核心功能二:并購重組
做大做強產業升級
2009年，資本市場并購重組事件層出不窮，有效推動了我國產業整合和并購重組。今年，資本市場將繼續圍繞著宏觀經濟“調結構”的要求，進一步強化上市公司并購重組的作用，通過發揮并購重組市場機制和內在約束作用，積極推動以央企為代表的上市公司并購重組，淘汰落后產能，加速資金、技術、人才等社會資源進一步向優質企業集中，鼓勵優質資產、優勢項目向上市公司集中，促進產業結構調整升級。這將為我國經濟未來平穩較快發展打下基礎。
“調結構、促發展”，資本市場的作用日益顯現。2009年12月23日中國人民銀行、銀監會、證監會、保監會一行三會發布《關于進一步做好金融服務支持重點產業調整振興和抑制部分行業產能過剩的指導意見》，明確指出“嚴格發債、資本市場融資審核程序，對不符合重點產業調整振興規劃和國家已經明確為產能過剩的行業以及不符合市場準入條件的企業或項目，禁止通過新發企業債、短期融資券、中期票據、可轉換債、股票或增資擴股等方式融資。”
此前國發【2009】38號文已經點名鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅和風電設備等六大行業為產能過剩行業，此外，電解鋁、造船、大豆壓榨等行業被指產能過剩矛盾也十分突出。分析人士認為，如果按照一行三會的《指導意見》，上述9大行業的企業在資本市場的融資將被禁止。
鏡頭二：國新公司橫空出世
日前，國資委籌備了數年之久的資產管理公司“國新資產管理公司”已獲批復。國新公司橫空出世，被參與組建的人士稱作是一個主要運營經營性國有資產的“產業中投”。業內專家認為，相對于此前央企數量通過重組一家一家減少的速度，“中投二號”將提供一個專業化的平臺，能夠實現將十幾家或幾十家業務有互補或有其他關聯的央企打包裝入該公司，加快央企整合重組的速度，使央企重組困難大幅降低。
截至2009年，國資委履行出資人職責的企業由131戶調整為129戶。而2003年國資委成立之初時，央企有196家。由129戶要調整到到80-100家，由此可見，今年央企整合力度之大。
近年來，證監會大力推動資本市場基礎制度建設，支持有條件的企業利用資本市場開展兼并重組，從制度上促進了上市公司行業整合和產業升級。特別是，全流通制度下資本市場配置資源的功能進一步健全，上市公司并購重組總體數量增多、交易規模加大、方式創新豐富，以“調結構、興產業”為目標的并購重組績效顯著。2010年，上市公司的并購也將進一步活躍。
鏡頭三：產業升級億晶光電借殼上市
去年9月 海通集團公告了《關于海通食品集團股份有限公司重大資產置換及發行股份購買資產暨關聯交易方案的預案》。通過資產置換和定向增發，公司將從食品加工和進出口企業轉變為光伏發電設備制造商。在我國現有的光伏組件生產企業中，置入的億晶光電是第八大生產商。億晶光電2006～2008年銷售收入從1.65億增長到27.24億，復合增長率306%，凈利潤從6784萬增長到2.79億，復合增長率100%，這樣的資產置入不僅使公司發生翻天覆地的變化，更重要的是優化了市場結構，實現了產業升級。
今年是資本市場改革創新之年，包括股指期貨、融資融券等金融創新將陸續推出，這將進一步壯大資本市場服務實體經濟的能力。與此同時，目前中國已經上市的企業不足2000家，在我國27萬家股份制企業中占比僅為0.02%，未來資本市場發展還有較大空間。因此，中國資本市場的改革與發展在為中國經濟發展源源不斷地“輸血”的同時，也為中國經濟轉型提供了創新的動力。（證券日報徐建民）
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