從1月14日上證指數突破短期均線開始，A股市場演繹了單邊上揚的逼空行情，在16個交易日中只有兩天以小陰十字報收。而個股走勢更加凌厲，在這一階段，兩市只有三只股票微幅下跌，87只個股漲幅超過50%。春節前后，投資者欣然發現，在周邊股市普遍下跌的氛圍中，A股市場給大家派發了一個巨大的紅包。
問春何在——唯這邊風景獨好
近期來自全球經濟和資本市場的壓力不可謂不大。2009年以來歐美主要股市在不斷下滑的數據影響下欲振乏力、節節下挫。1月14日至2月10日，美國道瓊斯指數累計下跌6.62%，在8000點重要關口幾經反復，周二以一根長陰線再度擊穿。道指一旦確認有效跌破8000點，其影響將是巨大的。同期歐洲主要股指——法國、英國、德國的跌幅都在3%-6%之間；澳大利亞股市下跌4.6%；日本下跌5.56%。可以說，全球資本市場在2009年開局之時的表現令人擔憂，唯獨A股市場風景這邊獨好。那么，是誰給A股市場的投資者派發了一個如此巨大的紅包，又是誰來給紅包埋單的呢？
眾所周知，本次反彈的兩大關鍵因素是政策刺激和流動性充裕。但在很長一段時間內，股指一直盤桓在2000點下方，上攻意愿總是顯得那么猶豫。2月2日，也就是春節后的第一個交易日，溫家寶總理在劍橋大學發表演講時指出，我國將密切關注形勢變化，及時果斷出臺新的措施，以足夠的規模刺激經濟增長。此言無疑是對市場信心的一個極大鼓舞。從3日開始，股指呈現加速上揚態勢，上漲空間被迅速打開。銀行股在此階段的表現功不可沒，3日、4日兩天，銀行板塊上漲7.17%，成為推動股指的最有效力量。而銀行板塊的上一次表現是在1月14日，當日大漲5%，帶動股指一舉突破多條均線壓力，確定反彈格局。本周二，由于公布的CPI、PPI數據繼續下滑，顯示我國面臨著通縮壓力，市場資金出現分歧。但尾市石化雙雄突然崛起，帶動股指向2300點快速挺進。
通過簡單梳理近期市場脈絡，可以看出，在市場上具有權重話語權和政策導向的板塊——銀行和石化，總是在關鍵的時刻、關鍵的點位有所表現。這給市場傳遞了一個非常明確的信號，就是政策做多的意愿非常之堅決。換句話說，政策對于股市的刺激作用，并不僅僅是通過刺激經濟、推出一系列振興規劃來間接的體現，更重要的是通過指標股的動向直接向市場注入動能。從這一角度看，A股市場從1月14日至今特立獨行的上漲，是政策作用的結果，而給A股市場投資者發放春節紅包的，也是政策。
眼明手快——紅包行情搶字訣
在全球經濟和股市都籠罩在陰影的環境下，這個紅包來之不易，投資者更要好好把握。首先一點就是行動要快。我們應該清楚地看到，A股市場近期的行情是建立在諸多負面消息之上的，其基礎并不牢靠，比如這兩日公布的CPI、PPI數據顯示我國通縮壓力較為明顯。此外，雖然有春節因素在內，但1月份進出口數據的惡化程度還是遠超市場預期，我國經濟的復蘇仍然道遠途長。因此政策紅包發下，投資者出手要快。
其次在個股的選擇上，有三條脈絡可以把握：其一，由于國際商品價格反彈導致國內投資品股票在二級市場上的強勢，比如黃金和有色金屬；其二，和政策相關，由于已經公布和即將公布的十大行業振興規劃幾乎涵蓋了市場的所有行業，所以投資者只需把握政策出臺時點；其三，基金重倉品種，由于其此前表現差強人意，但因基金選股還是更多地考慮到股票內在價值和行業的發展前景，因此在市場進入震蕩、風險逐漸加大的階段，關注基金重倉股有一定的抗風險性。
最后投資者要注意的就是忌貪。來自宏觀經濟、周邊市場、上市公司業績和估值等等多重壓力正在隨著A股市場的快速上漲而逐漸凸顯，2300-2500點一線是9·19反彈的高點，也是2008年7-8月平臺整理的區間，在此位置聚集著大量的套牢籌碼，突破難度非常之大。而解禁股股東的減持力度也隨著反彈逐漸加大。特別值得注意的是，2009年2月的第一個星期，滬深股市放量上漲，一周漲幅接近10%，成交金額也有明顯放大，與此同時，當期減持市值高達19.13億元，遠遠超過當期解禁市值2億元。很顯然，已經有越來越多的解禁股東笑納了春節紅包。對此，投資者應該給予重視。(信達證券 馬佳穎）
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