官方微博 首頁 > 新聞追蹤 > 2013年經濟金融形勢分析與預測

2013年01月09日14:22 | 中國發展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

需要高度關注的幾個問題

從GDP季度累計同比增長看，本輪經濟回調到三季度已持續了10個季度。這是我國自1992年開始發布該項指標以來，回調持續時間最長的一次，經濟增長也明顯偏離了2002-2011年10.6%的季度平均水平。這不僅反映了我國經濟增長階段、運行機制的變化，對宏觀調控目標、手段和傳導機制也需要重新認識。

——寬貨幣與高資金成本并存

我國M2占GDP比重在世界主要經濟體中最高。今年前三季度，貨幣供給趨于寬松，反映市場資金狀況的銀行理財預期收益也逐步下降。但與此同時，實體經濟尤其是中小企業資金緊張，融資成本居高不下。企業負債同比增速持續下降，而財務費用同比增速卻維持在30%以上。經濟下行中企業利潤總體下滑，非金融類企業盈利空間明顯縮小。上半年，2455家上市公司總凈利1.02萬億，同比下降1.54%，非銀行上市公司利潤同比下降16.4%。其中，16家上市銀行凈利潤5452.3億，占比高達53.6%，同比增長18.2%。

寬貨幣與高資金成本并存，從直接原因看，一是企業經營風險加大，不同信用等級、貸款期限之間的利差開始擴大;二是企業資金鏈緊張，銀行議價能力相對提高，綜合成本上升;三是受貸款規模和監管指標限制，銀行信貸供給受到約束，大量資金在體制外循環;四是信托公司、小貸公司及其它借貸中介的融資成本較高，普遍在10%以上。根本原因則在于金融過度壟斷和中小銀行發展不足，嚴重扭曲了資金配置。

——我國出口競爭力開始出現下降跡象

近5年來，我國出口對GDP增速的貢獻平均為26%，年均拉動GDP增長2.5個百分點。而今年1-8月份，出口僅貢獻0.61個百分點，出口下降是今年增速放緩的主要原因。目前，鼓勵和支持出口的政策作用十分有限，除了全球需求疲軟外，一定程度上可能反映了我國出口競爭力的變化。

不少外貿企業反映，我國勞動力成本大幅上升，社保繳費過高;今年以來FDI一直負增長，而且部分投資具有明顯的產業轉移性質;個別國際品牌關閉在華生產基地。隨著我國要素價格上升，出口競爭優勢逐步由低成本向規模經濟、產業聚集效應轉變。當外部市場持續萎縮、內部市場不振時，規模經濟、產業聚集對成本上升的抵消作用也在減弱。上述因素的變化，可能預示我國出口競爭力開始出現下降跡象。根據商務部監測，我國勞動密集型產品的國際市場份額已經持續小幅下降。

——增長階段轉換中的財政可持續性

今年以來，在經濟持續下行過程中，財政增收壓力逐漸增強。1-8月份，全國財政預算收入累計增長10.8%，比去年同期回落20.1個百分點。其中，8月份僅增長4.2%，中央財政收入下降6.7%。在推行結構性減稅的同時，基層稅務機構迫于增收壓力，各種非稅收入大幅增加。部分地區名在減稅，實則加負。

從國際經驗看，發展階段和稅制特點決定了發展中國家稅收對經濟增長的彈性明顯高于發達國家。經濟增速短期過快下滑，中央、地方財政收入可能出現負增長。在亞洲金融危機和國際金融危機爆發時，曾經發生過類似的情況。當增長階段轉換期到來之后，7%左右的經濟增長將成為常態，依靠非稅收入應對財政持續減收，無異于竭澤而漁。與此同時，在邁向高收入社會的過程中，政府公共服務支出往往會明顯增加，且具有剛性，中央、地方財政可持續性面臨考驗。這不僅要求切實轉變政府職能和工作方式，提高公共決策的科學化、精細化水平，而且需要調整、優化支出結構，提高公共支出效率，福利體系的建設也應與財政能力相適應。

——確立宏觀調控新思路

在應對亞洲金融危機和國際金融危機時，之所以將8%作為我國經濟增速的目標底線，一個重要的依據就是就業。保增長、保就業、保穩定，成為當時宏觀調控的基本邏輯。隨著我國人口結構和勞動力供求關系的轉變，以及經濟結構調整尤其是服務業的快速發展，就業對經濟增長的約束有所緩解。在本輪持續較長的回調過程中，失業率有所上升，但就業狀況保持了基本平穩。

與此同時，由于速度效益型模式沒有根本改變，經濟增速短期過快下滑，中央、地方財政收入大幅下降，企業贏利能力和水平滑坡，虧損面不斷擴大，財政金融風險則可能集中爆發。因此，需要確立穩增長、穩效益、防風險的宏觀調控基本思路。通過需求管理，以防止短期內經濟增長大幅度滑坡為重點，從而穩定經濟運行的質量和效益，為微觀主體的調整和增強對新增長階段的適應性爭取必要的時間和空間，把矛盾和問題控制在社會可承受的范圍內，有效防范和化解各種風險。

返回頂部文章來源： 中國經濟時報