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2012年09月19日09:18 | 中國發展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

2012年上半年中國國際收支報告

國家外匯管理局國際收支分析小組

2012年9月12日

內 容 摘 要

2012年上半年，全球經濟增長放緩，國際金融持續動蕩，大宗商品價格大幅波動，新興市場普遍出現資本外流。我國加強和改進宏觀調控，進一步促進國際收支基本平衡，國內經濟緩中趨穩，金融支持實體經濟的力度加大，人民幣匯率逐步趨近合理均衡水平，但穩定經濟增長和化解金融風險的任務依然艱巨。 在復雜嚴峻的國內外因素影響下，2012年上半年，我國涉外經濟活動保持平穩增長，國際收支交易總規模同比增長10%。國際收支趨向更加平衡，經常項目順差772億美元，資本和金融項目順差149億美元，同比分別下降12%和92%；經常項目順差與國內生產總值之比為2.1%，較2011年同期下降0.7個百分點；國際收支口徑的外匯儲備增加636億美元（剔除匯率和資產價格變動的估值影響），較2011年同期少增2174億美元。跨境資本流動呈現雙向變化，第一季度資本和金融項目由2011年第四季度的逆差290億美元轉為順差561億美元，第二季度再現凈流出412億美元。 下半年，不穩定、不確定的因素依然較多，但有利于我國國際收支平衡的積極因素正在逐步積累，我國國際收支仍有望保持基本平衡。下一階段，外匯管理工作將把握好穩中求進的主基調，把穩增長放在更加重要位臵，繼續促進貿易投資便利化，加快外匯市場發展，堅持防風險不放松，密切跟蹤跨境資金流動走勢，完善政策預案，進一步提高外匯管理服務實體經濟和維護國家經濟金融安全的能力。

目 錄

一、國際收支概況 ................................. 5

（一）國際收支運行環境 ..................................................................5

（二）國際收支主要狀況 ..................................................................7

（三）國際收支運行評價 ................................................................16

二、國際收支主要項目分析 ........................ 19

（一）貨物貿易 .........................................................19

（二）服務貿易 ..................................................23

（三）直接投資 ...............................................26

（四）證券投資 ...............................................28

（五）貿易信貸 .........................................30

三、外匯市場運行與人民幣匯率 .................... 32

（一）外匯市場改革和建設情況 ....................................................32

（二）人民幣匯率走勢 .................................................32

（三）外匯市場交易 ......................................37

四、國際收支形勢展望和政策取向 .................. 41

專欄

1. 如何看待近期外匯存款增長

2. 央行外匯占款與外匯儲備變動

3. 資本項目逆差≠外資集中撤離

4. 當前我國出口收匯情況分析

5. 我國與其他“金磚國家”國際收支狀況比較

6. 歐債危機的現狀及影響

一、國際收支概況

（一）國際收支運行環境

2012年上半年，全球經濟增長放緩，發達經濟體復蘇乏力，特別是歐元區經濟增長停滯，主要新興經濟體也呈現增長回落的態勢（見圖1-1）。國際金融市場持續振蕩，一季度歐債危機有所緩和，但二季度隨著希臘政局動蕩、西班牙和意大利主權債務及銀行部門等風險加大，歐債危機震蕩升級，國際市場避險情緒上升（見圖1-2）。新興經濟體普遍面臨資本流出壓力，大量資金回流歐洲自救或轉向安全資產，主要新興經濟體股市和貨幣出現波動，二季度摩根士丹利新興市場股票指數累計下跌10%，貨幣指數累計下跌5%（見圖1-3）。國際大宗商品價格大幅波動，紐約輕質原油期貨價格和倫敦金屬交易所期銅價格自3月前后見頂快速回落，截至6月末分別下滑21%和12%。

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