從挑戰上看,2010年最大的壓力仍然來自限售股解禁。統計數據顯示,2010年全年涉及限售股解禁的上市公司共有766家,合計解禁股數為3791億股,解禁額度為61015億元,比2009年增加16.7%。此外,上市銀行再融資、紅籌回歸、國際板等因素,將給今年的證券市場帶來天量的融資壓力。
2010年,股市有三大猜想等待解答:
猜想一:4700點不是夢?
去年底,券商發布的2010年投資策略中,機構對2010年行情一致看好。其中,中金公司認為,2010年A股市場將享受經濟復蘇之后上市公司業績增長走向正常所帶來的驚喜,預計將帶來大盤未來12個月25%—30%的上升空間；申銀萬國預計2010年上證綜指將在2900—4200點區間震蕩；聯合證券表示,2010年上證指數波動區間為3000—3900點；光大證券更是預測2010年滬指最高有望達到4700點。
4700點會不會是一場夢?大盤昨日收盤在3277點,要達到4700點,漲幅為43%。由于2010年面臨的解禁洪峰和巨大的融資壓力,這樣的漲幅顯然很難實現。此外,一旦股指期貨推出,市場出現做空機制,也會制約上漲幅度。
猜想二:股指期貨上半年推出?
股指期貨已經醞釀了3年多時間,可以說是“萬事俱備,只欠東風”,只等國務院批準放行了。以至于前日,市場瘋傳“股指期貨已獲國務院批準”,并帶動權重股和期貨概念股大漲。
盡管“股指期貨已獲國務院批準”的消息直到昨日都沒有得到權威部門的證實,但業界普遍預期股指期貨將在今年中推出。去年底,中國證監會主席尚福林就表態稱,將適時推出股指期貨及融資融券。股市觀察家皮海洲表示,股指期貨今年上半年應該會推出。“不過,在推出股指期貨之前,應該是先推出融資融券。只有先推出融資融券,才能讓機構做多做空,股指期貨推出才有意義。”
由于股指期貨一旦推出,機構為了爭奪話語權,必然增持滬深300的權重股。因此,藍籌股需求的增加將可能給市場帶來積極因素,從而對指數表現產生較大影響。
猜想三:國際板下半年登場?
在股改之后,我國資本市場就面臨三大任務:創業板、股指期貨和國際板。創業板已經開啟,股指期貨今年中登場幾乎已成定局,因此,今年下半年的重頭戲,無疑將是國際板。
吸引境外優秀公司(包括在香港上市的紅籌公司)在A股上市,讓中國投資者分享境外優秀企業的經營業績,并推動A股走向世界,是A股成長的必經階段。去年初,國務院發布關于上海“兩個中心”建設的意見,明確提出要適時啟動符合條件的境外企業發行人民幣股票,在政策上為開設國際板定了調子；去年4月底以來,相關主管部門不斷傳出消息,希望符合條件的境外企業到A股上市。隨著一系列政策的逐漸明朗,境外企業A股上市的步伐越來越近。
此外,大量境外的大型優質藍籌企業、成長性良好的新興行業企業,都對來A股市場上市表現出了極大的興趣,國際板并不缺乏上市資源。如果國際板今年下半年啟動,國內的投資者將獲得新的投資平臺。
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