6月滬指下跌超過(guò)7%，股票基金在6月的平均凈值損失也超過(guò)5%，大部分股票型基金仍出現(xiàn)凈值下跌。上周滬深兩市寬幅震蕩，實(shí)現(xiàn)正收益的股票型和配置型基金僅15只。很多人都在問(wèn)，目前的市況下，基民們的一貫“持有”策略是否該做些改變呢？
基金不可短炒
面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，基金業(yè)內(nèi)人士建議投資者的應(yīng)對(duì)策略主要是調(diào)整倉(cāng)位和適當(dāng)改變資產(chǎn)配置，即以不同類型的基金建立組合抵御風(fēng)險(xiǎn)。
但基金公司普遍認(rèn)為，即使市場(chǎng)下跌，“短炒”仍然不是投資者所應(yīng)選擇的。對(duì)于目前A股的震蕩走勢(shì)，景順長(zhǎng)城基金公司表示，投資者應(yīng)該視自己的投資倉(cāng)位和風(fēng)險(xiǎn)承受能力而定。比如，在投資比例尚且不大的情況下，可以考慮逢低買進(jìn)，但只適用于長(zhǎng)期價(jià)值投資。
而從部分基金投資者的實(shí)際操作看，短炒也行不通。一些基金投資者稱，在6月進(jìn)場(chǎng)的部分至今仍沒(méi)有實(shí)現(xiàn)正收益。
6種情況可考慮贖回
雖然短炒并不合適，但基金的“長(zhǎng)期持有”策略也并非讓投資者一成不變。投資者在哪些情況下可以考慮贖回基金呢？
工銀瑞信基金公司表示，6種情況下可以考慮贖回基金。這些情況分別是：基金報(bào)酬率達(dá)到一定程度；投資者有資金周轉(zhuǎn)要求；基金的基本條件如基金公司、管理團(tuán)隊(duì)發(fā)生劇烈變化；基金多年排名靠后、基金被清算、以及市場(chǎng)行情走下坡路；景氣程度難以支持。
在這其中，基金自身投資業(yè)績(jī)差以及市場(chǎng)景氣程度可能是投資者考慮贖回最常見(jiàn)的原因。業(yè)內(nèi)人士指出，如果投資者投資的基金在同類基金中業(yè)績(jī)排名一直靠后，比如1年、2年、3年業(yè)績(jī)均靠后，那么這樣的基金可以考慮贖回。
而在目前情況下，更多的投資人關(guān)注的是，市場(chǎng)景氣程度是否到了要贖回基金的程度。
基金公司近期陸續(xù)公布的第三季度投資策略和下半年投資策略都不這樣認(rèn)為。景順長(zhǎng)城公司指出，最近市場(chǎng)整體呈現(xiàn)震蕩盤整格局，交易量快速萎縮，題材類重組類股票大幅下跌，資金明顯流向藍(lán)籌股。政策面明顯偏空，各種調(diào)控政策都對(duì)市場(chǎng)的資金面產(chǎn)生較大的影響。市場(chǎng)中短期存在調(diào)整的壓力。
但從更長(zhǎng)期來(lái)看，考慮宏觀經(jīng)濟(jì)良好，企業(yè)盈利仍然保持較快增長(zhǎng)以及流動(dòng)性充裕的資金環(huán)境仍會(huì)維持，A股的長(zhǎng)期上升趨勢(shì)不會(huì)改變。因此目前市場(chǎng)景氣程度并未降至應(yīng)贖回基金的程度。
賠錢后可轉(zhuǎn)換或適度增倉(cāng)
除了贖回之外，賠錢后還有哪些策略？基金轉(zhuǎn)換和適度增倉(cāng)可能都是選擇。
現(xiàn)在多數(shù)管理3只以上基金的基金管理公司都開(kāi)通有旗下不同基金的轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)。如果投資者買得一只基金績(jī)效較差，而另一只基金較好，就可以考慮轉(zhuǎn)換。另一種更普遍的情況是，在市場(chǎng)大幅波動(dòng)時(shí)從高風(fēng)險(xiǎn)品種向低風(fēng)險(xiǎn)品種轉(zhuǎn)換，而在市場(chǎng)上升時(shí)快速由低風(fēng)險(xiǎn)品種向高風(fēng)險(xiǎn)品種轉(zhuǎn)換。轉(zhuǎn)換的成本低于申購(gòu)贖回。
而在目前的情況下，投資者如果本身投資基金的倉(cāng)位不滿，也可以考慮適度增倉(cāng)。(吳敏)
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