“伯克希爾·哈撒韋公司去年第四季度投資收益驟降96%，全年收益下跌62%，凈資產(chǎn)縮水115億美元，凈收入大跌62%至49.9億美元，創(chuàng)1965年以來最糟糕紀(jì)錄。”作為公司董事長兼首席執(zhí)行官，在如此難看的一份年報面前，79歲高齡的“股神”巴菲特不得不低下高昂的頭，向股東們說聲“對不起”，承認自己犯了錯誤。其實，在全球金融風(fēng)暴大背景下，各地“股神”早已走下“神壇”，但在國內(nèi)真正承認犯錯的卻所見不多。
“在過去的2008年，我在投資上做了一些愚蠢的事情，起碼在董事會犯過一次重大投資失誤，此外還犯過不少其他投資錯誤。這些錯誤決策給公司造成了數(shù)十億美元的損失。”
錯誤決定令公司損失慘重
和往年一樣，巴菲特給伯克希爾·哈撒韋公司股東寫了一封信，并把這封信刊登在公司的網(wǎng)站上。但與往年不一樣的是，巴菲特非常誠懇地在信中說道：“在過去的2008年，我在投資上做了一些愚蠢的事情，起碼在董事會犯過一次重大投資失誤，此外還犯過不少其他投資錯誤。這些錯誤決策給公司造成了數(shù)十億美元的損失。”自1977年以來，巴菲特每年都會在年報出臺時發(fā)出這封《致股東信》。
巴菲特信中所提的“一次重大投資失誤”指的是，在國際油價接近高點時加倉，他下決策投資美國康菲石油公司，伯克希爾·哈撒韋公司從2007年持有的1750萬股增至去年年底的8490萬股。“我沒有想到去年能源價格能如此暴跌，這一投資失誤給公司造成數(shù)十億美元的損失。”巴菲特表示。
而巴菲特承認所犯的“其他投資錯誤”指的是，“圖便宜”，花了2.44億美元購買當(dāng)時兩家愛爾蘭銀行的股票，結(jié)果到去年年底為止兩家銀行的股價狂跌了89%，而且兩家公司的股價今年以來還在下滑。但隨著全球金融股暴跌，公司財務(wù)報表上不得不再減記2700萬美元的賬面損失。
此外，巴菲特還強調(diào)：“我還犯下了疏職的過錯，當(dāng)市場需要我重新審視自己的投資決策并迅速采取行動的時候，我表現(xiàn)的相當(dāng)幼稚。”
上述巴菲特所犯錯誤還不是伯克希爾·哈撒韋公司的全部損失，損失最慘重的是該公司長期持有的美國運通和可口可樂兩只股票，前者的市值跌了50億美元，后者則蒸發(fā)30億美元。此外，伯克希爾·哈撒韋公司持有的大量富國銀行股份去年并沒太大損失，但今年開始重創(chuàng)，去年年底持有的3.04億股富國股份，迄今市值已大跌逾半。
巴菲特屢次承認犯錯
其實，這并不是巴菲特首次承認自己在投資中犯下錯誤。他在1995年致股東信中曾承認投資存在錯誤；2003年時公開承認，自己很后悔在上世紀(jì)90年代末時，沒有趁著可口可樂、吉列等大公司股價處于最高位的時候及時把它們的股票拋掉，并看錯沃爾瑪；2007年，巴菲特還承認，“過早地拋售中石油確實是我犯的一個錯誤”。
投資長跑中沒有常勝的將軍，總有犯錯誤的時候。面對過去一年中自己所犯下的“意外的失誤”，巴菲特顯得相對坦然。盡管公司的投資組合導(dǎo)致收益下滑，但是巴菲特表示，“我們喜歡這樣的價格下降”，因為這樣的話如果有資金還可以增加自己的倉位。
2008年是巴菲特自1965年接手伯克希爾·哈撒韋公司以來盈利最差的一年。不過相對基金公司的參考指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)27.4%的跌幅以及同行的表現(xiàn)來講，巴菲特的成績?nèi)匀皇恰苞Q立雞群”。巴菲特說，去年的標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)創(chuàng)下了過去44年來的最大跌幅，“到年底的時候，投資者就像是誤入羽毛球賽場的小鳥，滿身的血跡和困惑”。
由于目前正是全球市場普遍低迷的時候，巴菲特的投資雖然犯下了不少錯誤，但表現(xiàn)依然可圈可點。在其他投資者很難賺錢甚至虧錢的時候，巴菲特一些投資還能帶來高達15%的收益率。也因為這個原因，他的財富在去年超過比爾·蓋茨，成為《福布斯》首富。去年10月，《福布斯》更新了其美國富豪400人榜單。由于伯克希爾·哈撒韋公司的股價在9月份大漲17%，使得其身價增長了80億美元，達到了580億美元。相比之下，不善理財?shù)那笆澜缡赘晃④浛偛帽葼枴どw茨的資產(chǎn)則在9月份縮水了15億美元，降低到555億美元。
“可以說，這個世界上，他(巴菲特)比以前更具有競爭力了。”《永久價值：沃倫·巴菲特故事》的作者、股票經(jīng)紀(jì)人安迪·基爾帕特里克說。
堅持價值投資的巴菲特對于今年美國股市的投資機會較為悲觀，他認為美國經(jīng)濟將處于亂局，目前沒有辦法預(yù)測股市的漲落。不過擅長長期投資的“股神”對于美國經(jīng)濟的長遠發(fā)展仍然堅持樂觀的態(tài)度，“美國曾經(jīng)經(jīng)歷過更艱難的時期，我們已經(jīng)克服這些困難”。他相信，美國的好日子還在后面。
亞洲“股神”神話破滅
除了巴菲特，被稱為“亞洲股神”的恒基地產(chǎn)主席李兆基也同樣有承認投資失敗的經(jīng)歷。
2004年，自稱“本來不喜歡股票”的李兆基成立了私人投資公司“兆基財經(jīng)”，初始規(guī)模500億港元。在短短兩年時間里，隨著香港股市當(dāng)時的高歌猛進，“兆基財經(jīng)” 也一路推進到2000億港元，李兆基“亞洲股神”的名號也開始廣為流傳。2007年，信心滿滿的李兆基曾樂觀預(yù)期香港恒生指數(shù)將沖上33000點高峰，但隨后指數(shù)的“一落千丈”讓這位“亞洲股神”略感尷尬，并在公開活動中自拆“股神”招牌，調(diào)侃自己是“冒牌股神”。
隨著2008年股市大跳水，更是讓李兆基汗顏。去年7月份，“兆基財經(jīng)”已經(jīng)損失500億港元。去年年底，李兆基更是透露，與股民一樣，“兆基財經(jīng)”慘遭雷曼債券套牢，在高峰期市值達2000億港元，去年已蒸發(fā)1000億港元，他自嘲個人損失已超5億美元(約39億港元)。當(dāng)有媒體記者問及李兆基的“股經(jīng)”時，他稱“看不懂當(dāng)前的股市，沒什么好說的。有時間會旅游散心，不再關(guān)心股市”。
此外，李兆基還一度被傳“錯誤理論讓榮智健的中信泰富‘血本無歸’”。
2007年4月，在投資上屢獲厚利的恒基地產(chǎn)主席李兆基公開他的“發(fā)達秘笈”，其中一招是“轉(zhuǎn)本位”。他的理由從當(dāng)時看是很合理的，因港元與美元掛鉤，美元前景看跌，李兆基建議將港元轉(zhuǎn)做外匯，如歐元、英鎊及澳元，他聲言：“什么不用做也可以賺10%以上。”
中信泰富在澳洲有鋼鐵項目投資，為了減低投資的貨幣匯價風(fēng)險，公司的政策是以美元鎖定項目成本，以澳元及歐元為對沖，但榮智健較李兆基更為冒險，不是買澳元現(xiàn)貨或期貨，而是買風(fēng)險更大的累計期權(quán)。結(jié)果事與愿違，美國經(jīng)濟陷入衰退、美國金融業(yè)瀕臨破產(chǎn)，但美元匯價卻不按牌理出牌，突然走強，導(dǎo)致中信泰富押錯注。
內(nèi)地民間“股神”廣受質(zhì)疑
和李兆基一樣，內(nèi)地多位民間股神神秘的“光環(huán)”也逐漸消失。
近日，深國投公布了其托管的陽光私募信托產(chǎn)品的最新凈值數(shù)據(jù)。其中三期信托基金“林園證券”近半年來的收益率分別為9.90%、5.09%、5.40%，今年以來的收益分別為13.26%、16.48%、15.38%，這個收益率讓業(yè)內(nèi)人士和股民們大跌眼鏡。這意味著被稱為“股神”的林園再次跑輸大盤，錯過了1664點以來的行情。因此，眾多股民和業(yè)內(nèi)人士對“股神”林園的投資能力更加懷疑。
“林園神話”，在于他的資本從1989年的8000元到2005年的4億元，找到最適合的投資模式和優(yōu)質(zhì)的股票，讓他成為牛市中笑傲大盤的贏家。不過，在一年多的熊市中，林園的光環(huán)迅速褪去，掛著“林園”名字、由其親自管理的私募基金，凈值已縮水大半，成績實在不盡如人意。
而被稱為“中國陽光私募第一人”的趙丹陽，名噪一時是因為他2008年初的清盤之舉。在2008年1月2日，當(dāng)上證綜指運行至5200點附近時，趙丹陽在公司網(wǎng)站上掛出“致投資者的一封信”，表示要清盤旗下A股基金。清盤的5只產(chǎn)品都是A股投資產(chǎn)品，估計總體規(guī)模達到15億元。對于清盤的原因，趙丹陽坦言已在A股找不到符合其投資標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品了。此外，他被廣為人知還在于他拋出211萬美元“天價”與偶像股神巴菲特共進晚餐。
但回顧股市中的趙丹陽，他旗下的基金赤子之心在熊市背景下，成立一年后凈值節(jié)節(jié)走高，實際收益率為25.05%，超過上證綜指近50個百分點。然而，與熊市中的赫赫戰(zhàn)績相比，赤子之心系列集合信托計劃卻在前一輪牛市中頻頻踏空。成立于2007年2月26日的赤子之心(中國)2期，成立以來的累計凈值增長僅為20.43%。這與2007年偏股型開放式基金動輒超過100%的年收益率相比相去甚遠。
與林園、趙丹陽齊名的但斌在過去一年也遭遇了尷尬。在本輪牛熊轉(zhuǎn)變中，跟但斌一樣信奉巴菲特的趙丹陽在2008年年初選擇了清盤，不過但斌卻選擇堅守，導(dǎo)致虧損嚴(yán)重。但斌認為，只要買到好的公司股票，就應(yīng)該堅守下去。在本輪A股下跌中，但斌在貴州茅臺上的堅守一度還在私募界引起爭議。而回到幾年前，2004年初至2007年8月，但斌管理的東方港灣基金，三年半時間的復(fù)合回報率為1184.39%，而同期上證綜指僅上漲227.60%，但斌也被視為股民“偶像”。
最后看看“中國第一股民”楊百萬。這個曾經(jīng)的“最牛散戶”被中石油急得沒脾氣。自48元上市以來，就“緋聞”不斷、“跌跌不休”的中石油，屢次大跌，使得楊百萬也被套其中，投資縮水4成。（李薇）
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