，信貸危機導致許多對沖基金被迫減持頭寸，在「去杠桿化」下，油價自然急跌。恒生投資服務有限公司首席分析員溫灼培就表示，油價今次下跌，亦與油組的不協調有一定關系，于今年9月后，油組曾作出兩次減產行動，合共減去每日200萬桶石油，但據了解，油組之中的最大成員國沙特卻一直未有執行減產。他認為，若油組繼續不減產，油價自然會再跌，甚至有機會跌穿40美元的重要支持位。不過就算減產，投資者也不會相信油組真心減產，所以溫灼培相信，油價繼續下跌的勢頭是停不了的。
去杠桿化油價自然跌
對于明年油價，他相信油價仍可守于40美元之上，但就難以升越55美元。理由是因為上次因應油價大跌，油組于11月底曾開了一次緊急會議商討對策，未開會前紐約期油價格約在55美元，誰知會后油組并無達成任何減產協議，反映油組無意維護油價于55美元之上，故他認為，在金融海嘯還在肆虐下，油價即有能力回升，到了50美元投資者可能無力將油價進一步推升。
他又指，石油一向是眾商品之首，油價跌一眾商品就難免會被其拖累，商品難升下，商品貨幣如澳元、紐元、加元的走勢就難以看好。
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