個(gè)人所持限售股將不能作為擔(dān)保物 機(jī)構(gòu)或有條件參與
業(yè)內(nèi)人士25日表示，融資融券交易中，證券公司“名義持有”擔(dān)保證券，初期將由證券公司征集客戶意見行使投票權(quán)，未來或?qū)L試“分拆投票”。此外，個(gè)人所持有的限售股，將不能作為擔(dān)保物參與融資融券業(yè)務(wù)，而機(jī)構(gòu)投資者持有的限售股或?qū)⒂袟l件參與。
根據(jù)目前的設(shè)計(jì)，我國融資融券交易采用“二級(jí)看穿式”賬戶體系，同一證券公司的所有客戶普通證券賬戶中提交的擔(dān)保證券，匯總為證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶，然后分戶記載為不同客戶的信用證券賬戶，也就是說，所有客戶的擔(dān)保證券都記錄在證券公司名下，由證券公司“名義持有”擔(dān)保證券。
權(quán)威人士表示，在融資融券試點(diǎn)初期，證券公司作為擔(dān)保證券的名義持有人，以自己的名義行使權(quán)利時(shí)，將事先征求客戶的意見，并按照大多數(shù)客戶的意見辦理，行使包括投票權(quán)等權(quán)益。等未來融資融券發(fā)展到一定程度，或?qū)L試“分拆投票”制度，更好體現(xiàn)客戶的真實(shí)意愿，每個(gè)客戶都能根據(jù)自己的意愿行使權(quán)利。
目前，中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司已經(jīng)開發(fā)了信用征集投票系統(tǒng)，可以支持證券公司融資融券業(yè)務(wù)的分拆投票。
有證券公司融資融券業(yè)務(wù)部25日透露，在最近監(jiān)管層組織的培訓(xùn)會(huì)上，就限售股如何參與融資融券形成一份討論稿。其中，對(duì)于個(gè)人持有限售股的，已經(jīng)明確不可以將限售股作為擔(dān)保物參與融資融券業(yè)務(wù)。
而對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者，則分兩種情況。第一種情況是，目前沒有度過限售期的限售股肯定不能夠作為融資的擔(dān)保品，也不能融券賣出，這意味尚未度過限售期的“大小非”們希望借道融資融券業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)限售股的提前減持以便鎖定利潤(rùn)的愿望將無法實(shí)現(xiàn)。
第二種情況是，根據(jù)監(jiān)管部門最新的指導(dǎo)意見，即便是已經(jīng)度過限售期的限售股持有者，將這部分股份作為擔(dān)保品進(jìn)行融資，在具體實(shí)施過程中也有一些限制。上海一家券商融資融券部門表示，“監(jiān)管層要求試點(diǎn)券商重點(diǎn)控制機(jī)構(gòu)投資者每個(gè)月作為擔(dān)保品轉(zhuǎn)入的股票不得超過上市公司總股本的1%。并且這1%是對(duì)信用賬戶和普通賬戶的加總監(jiān)控。”
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