[中國推行大部制改革] [解讀政府工作報告]
對于溫家寶總理3月5日在全國人大會議上所作的政府工作報告，與記者連線的雷曼兄弟和摩根大通專家分別從各個角度發表了看法。盡管觀點不盡相同，但他們都認為，今年中國經濟很容易實現8%這一政府設定的增長目標。
溫總理的講話顯示，盡管政府已經越來越注意到全球經濟放緩可能對中國造成不利影響，2008年的宏觀經濟政策仍集中在防止經濟過熱和防止通脹從某些領域擴展到其他領域上。雷曼兄弟亞太經濟學家孫明春預計，至少在目前階段，中國的財政及貨幣政策均沒有變化，從緊的貨幣政策將持續到至少6月或7月，屆時全球經濟放緩對中國的影響將逐漸開始顯現。這與摩根大通中國區首席經濟學家龔方雄的看法略有不同。龔方雄說，溫總理在講話中強調指出，為了實現今年包括“穩定和快速增長”在內的宏觀政策目標，宏觀調控將保持適度的靈活性。
“報告對增長和通脹的風險評估更為平衡，并重申政府將密切關注固定資產投資和新增貸款以及外部失衡的趨勢。內容的基調比此前市場預期的更為樂觀，更有利于經濟增長。”龔方雄說。
根據上述報告，政府把2008年實際GDP增長目標設為8.0%，CPI漲幅的目標設定為4.8%。雷曼兄弟和摩根大通均認為8%的增長目標很容易達到，前者預測今年的GDP增長將達到9.5%，后者預計達到10.5%。龔方雄指出，鑒于8%遠低于過去幾年10%至11%的實際增長率，這一目標不應被解讀為政府為了將增長率大幅降下來將采取更加激進的緊縮行動，而應理解為政府對經濟過熱風險的關注和對更加平衡和可持續增長的重視。孫明春預計，如果沒有其他來自供給不足的負面影響，控制通脹的目標也是可以達到的。他預計在今年晚些時候，隨著食品供給不足的緩和，CPI漲幅將從2007年全年的4.8%降至2008年的4.4%。
孫明春表示，目前，控制通脹已成為中國政府2008年的首要政策之一。為此，政府工作報告強調了兩個主要任務，即在增加供給的同時降低“不合理”的需求，尤其是在食品行業。針對“不合理”的需求，溫總理特別強調了谷物出口和谷物類產品的工業化運用。與此同時，對于自然資源及公共服務方面的“必要”的價格上漲，政府也將嚴格控制其速度、時間及幅度。“整體而言，對大部分上述領域的價格控制將會貫穿整個2008年，但不排除少數一次性的價格上調。”他如是說。
而龔方雄則從另一個角度發表了對抑制通脹的看法。他認為，在利率政策普遍被認為是與抑制目前這一輪供應端通脹壓力相關性不大的時候，加快人民幣升值速度是抑制多數初級商品的國內和進口價格(包括農產品)的有效工具。
孫明春判斷，至少在上半年，信貸緊縮(通過窗口指導的方式)、公開市場操作以及提高商業銀行存款準備金率將繼續成為主要的貨幣政策工具。他認為，由于加息并不能幫助緩解當前由于供應減少而導致的通脹，并且有可能引起其他的問題，如吸引更多的資本流入等，加息有可能被避免。
值得注意的是，龔方雄說，溫總理在講話中突出了優化信貸結構的必要性，高耗能、高排放企業和低附加值生產線將繼續面臨更加緊縮的信貸控制，而中小企業則應受到鼓勵。另外，溫總理還強調了銀行確保對“三農”、服務業、自主創新、節能環保、區域協調發展項目的貸款支持的必要性。龔方雄認為銀行在未來幾個月貸款速度可能不會放緩。
在財政政策方面，報告提出增加中央預算內經常性建設投資，中央建設投資總計為1521億元。龔方雄表示，這將有助于緩解全球對中國產品需求放緩太多而對中國經濟增長所產生的負面影響。數據顯示，受制造業和房地產行業投資強勁增長的推動，2007年中國固定資產投資保持25.8%的高增長，而基礎設施和公共領域的投資增長卻明顯滯后。龔方雄因此認為，政府加快基礎設施投資還具有很大的空間。
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