反彈!大跌!反彈!暴跌!雖然股民們已經(jīng)經(jīng)歷了2007年和2008年股市波瀾壯闊的起伏,但是2009年來的大喜大悲,依然令不少股民驚出一身冷汗。
從1月5日開盤的1849點(diǎn),到昨日收盤的2683點(diǎn),上證指數(shù)實(shí)現(xiàn)了45%的漲幅,汽車、金融、地產(chǎn)、有色各個(gè)板塊輪番登場(chǎng),輪流領(lǐng)漲大盤。但是本報(bào)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),在45%漲幅和一大批“牛股”的背后,還隱藏著一批“慢漲快跌”的“蝸牛股”。這些個(gè)股的走勢(shì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落在大盤的后面,望著一只只牛股的后塵興嘆。如何看待這些還在底部徘徊的“蝸牛股”,到底是下一輪行情的投資機(jī)會(huì),還僅僅是雞肋而已?
根據(jù)WIND資訊,本報(bào)統(tǒng)計(jì)了截至昨日收盤今年來漲幅最小的十只個(gè)股(見附表),中國(guó)鐵建以11.59%的區(qū)間跌幅名列榜首,這意味著股民如果在年初買入中國(guó)鐵建,不僅沒有盈利,反而會(huì)虧損11.59%!
不過耐人尋味的是,在中國(guó)鐵建背后,卻是機(jī)構(gòu)重倉(cāng)!根據(jù)中報(bào)披露的信息,“中國(guó)人壽—個(gè)人分紅—005L—FH002”組合在二季度大舉吃進(jìn)8387.77萬股；中郵、南方、華安等基金紛紛扎堆。二季度中國(guó)鐵建的區(qū)間均價(jià)是9.76元,而昨日收盤價(jià)為8.90元,這些機(jī)構(gòu)都已經(jīng)被套牢。
除了中國(guó)鐵建外,其他9只“蝸牛股”同樣今年來漲幅都是負(fù)數(shù),第10名天馬股份下跌了5.69%。和中國(guó)鐵建一樣,“蝸牛股”中不乏機(jī)構(gòu)重倉(cāng)的股票,例如科華生物、天馬股份、長(zhǎng)江電力、航天信息、雙鷺?biāo)帢I(yè)等等,僅榮豐控股一家沒有大機(jī)構(gòu)進(jìn)駐前10大流通股東。
為何機(jī)構(gòu)如此偏愛的“牛股”卻變成了“蝸牛股”呢?
-原因分析
“大牛”為何變“蝸牛”?
原因一估值高,業(yè)績(jī)沒有彈性
今年來,鐵路行業(yè)利好不斷,但是中國(guó)中鐵、中國(guó)南車、中國(guó)鐵建走勢(shì)都不佳。作為“蝸牛股”之首,中國(guó)鐵建更讓投資者揪心。作為鐵路建設(shè)行業(yè)的龍頭股,中國(guó)鐵建本該跟上政府四萬億投資計(jì)劃的“鐵公基”(鐵路、公路、基建)行情,更何況中國(guó)鐵建還承建了廣州南站工程建設(shè)等項(xiàng)目,然而,中國(guó)鐵建在年初一度下挫后一蹶不振,即便到了個(gè)股普漲的7月份,其漲幅也不超過3%,反倒在7·29以及8月份以后,兩度上演高臺(tái)跳水,股價(jià)跌至谷底。
東方證券分析師羅果表示,今年來的投資主題是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,所以地產(chǎn)、有色等周期類股票走勢(shì)最好,中國(guó)鐵建屬于抗周期防守型股票,在上一輪熊市中跌幅較小,彈性不足,缺乏爆發(fā)性增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。
廣發(fā)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總部首席分析師游文峰昨日在接受采訪時(shí)表示,估值過高也是原因質(zhì)疑,個(gè)別蝸牛股漲速緩慢是由于估值過高的緣故,“像中國(guó)鐵建這類股票,由于上市股價(jià)過高,與H股股價(jià)相差較大,所以需要調(diào)整到正常的估值水平,這類股票相對(duì)而言防御性更強(qiáng),以后可能會(huì)有補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。”類似的蝸牛股還有航天信息等,由于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)平穩(wěn),機(jī)構(gòu)一般采取持股心態(tài),導(dǎo)致了走勢(shì)不佳。
原因二機(jī)構(gòu)扎堆出貨為上
科華生物是上一輪牛市的大牛股,從2005年到2008年,期間最高的漲幅高達(dá)18倍!同時(shí)也是近期熱點(diǎn)的甲流感概念股,公司研制出甲型H1N1流感病毒核酸檢測(cè)試劑盒,目前已通過權(quán)威測(cè)試并獲得國(guó)家推薦使用。但是相比較華蘭生物、萊茵生物等同主題個(gè)股,科華的股價(jià)走勢(shì)崎嶇。
自4月27日除權(quán)后,其股價(jià)下跌28.42%,隨后跌跌漲漲,幾度漲停又幾度回調(diào)到原點(diǎn),基本上圍繞著18元的價(jià)格上躥下跳。在8月12日更是大幅跳水,直探15.02元,出現(xiàn)身為醫(yī)藥股卻不抗跌的怪現(xiàn)象。廣州著名私募基金經(jīng)理老林表示,“華蘭之前是大牛股,籌碼都被基金鎖死了,所以股性不活”。
與科華生物類似的還有天馬股份。作為軸承業(yè)的龍頭,天馬股份一上市就受到機(jī)構(gòu)追捧,2007年3月以29元發(fā)行,不到一年在2008年1月股價(jià)創(chuàng)了163.98元的新高,但隨后就失去了大牛股的潛質(zhì),機(jī)構(gòu)在期間進(jìn)進(jìn)出出,但鮮有收獲。
對(duì)于題材股近期沒有跟隨題材板塊上漲現(xiàn)象,游文峰解釋:“題材股上漲與否還得看個(gè)股的性質(zhì),像承德露露、雙鷺?biāo)帢I(yè)等個(gè)股,由于前期漲幅過高,又是機(jī)構(gòu)投資者所重倉(cāng)持有,就有可能隨著機(jī)構(gòu)撤出資金而出現(xiàn)與啟動(dòng)板塊反方向運(yùn)動(dòng)的趨勢(shì)。”
原因三部分個(gè)股停牌是主因
攀鋼鋼釩當(dāng)屬這批蝸牛股之首。自4月23日進(jìn)行首次現(xiàn)金選擇權(quán)股份過戶工作停牌后,攀鋼鋼釩就步入其漫漫蝸牛路。5月6日恢復(fù)交易后當(dāng)天,攀鋼鋼釩報(bào)收9.18元,跌幅達(dá)5.36%,隨后幾天,攀鋼鋼釩跌跌不休,直至6月21日探底,收?qǐng)?bào)8.10元。此后兩個(gè)月來,不管是國(guó)際鋼材價(jià)格上揚(yáng)還是國(guó)內(nèi)鋼鐵個(gè)股普漲,攀鋼鋼釩的股價(jià)(除了8月12日定向增發(fā)12億股,股價(jià)一度摸高至9.28元,并在次日跌回8.56元)一直處于低迷狀態(tài)。因?yàn)楝F(xiàn)金選擇權(quán)的存在,大部分股東持股都是為了在2011年4月,以10.55元的價(jià)格行權(quán)。
同樣走出一條平淡無奇的蝸牛路的還有長(zhǎng)江電力。5月18日,停牌一年的長(zhǎng)江電力復(fù)牌交易,大股東三峽總公司將向其注資,當(dāng)日換手率達(dá)10%,振幅超12%,市場(chǎng)分歧較大。然而,在隨后兩個(gè)多月里,長(zhǎng)電的股價(jià)便在正負(fù)2.5%以內(nèi)波動(dòng),盡管換手率一度達(dá)5%,但其價(jià)格走不出13.50元至14.00元的區(qū)間。在7月份沖高至16元后一路下跌,使三峽總公司不得不出手相救,增持1007萬股。
-觀點(diǎn)
蝸牛股或潛伏補(bǔ)漲機(jī)會(huì)
蝸牛股漫漫牛途莫不讓其持者心急:看著大盤在漲,別人的股票在漲,自己的股票遲遲不能追上,繼續(xù)持有等待補(bǔ)漲機(jī)會(huì)又不知道何時(shí)機(jī)會(huì)來,該調(diào)倉(cāng)換股又心有不甘。面對(duì)如此蝸牛股,投資者該何去何從呢?
“在經(jīng)濟(jì)基本面向好的行情中,股市整體上都會(huì)上漲,只是各個(gè)板塊上漲的時(shí)間不一致。”廣發(fā)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總部首席分析師游文峰昨日在接受采訪時(shí)說:“第一季度領(lǐng)漲的主要是汽車、建材板塊,第二季度領(lǐng)漲的是地產(chǎn)、資源板塊,但不管板塊如何輪動(dòng),從總體上看,股市中的每個(gè)板塊都可能會(huì)有上漲機(jī)會(huì)。”
中山證券資深分析師魏劍峰也對(duì)“蝸牛股”的未來看好:“這些漲幅較小的個(gè)股只是近期表現(xiàn)相對(duì)低迷,在下一波行情可能就會(huì)漲起來的。在牛市中所有股票都會(huì)漲,沒有哪只股票會(huì)被落下的。在下一波行情中,這些個(gè)股的漲幅或許可能比大盤略低,但基本會(huì)與大盤相近。”
但私募人士中,素有“民間股神”之稱的小黎飛刀則認(rèn)為,蝸牛股漲速緩慢,有的是因?yàn)槿狈︻}材,有的雖然屬于題材股范疇,但沒有主力進(jìn)入,因而在大盤漲的時(shí)候缺乏主力拉升的能量,而在大盤下跌的時(shí)候,小機(jī)構(gòu)便聞風(fēng)而逃,造成股價(jià)大幅下挫。“這些個(gè)股在近期也可能很難有上漲機(jī)會(huì),至少在近期的反彈中表現(xiàn)不會(huì)很出色,補(bǔ)漲的機(jī)會(huì)可能要等到下一波行情,當(dāng)然也不排除會(huì)出現(xiàn)異軍突起的個(gè)股,在大盤大跌的時(shí)候反而逆市上漲。”
“滬指只是一個(gè)參考指標(biāo),受權(quán)重股影響較大,某些個(gè)股與權(quán)重股關(guān)聯(lián)性不大,漲跌幅度與大盤不同步均屬正常現(xiàn)象。”著名私募人士圓融投資執(zhí)行董事冉蘭表示,“在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段,某些個(gè)股可能會(huì)領(lǐng)先上漲,其他個(gè)股也會(huì)隨后上漲的,只要這些個(gè)股基本面向好,就會(huì)有補(bǔ)張機(jī)會(huì),而前期漲速過快的個(gè)股反而可能會(huì)減緩漲速。”
近期相關(guān)公司披露中報(bào)后,券商給出推薦評(píng)級(jí)的報(bào)告較為集中。例如,安信證券維持科華生物“增持-A”的投資評(píng)級(jí),12月目標(biāo)價(jià)19元。安信證券維持天馬股份買入評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)40元。(記者賈肖明實(shí)習(xí)生周少杰)
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