權(quán)威專家認為，分紅比例可在集團公司合并會計報表凈利潤的10%以內(nèi)。
近期國務(wù)院常務(wù)會議決定，今年起在中央本級試行國有資本經(jīng)營預(yù)算。簡言之，即中央企業(yè)將向國家分紅。目前，具體“分紅率”的有關(guān)規(guī)定尚未出臺。權(quán)威專家近日接受記者采訪時表示，應(yīng)當按照國家的產(chǎn)業(yè)政策和宏觀調(diào)控的需要，分行業(yè)設(shè)定分紅比例。在集團公司合并會計報表凈利潤10%以內(nèi)的分紅比例，都是可以接受的。試行國有資本經(jīng)營預(yù)算要堅持的三項原則一是統(tǒng)籌兼顧、適度集中；二是相對獨立、相互銜接；三是分級編制、逐步實施。
財政部有關(guān)人士認為，至于分紅比例，可以考慮壟斷行業(yè)的企業(yè)執(zhí)行最高比例，完全競爭行業(yè)的企業(yè)執(zhí)行中等比例，科研院所等特殊行業(yè)的企業(yè)執(zhí)行最低比例甚至暫免分紅。
權(quán)威專家指出，還應(yīng)建立一種調(diào)整機制，可以適時、適度調(diào)整分紅水平。例如自然災(zāi)害、國內(nèi)外市場環(huán)境急劇變化等不可控因素出現(xiàn)時，可以減免集團公司向國家上交的利潤；而在集團公司沒有發(fā)展戰(zhàn)略需要，或者企業(yè)發(fā)展不符合國有經(jīng)濟布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略的情況下，可以提高集團公司的上交比例。
重在建立分紅制度
財政部一位人士表示，擬通過集團公司統(tǒng)一上繳紅利。如果按照這個方案實施，將不會影響其控股和參股的上市公司。“此次提出的紅利分配模式，擬以集團公司及其子公司合并報表計算出的凈利潤為基數(shù)，按一定比例收取紅利。因此，目前已經(jīng)在向集團公司分紅的國有控股、參股的上市公司，特別是那些集團公司的二、三級公司，所受影響非常有限”。
“分紅制度的建立遠比獲得多少紅利重要得多。”上述人士說，與接近4萬億元的財政收入相比，幾百億元的國有資本經(jīng)營預(yù)算不會對政府預(yù)算整體產(chǎn)生太大的影響。
首年分紅或低于700億
700億元，是目前一些業(yè)內(nèi)人士對國有資本經(jīng)營預(yù)算試點初期規(guī)模的判斷。但財政部上述人士認為，“國企分紅首年規(guī)模絕對不會這么高。”
他說，即使國有企業(yè)利潤總額達到萬億元，但還需交納企業(yè)所得稅和向其他股東進行利潤分配，這兩項“支出”估計會吃掉四成的利潤。另外，根據(jù)《企業(yè)財務(wù)通則》規(guī)定，企業(yè)還要再提取10%的法定公積金。再考慮到企業(yè)自身發(fā)展合理需要而留存的正常利潤，可向國家分紅的凈利潤并不多。
而且，國企分紅第一年，試行范圍并非涵蓋所有國企。有關(guān)人士介紹，國資委監(jiān)管的中央企業(yè)今年試行，煙草企業(yè)明年也將實行，而鐵道企業(yè)等暫不實行。
財政部上述人士還認為，試行國有資本經(jīng)營預(yù)算工作剛起步，其中會涉及到國家與企業(yè)收入分配關(guān)系的重大調(diào)整。根據(jù)以往改革的經(jīng)驗，平穩(wěn)過渡十分重要。因此，改革初期的分紅比例應(yīng)當考慮“低起步”，重在建立機制。待國有資本經(jīng)營預(yù)算制度順利運轉(zhuǎn)、國家與企業(yè)收入分配關(guān)系理順后，再逐步向市場化水平靠攏。
權(quán)威專家指出，鑒于上市公司的行為市場化程度比較高，政府在確定分紅比例時，可以參照上市公司現(xiàn)金股利的平均水平。近年來，我國上市公司采取現(xiàn)金分紅的家數(shù)穩(wěn)步增加，分紅水平逐步提高。從上市公司公布的2006年利潤分配方案來看，現(xiàn)金股利占凈利潤的比例約為40%，其中國有控股上市公司約為50%。當然，不是所有的上市公司都有派發(fā)現(xiàn)金股利的能力或必要，且不同行業(yè)上市公司的分紅比例也有很大差異。
兼顧宏觀微觀需要
分紅率該如何設(shè)定？一些業(yè)內(nèi)人士認為，可考慮“一對一”談判或“一刀切”劃線這兩種模式。但是，上述專家認為這兩種模式均不妥。
目前，全國獨立核算的國有企業(yè)約11.6萬戶。其中，157家國資委監(jiān)管企業(yè)集合了1.4萬戶。如果進行“一對一”的談判，就算是只針對國資委監(jiān)管的集團公司(總部)層面進行談判，耗時耗力不計，可能形成的權(quán)力尋租成本也難以估計。但如果以一紙公文“一刀切”，不僅很難體現(xiàn)政府區(qū)別對待不同行業(yè)的宏觀調(diào)控意圖，更會使盈利水平各異的企業(yè)苦樂不均。按現(xiàn)在的平均水平看，石油石化、冶金、煙草等行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率都在20%以上，而農(nóng)林牧漁、建材等行業(yè)僅在3%左右。
權(quán)威專家指出，制定合理的分紅程序，必須兼顧國家宏觀的國有資產(chǎn)管理和維護微觀的企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)兩方面的需要。
首先，應(yīng)遵循國有資產(chǎn)“國家統(tǒng)一所有、政府分級監(jiān)管”的原則，由國務(wù)院和地方政府分別履行中央企業(yè)和地方企業(yè)的國有資本收益管理職能。
其次，各級政府出臺正式的企業(yè)國有資本收益收繳辦法，統(tǒng)一明確本級政府及其部門、機構(gòu)所直接監(jiān)管的企業(yè)的上繳利潤比例。具體比例可以根據(jù)國有經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和布局的戰(zhàn)略規(guī)劃和當?shù)貒衅髽I(yè)的實際，區(qū)分不同行業(yè)、資產(chǎn)規(guī)模或盈利水平等分檔設(shè)置。
第三，按照《公司法》等法律法規(guī)要求，通過集團公司的經(jīng)理辦公會或者董事會、股東會等內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，決定企業(yè)的利潤分配方案，保證企業(yè)按規(guī)定比例向國家分配利潤。
同時，集團公司通過子公司的經(jīng)理辦公會或者董事會、股東(大)會等內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，決定所屬企業(yè)的利潤分配方案，保證自己向國家分配利潤的資金來源，依此逐級類推。 (周明)
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