中國人民銀行最新公布了今年4月份貨幣金融數據以及4月份企業商品價格指數，結果對于市場而言可謂喜憂參半。昨天，興業銀行首席宏觀經濟學家魯政委在評價上述數據時表示，考慮到貸款增速仍控制在合理水平內以及樓市、股市低迷促存款回流銀行等因素，央行近期加息基本無望。
相關數據顯示，4月份貸款增長14. 7%，較上月下降0.1個百分點。魯政委表示，在季度貸款投放沖動最強的月份，貸款增速的回落依然令人意外，主要原因是去年信貸基數較大，在增速放緩的情況下依然是4月信貸絕對額不低。
值得關注的是，信貸沖動依然強烈，但信貸期限結構出現新變化。央行的數據顯示，本月新增4639億元，不僅較去年同期增加419億元，而且也是今年新增信貸額除1月份外第二高月份（1月份為8036億元）。1—4月份累計新增1.8萬億元，按全年新增3.6萬億元測算，已占全年50%，在本季度剩余兩個月中，還有15%即約5400億元新增貸款空間。在這些新增貸款中，以往一貫占新增貸款大頭的中長期貸款本月僅新增2414億元，與短期貸款2154億元平分秋色。魯政委認為，出現上述變化的原因有：在未來經濟可能減速，企業財務前景不明朗的情況下，金融機構可能已在有意縮短信貸期限，以便規避信用風險；為規避信貸規模考核，通過較多發放短期信貸而實現期末新增信貸余額達標。
數據還顯示，外幣存款增速8個月來首次轉正，但貸款繼續猛增。4月份外幣存款同比增長1.29%，是2007年9月份轉為負增長以來的首次轉正。魯政委分析認為，外匯存款反彈、貸款繼續維持高位反映一些對市場較為敏感的經濟主體，可能已感受到美元出現波段反彈的可能，從而延緩結匯甚至轉而購買一些美元。
企業商品價格指數漲幅趨緩，煤電油是壓力。基于地震可能推高物價以及央行在數據公布當日即上調準備金的強硬反應，近期市場加息預期再起。魯政委認為，近期央行不會加息。理由是：貨幣政策應當隨趨勢性進行調整，地震固然可能推高物價，但其屬于臨時性沖擊；在面對地震可能造成交易中斷、流動性恐慌的情況下，央行應當審時度勢，避免高舉高打；資金面應當為災后重建提供便利，而加息顯然在短期內會加重企業成本負擔；通脹形勢總體趨于好轉：PPI和企業商品價格指數僅較上月小幅反彈，漲幅低于市場預期。
國金證券在最新發布的一份策略報告上表示，四川地震災后重建對資金的需求也將進一步增加對信貸的需求，相信管理層會像處理今年雪災的情況一樣，適度擴大信貸額度以滿足重建的需要，今年銀行信貸總規模擴大的可能性有所上升。這些都暗示近期央行加息已經不太可能。 （記者李強）
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