史麗 資料圖
機(jī)構(gòu)投資者的投資情緒在3月份悄然轉(zhuǎn)變。記者從多方獲悉，基金看好2季度市場尤其是4月份市場的預(yù)期正在逐步形成。
上周基金反手做多，股票方向基金大舉加倉。此外，從基金2季度策略以及記者采訪中獲悉，近期基金調(diào)倉意愿明顯提升，前期受到市場熱捧的中小板的配置比率在下移，周期性股票重新獲得青睞。
年初基金對于市場的集體錯(cuò)判，致使一季度各類股票方向基金的平均業(yè)績悉數(shù)下跌。部分基金經(jīng)理預(yù)期，能打“翻身仗”的春天或許不遠(yuǎn)了，也許就在4月份！
廣發(fā)證券宏觀策略組走訪廣深、上海以及北京三地買方機(jī)構(gòu)所透露出的信息也顯示，機(jī)構(gòu)投資者的投資情緒已經(jīng)在3月份發(fā)生了較大變化，看好2季度市場尤其是4月份市場的預(yù)期正在逐步形成。
基于看多預(yù)期，在3 月26 日至4 月1 日的5個(gè)交易日內(nèi)，基金反手做多，大舉增倉。
銀河證券基金研究所測算，截至4 月1 日，樣本全部基金平均倉位約81.36%，比3 月25 日上升4.89%。其中股票型基金平均倉位約84%，上升4.8%，偏股型基金倉位約80%，上升4.3%，平衡型基金倉位72.6%，上升6.2%。
在剔除掉基金股票市值自然波動(dòng)的影響后，基金整體出現(xiàn)了3.89%的主動(dòng)性增倉，其中股票型基金平均主動(dòng)性增倉3.76%，偏股型基金平均主動(dòng)性增倉3.31%，平衡型基金平均主動(dòng)增倉幅度最大，達(dá)到5.17%。
在基金反手做多背后，調(diào)倉意愿相當(dāng)明顯。
例如，海富通基金認(rèn)為，目前可適當(dāng)降低前期受到市場熱捧的中小板的配置比率，主動(dòng)發(fā)掘持續(xù)受益于國家宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的行業(yè)以及個(gè)股的投資機(jī)會(huì)。
具體來看，海富通基金表示，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，市場可能會(huì)在二季度呈現(xiàn)一定的投資機(jī)會(huì)。當(dāng)然在宏觀政策逐漸收緊的預(yù)期，固定資產(chǎn)投資可能會(huì)有所放緩。消費(fèi)升級的傳導(dǎo)效應(yīng)也需時(shí)間方能顯現(xiàn)，因此，直接受益于中央政府投資推動(dòng)的鐵路和軍工板塊更值得關(guān)注。
天治基金則表示，當(dāng)前新股總體估值過高，而藍(lán)籌股將成為下一步上漲的主力，看好部分周期類行業(yè)，包括金融、地產(chǎn)、煤炭、汽車及機(jī)械行業(yè)。
南方基金則明確指出，在當(dāng)前市況下，建議關(guān)注小盤與大盤、非周期股與周期股、主題投資與基本面投資之間的潛在風(fēng)格轉(zhuǎn)換。南方基金認(rèn)為，盡管在市場缺乏增量資金的情況下，風(fēng)格轉(zhuǎn)換不可能一蹴而就，這三個(gè)維度的風(fēng)格轉(zhuǎn)換仍應(yīng)該是投資者在二季度關(guān)注的焦點(diǎn)。
事實(shí)上，據(jù)記者了解，部分規(guī)模較大的基金公司已經(jīng)在3月份著手進(jìn)行調(diào)倉，對前期漲幅較大、市場估值較高的中小盤股票進(jìn)行減持，對部分周期性行業(yè)(包括金融、地產(chǎn)和有色)進(jìn)行了增持。
“大盤股未必會(huì)有系統(tǒng)性的行情。”上海一內(nèi)資基金經(jīng)理則表示：“2季度應(yīng)該會(huì)出現(xiàn)藍(lán)籌股和題材股的輪動(dòng)，提前買入大盤股，在2季度波段操作藍(lán)籌股應(yīng)該會(huì)獲得不錯(cuò)收益。”
今年來業(yè)績表現(xiàn)亮眼的摩根士丹利華鑫認(rèn)為，2季度投資機(jī)會(huì)主要有四大方面：一是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的投資機(jī)會(huì)，包括“區(qū)域經(jīng)濟(jì)”和“產(chǎn)業(yè)升級”；二是社會(huì)報(bào)酬率上升帶來的投資機(jī)會(huì)；三是經(jīng)濟(jì)周期性復(fù)蘇使得周期類行業(yè)存在波段性機(jī)會(huì)，在PPI向上穿越CPI之后，周期性行業(yè)表現(xiàn)有望逐步超越消費(fèi)品行業(yè)；四是貨幣政的變化帶來的投資機(jī)會(huì)。
（吳曉婧）
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