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 作為一種成效卓著的現代化投資工具——基金，以其集合投資、分散風險以及專業理財的特點而受到投資者的廣泛關注，目前已一躍成為中國家庭的首選理財工具。菜鳥小白自從決定成為基民以來一直努力學習，對基金的了解也是大有長進，今天我們就和他一起進入購買基金的實際操作階段——學會以簡單、快捷、省錢的方式買到自己“心儀”基金。

　　基金費用明算賬

　　投資基金同買衣服一樣，購入之前，必先問價，有時也可以“討價還價”。清楚基金公司的各種收費，是計算基金投資成本的重要一環。雖然費用成本不是選擇基金需要考慮的最重要的因素，但作為機會成本，菜鳥們必須要關心以下三種費用：

表：開放式基金的費用

　　基金收費規律：一般來說，基金的風險性越小費用越低，持有時間越長費用越低，投資額度越大費用越低：

　　第一筆費用：認（申）購費

　　舉個例子來說，你拿出10萬元準備認購一只新發行的基金，如果認購費率的標準為1.2%，那么10萬元的認購額需要扣除掉的認購費：10萬×1.2%＝1200元，而余下的98800元則是你投資的凈認購額。一般為了鼓勵投資者認購新的基金，認購費的比例會低于申購費。一般股票型基金的申購費為1.5%，同樣是10萬元的資金，扣除的申購費用為1500元，凈申購為98500元。

　　首先是認（申）購費，認購費和申購費都是購買基金時必須支付的費用，它們的區別就在于，前者針對新發基金，后者則是在存續期內購買基金所需繳納的手續費。通常在前端付費的情況下，認（申）購費在投資者進行基金投資的時候就要扣除掉。

不同的金額，不同的申購費率

說明：

表：申購費率上限在1.5%以上的基金一覽表

　　說明：當然，基金的申購費率也不是一成不變的，特別是復制型基金（俗稱的二號基金）普遍在2.0%。

　　舉個例子來說，假如你準備贖回10000份基金，當天的贖回價格為1.2元，贖回費率為0.5%，那么需要扣除掉的贖回費就是1.2×10000×0.5%＝60元。值得一提的是保本型基金的申購費雖然比較低，一般是0%-1.5%，但為了減少提前贖回的情況，它的贖回費可高達1.8%-2%。

　　其次就是贖回費。看到基金凈值噌噌地向上漲，對于一部分保守的基民來說，雖然是一件樂事但不如贖回基金“落袋為安”來的安全。不過如果把基金凈值的增長完全看作自己的收益，而忘了贖回費用，那就又要算錯賬了。

表：贖回費率表

　　此外還有一項基金的轉換費，適用于投資者轉換自己的基金配置，各家基金公司對不同基金之間轉換的費用標準不一，但是總的來說，把申購費用低的基金轉換成費用高的基金時都需要扣除掉一定的轉換費用。比如在震蕩行情下，將股票型基金轉換成配置型基金以避風險或在高漲行情下將資金暫放貨幣型基金等待入市良機，即可有手續費的優惠，又可節約時間。因為貨幣型基金一般沒有申購、贖回費，而轉換當天就可以確認，解決了基金重新申購時間長、費用高的問題。

　　但是這里要注意的是不是所有基金都可以互相轉換，一般來說，只有傘形基金（即同一合同下的三只以上的基金）之間的肯定可以轉換，其他的基金的轉換事項則需要向基金公司具體查詢。

表1-4傘形基金一覽表

　數據來源：展恒基金數據中心

　　以上列出的認（申）購費、贖回費、基金轉換費都是直接由基民來負擔的“顯性”費用，事實上在基金的投資中還有一些“隱性”費用，例如管理費、托管費等等，貨幣市場基金和短債基金還要收取一定比例的營銷費用。它們雖然不是直接向投資者收取的，卻是從基金的總資產中扣除掉，并體現在基金的凈值中。因此這些費率的高低，也會對投資者產生一定的影響。

    此時，相信細心的菜鳥們應該已經發現申購（買）和贖回（賣）基金時筆者采用了不同的計算單位，這是因為基金買賣的一大特點：全額申購、份額贖回?，F在我們將整個投資過程回顧一遍，投資額10萬、前端收費申購費1.5%、贖回費0.5%、申購時凈值1.500元，則實際投資98500/1.5=65666.67份，當凈值2元時全部贖回，贖回后金額為2×65666.67×（1-0.5%）=130676.67元。另一個菜鳥們關心的前端、后端收費問題請參見下文“菜鳥小白的問題”。

    上哪買基金

　　一、 銷售渠道多比較

　　算明白了基金費用這本“糊涂賬”后，擺在“菜鳥”們面前的是兩扇大門：一曰“直銷”、二曰“代銷”。

　　所謂直銷，就是直接從基金公司買賣基金?！安锁B”們可以在各大基金公司的銷售部門或者網站買到。由于直銷銷售環節少，所以它的最大優點就是手續費低，一般可享受4折優惠，比代銷便宜一半左右。

　　當然，直銷也有很多不方便的地方，比如，開戶麻煩，需要菜鳥們到各個基金公司網站逐一注冊開戶，而且不同基金公司支持的銀行卡不一樣，這還使得基民在客觀上無法實現短期不同公司旗下基金的轉換操作。

　　在這里筆者推薦選擇直銷的“菜鳥”們可以開通興業銀行“銀聯通”，它支持的基金公司最多，或開通農行和建行的網銀，二者結合的覆蓋面也比較全，工行雖然網點多，但是無奈代銷品種太少。

表3-1 某基金公司開戶指南

　　網銀的申請也比較簡單，只需登陸銀行網站點擊申請網銀網頁，過程按照網站指示操做，填寫申請表格，需要填寫的信息一般包括：卡號，密碼，圖形碼。登陸到你的銀行卡帳戶頁面里，然后在你的帳戶里申請電子卡，需要填寫的信息是：銀行卡卡號，身份證，CVD號，（就是你的銀行卡正面的3個獨立的數字）。

　　其次找到想買的那家基金公司，在網站上找到“網上交易”，進入頁面后找到“開立新戶”。然后按照提示進行操作（注意填寫真實資料）。到了確認支付手段時，會自動跳轉到填寫的那家銀行的網頁上，一般會提示使用“客戶證書”或“電子支付卡”支付，如果有網銀，選“客戶證書”支付，沒有的可以選電子支付卡。輸入支付密碼，確認支付成功，一般會自動跳轉到基金公司網站，如果沒跳轉，你可以點“通知客戶支付成功”，也會轉回來。這時候，系統一般會提示你的交易帳號會在T+N開通，你可以查詢。

　　此外，如果“菜鳥”有大筆資金，對網上銀行的安全性不是很放心的話，可以另外辦理證書業務，增加安全性。

　　除了上述問題外，由于基金公司不是專門的銷售機構，受服務器容量大小的限制，某些基金公司網站曾多次在交易繁忙時段，比如下午2：30-3：00之間出現登陸困難的情況，導致最終交易失敗。此外，基金公司只銷售自己的產品，難免有“王婆賣瓜自賣自夸”的嫌疑，這就要求選擇直銷的基民事先做好“功課”，自己選出王牌基金。

　　事實上，就簡便、快捷代銷比直銷更適合“菜鳥”基民。因為代銷機構比如銀行、券商作為專業的代理機構有著豐富的服務經驗和良好的交易平臺，在交易過程中出現問題的情況比較少。有一點經驗的基民就會發現基金公司的客服熱線是很難打通的。對于初入“基市”的菜鳥們服務簡單快捷就意味著盡快“賺錢”。

表3-1 銀行、券商基金銷售服務比較表

　　事實上，除了以上三大種方式外，喜歡追趕“時髦”兼具投資實力的“菜鳥”們還可以通過專業的第三方理財機構或基金銷售公司購買基金。這種方式會收取一定的顧問費用，但既可以解決在挑選基金時的專業性的問題，又可以有一定的手續費優惠。目前，在發達的資本市場上投資者主要是通過理財顧問的形式進行投資。

表3-2 基金購買渠道評價表

評分說明: 很好5分,較好4分,一般3分,較差2分,很差0分

　　因此，“菜鳥”只有根據自己的實際情況選擇合適的渠道，才可以在不影響收益的同時實現操作的方便快捷，畢竟現在是“時間=金錢”的時代。

    菜鳥小白的問題

　　選擇前端收費還是后端收費？

　　基金的收費方式分為前端收費和后端收費。前端收費是指在購買開放式基金時就支付認（申）購費用，后端收費則是在購買時不支付認（申）購費用，而是等到贖回時才一次性付費。在實際購買基金過程中，銷售機構的工作人員很少主動向“菜鳥”基民提示前端收費和后端收費的不同，如果不選擇則會默認為前端收費。其實，如果菜鳥們能夠根據自己的情況科學選擇適合的購買方式，則會節省投資成本，提高實際的投資收益。

　　下面咱們就和“菜鳥”小白一起就這兩種收費方式進行比較分析。

　　首先讓我們以兩個實際操作為例，陳女士和劉女士兩年前一起投資某一只開放式基金，最近股指上漲，她們相約一起辦理了贖回手續，準備“落袋為安”。兩人前期投資都是10萬元，一起在以1元凈值買入了同一只基金，以2元凈值賣出，但贖回后仔細一算，兩人取得的實際收益卻相差不少。原來，陳女士購買時用的是前端收費，申購費1.5%，贖回費0.3%，二者合計為1.8%；而劉女士購買時選的是后端收費，這種方式持有兩年以上贖回的總費率只有1.5%，這樣，同樣是10萬元，劉女士比陳女士節省了0.2個百分點的手續費。

　　由于采用后端方式購買時不繳申購費，等贖回時才一次性繳納，如此一來，劉女士的１０萬元資金全部變成了基金份額10萬份，扣除掉后端手續費則贖回金額：2*10萬*（1-1.5%）=197000；而陳女士的１０萬元資金扣除申購費，當時實際買到的基金份額只有98500個單位，基金份額不一樣，贖回后的實際金額2*98500*（1-0.5%）=196015。這樣，兩人雖然一起買基金，但因為選擇收費方式不一樣，實際的投資收益竟相差了近千元。

表2-1前/后端收費公式

　　需要明確的是，后端收費的設計目的是為了鼓勵投資者能夠長期持有基金，短期投資的后端收費甚至比前端收費更高，費率一般會隨著所持基金時間的增長而遞減直至為零，什么時候后端收費會有優勢呢？簡單來說，持有時間越長優勢越明顯，因為一般持有開放式基金3年以上，后端申購費用會被免除掉，而前端收費的不會隨著時間加長而減少，因為一開始公司就收過了。

　　一般來說，后端收費適用于可以持有一只基金兩年以上的理智型“基民”，并且要求其做好計劃，因為一旦選擇后端方式后，基金持有期間無法變更，只能贖回基金后再重新選擇。而目前大部分“菜鳥”基民都是受到近期股市火爆的影響，其中很多人并不是想進行長期投資，而是趁著股市好的時候利用基金賺取短期收益，且部分基金公司規定短期投資的后端收費較高，所以，這時選擇前端收費會節省投資成本。從這個角度講，大部分“菜鳥”應該選擇前端收費。

　　最后“菜鳥”們要注意的是，并非所有的基金都設有后端收費方式（上投公司的基金多為前端收費），如果基金業績較好或增長潛力較大，則不必刻意尋找開設后端收費的基金。只有當基民看好長期股市，并做好長期投資的準備時，才最好選擇后端收費方式，這樣不但可以節省費用，還可以規避市場短期波動帶來的投資風險。（錢經）