五、國(guó)際收支形勢(shì)展望和政策取向
(一)形勢(shì)展望
從國(guó)際看，世界經(jīng)濟(jì)總體將繼續(xù)保持近年來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。但美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的放緩、信用市場(chǎng)的緊張，已經(jīng)引起金融市場(chǎng)波動(dòng)，增大了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)，也為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景增加了不確定性，需要密切加以關(guān)注。全球貿(mào)易不平衡的局面由于經(jīng)濟(jì)深層次原因?qū)㈤L(zhǎng)期持續(xù)，但格局可能進(jìn)一步變化。包括跨國(guó)投資在內(nèi)的資本流動(dòng)活躍，新興市場(chǎng)吸引外資和對(duì)外投資可能進(jìn)一步上升。
從國(guó)內(nèi)看，下半年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持較快增長(zhǎng)勢(shì)頭，國(guó)家出臺(tái)一系列遏制經(jīng)濟(jì)由偏快轉(zhuǎn)為過熱、注重提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量和效益、以及取消或降低出口退稅率等減順差的政策措施效果逐步顯現(xiàn)，將為促進(jìn)國(guó)際收支平衡，實(shí)現(xiàn)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。從短期來(lái)看，我國(guó)國(guó)際收支順差具有明顯的體制性和結(jié)構(gòu)性特點(diǎn)，一些不利因素短期內(nèi)還可能加劇，下半年國(guó)際收支仍將保持大額順差格局。一是全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，國(guó)際貨幣基金組織最近將2007年全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期增長(zhǎng)率從4.9%調(diào)高至5.2%，這將拉動(dòng)我國(guó)出口較快增長(zhǎng)。二是國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性充裕，銀行信貸投放較多，帶動(dòng)固定資產(chǎn)投資較快增長(zhǎng)和產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)大，在國(guó)內(nèi)內(nèi)需相對(duì)不足的情況下，出口有可能繼續(xù)較快增長(zhǎng)。三是國(guó)內(nèi)投資環(huán)境不斷優(yōu)化，同時(shí)資金、土地、勞動(dòng)力等要素價(jià)格和環(huán)保成本等較低，一些地區(qū)招商引資的積極性依然較高，可能推動(dòng)外資流入及外資企業(yè)出口較快增長(zhǎng)。四是受企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力有待提高和國(guó)際保護(hù)主義增強(qiáng)等因素制約，我國(guó)對(duì)外投資難以在短期內(nèi)達(dá)到較大規(guī)模。五是目前國(guó)內(nèi)企業(yè)尤其是民營(yíng)企業(yè)在境內(nèi)上市籌資仍存在一定困難，因而到境外上市融資的動(dòng)力較強(qiáng)，增加資金流入。
(二)政策取向
中央已明確把防止經(jīng)濟(jì)由偏快轉(zhuǎn)為過熱作為當(dāng)前宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。為此，需要加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，實(shí)行穩(wěn)中適度從緊的貨幣政策，防止固定資產(chǎn)投資反彈，減緩貿(mào)易順差過快增長(zhǎng)勢(shì)頭，緩解流動(dòng)性過剩矛盾，實(shí)現(xiàn)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)均衡發(fā)展。一是從嚴(yán)控制新開工項(xiàng)目，積極制定和執(zhí)行更加嚴(yán)格的節(jié)能、環(huán)保、用地、安全生產(chǎn)等標(biāo)準(zhǔn)，加大對(duì)違法違規(guī)項(xiàng)目的查處，抑制高能耗、高排放和產(chǎn)能過剩行業(yè)的盲目發(fā)展。進(jìn)一步優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，加快服務(wù)業(yè)發(fā)展。二是靈活運(yùn)用公開市場(chǎng)操作、存款準(zhǔn)備金率等工具多渠道對(duì)沖流動(dòng)性，適時(shí)調(diào)整存貸款基準(zhǔn)利率，抑制銀行信貸的過快增長(zhǎng)，促進(jìn)社會(huì)供求合理均衡，完善宏觀調(diào)控體系。三是加大對(duì)外貿(mào)"獎(jiǎng)出限入"的調(diào)整力度，全面落實(shí)和適時(shí)調(diào)整出口退稅、關(guān)稅和加工貿(mào)易政策。加快轉(zhuǎn)變外貿(mào)增長(zhǎng)方式，立足以質(zhì)取勝，調(diào)整進(jìn)出口結(jié)構(gòu)，促進(jìn)加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級(jí)，大力發(fā)展服務(wù)貿(mào)易。四是加強(qiáng)對(duì)價(jià)格走勢(shì)的跟蹤監(jiān)測(cè)，做好重要商品和生活必需品的儲(chǔ)備和供應(yīng)，整頓規(guī)范市場(chǎng)價(jià)格秩序，抑制價(jià)格總水平過快上漲。五是深化重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)的改革，加快國(guó)有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性調(diào)整和股份制改革，穩(wěn)步推進(jìn)國(guó)有商業(yè)銀行和政策性銀行改制，積極發(fā)展多層次的資本市場(chǎng)，提高國(guó)內(nèi)資源配置和使用效率。
外匯管理部門將緊緊圍繞促進(jìn)國(guó)際收支基本平衡的中心目標(biāo)，繼續(xù)深化改革，穩(wěn)步推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換，進(jìn)一步放寬資本流出限制，嚴(yán)格短期資本流入和結(jié)匯管理，強(qiáng)化跨境資金協(xié)調(diào)監(jiān)管，大力發(fā)展外匯市場(chǎng)，進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用。一是繼續(xù)促進(jìn)貿(mào)易投資便利化。研究推進(jìn)核銷制度和服務(wù)貿(mào)易外匯管理改革，完善跨國(guó)公司外匯資金集中管理。二是加強(qiáng)對(duì)資本尤其是短期資本流入結(jié)匯管理。研究加強(qiáng)對(duì)外商直接投資外匯登記管理，進(jìn)一步規(guī)范和引導(dǎo)銀行等金融機(jī)構(gòu)有序結(jié)匯，重點(diǎn)加強(qiáng)外債流入和結(jié)匯管理。三是積極推進(jìn)合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者制度，研究拓寬個(gè)人對(duì)外投資渠道，加大對(duì)外直接投資支持力度。四是研究放寬境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)籌集人民幣資金的限制，適時(shí)允許所籌集資金購(gòu)匯匯出。五是加快外匯市場(chǎng)建設(shè)。繼續(xù)擴(kuò)大外匯市場(chǎng)主體，完善銀行結(jié)售匯綜合頭寸管理。進(jìn)一步放寬銀行掛牌匯價(jià)管理，研究推出更多的金融產(chǎn)品，滿足市場(chǎng)主體避險(xiǎn)需要。六是加強(qiáng)與相關(guān)部門的監(jiān)管協(xié)調(diào)，完善外債統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)，加大外匯檢查力度，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)外匯交易。
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