“翻開歷史,我們可以發現,2005年7月21日,人民幣匯率機制改革開始,但到了2008年7月,人民幣又重新與美元掛鉤。現在由于中國的匯率制度又將出現一些調整,那么在今年7月是否又會有什么新的動作值得期待呢?”昨日,在上海舉行的首屆沃特金融峰會上,中國問題學者、前世界銀行駐華首席代表鮑泰利教授的一番言論引發了廣泛關注。
人民幣被低估了嗎?
從2008年7月人民幣重新與美元掛鉤后,隨著去年下半年全球經濟復蘇跡象逐步顯現,國際上有越來越多的聲音開始質疑人民幣對美元掛鉤的可持續性。尤其是最近以來,美國一些政府官員和國會議員對中國匯率問題不斷提出尖銳的批評,其中有人甚至指出中國在操縱人民幣匯率。
人民幣匯率被低估了嗎?未來將如何調整?這一系列議題成為了昨日沃特金融峰會的焦點。
“我認為人民幣的幣值是被低估的,但是我不知道被低估多少。”鮑泰利開門見山地說,“我們可以來計算一下,比如說匯率、油價的平衡點在哪里。但是在一個快速變化的世界里面,我們沒有辦法找到一個價格的平衡點,這就是有時候我們很難說到底它(人民幣)被低估了多少。”
不過他指出,中國政府現在一直想要維持人民幣匯率的穩定,“中國一直是在買進美元,我們根據種種跡象,有理由說人民幣是被低估的。”
中國國務院參事、國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌則有另一番解讀。他認為,由于測算的方法不一樣,現在在國際上對于人民幣匯率低估問題有各種各樣的說法。他發現,海外有些學者還采用模型進行分析,但模型分析更多的是注意貿易流量,而沒有注意金融流量。“而實際上在2008年9月-2009年2月,美國金融危機之后,我們的實際有效匯率是升值14.5%!”
人民幣升值對美國無益
“事實上,人民幣一下子大幅升值對美國、中國和世界都沒有什么好處。”夏斌說,因為現在中國對美出口利潤一半以上是美國在中國投資企業創造的,而在全球金融危機之下,中國目前的匯率制度保持了中國經濟的快速復蘇,“去年中國經濟增長對于全球經濟增長的貢獻度達到50%”。
“人民幣大幅升值,對于包括美國在內的消費者,消費成本將大幅上升,這對于亞洲通貨膨脹并不利。如果這導致中國經濟出現降溫,也不利于美國和世界經濟的恢復和增長。”夏斌指出。人民幣升值不能解決美國經濟的根本問題,不能解決美國大量的失業問題,美國制造業競爭對手并不是中國,而是德國、日本,因為中國出口的主要是低附加值的產品。
鮑泰利會后在接受南方日報記者采訪時也坦承,美國對人民幣升值施壓,這并不是說對美國是有利的。“一旦升值,真正受益的將是和中國出口存在一定競爭關系的拉美和東南亞國家。”
堅持有管理的浮動匯率
人民幣的未來走勢是怎樣的呢?鮑泰利堅決主張中國要采取更為靈活的匯率政策。
他的理由是,中國已經或將要成為全世界第二大經濟體,“我覺得中國其實應該是采取更加獨立的一種態度才好,如果你一味咬住美元,是限制你自身貨幣發展的自由。”
夏斌表示對鮑泰利的觀點基本認可,他指出,作為長期的方向來說,中國應當堅持一個有管理的浮動匯率。但是當前,因為中國經濟結構的特點,還不適合完全放開匯率。
“從歷史看也好,從現實看也好,我們這么大一個經濟體,要取得穩定持續的發展,要實現資本和其他要素流動等等,我們不可能簡單參與一個貨幣區,比如美元區或者是其他的貨幣同盟,我們必須要追求獨立的貨幣政策。”夏斌強調,“因此從這個角度出發,基于當前的環境,我們長期的方向,我相信匯率會越來越浮動。”
夏斌還認為,中國要進一步加快匯率制度的改革和調整,將從單一掛鉤美元逐步過渡到盯住一攬子貨幣,實現有管理的浮動匯率,“使市場人士真正相信中國的匯率制度是體現為有管理的浮動匯率制度,真正還是要浮動”。南方日報記者黃應來上海報道
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