“5·30”已經成為價值投資的案例之一。盡管連續4天大跌，然而許多有潛力的股票此后不僅收復失地，還發起沖鋒。但月亮背后的那一面，也許更能給人以教益。
理財周報取樣5月30日-10月29日的5個月區間，發現有266只A股復權收盤價比該區間的最高股價下跌超過40%——它們陰沉著臉，與喜氣洋洋的指數陰陽兩隔。
1/4信息服務業股票成“地雷”
從行業分布上看，根據證監會的行業分類，來自制造業的“鬼K線股票”占據了165個席位，遙遙領先于其他出現了類似走勢的9個行業。超過10只“5·30”后跌幅過40%的股票的行業，還包括信息服務業(23只)、批發和零售貿易(15只)和綜合類(15只)。不過，考慮到各行業上市公司的分布數目，信息服務業成為行業雷區，這一行業的A股上市公司中有1/4成為“地雷”。
信息服務業成為雷區并非偶然，在23只觸礁下沉40%的股票中，從*ST大唐(600198.SH)開始，包括東方通信(6.53,0.06,0.93%)(600776.SH)、億陽信通(14.09,0.34,2.47%)(600289.SH)、南京熊貓(7.16,0.10,1.42%)(600775.SH)等在內，均屬3G概念股。就在這5個月的時間，中國3G產業的預期從以往言之鑿鑿的“奧運會之前肯定發放3G牌照”轉而“不會在奧運之前發放3G牌照”，行業景氣高點預期由此推后，單憑預期炒作的股價自然無法獲得支撐。
其中，*ST大唐的經歷可謂極具代表性，圍繞中國3G產業的前景與各種猜想，關于*ST大唐的各種重組、注資傳聞不斷，助其在5月23日登上32.42元的高價位。要知道，中國何時上馬3G原來就難以預測，TD-SCDMA能在3G中分得多大的蛋糕更是不確定性極大。更何況，*ST大唐中并不包括擁有TD-SCDMA這一中國自主3G標準的大唐移動公司，其收益3G的提法由此更是虛無縹緲。
甘肅“鬼K線股票”概率最高
有9個地區板塊成為“鬼K線股票”的高產區，其中上海、浙江和廣東板塊分別出產了33只、23只和19只，其余8個地區板塊依次是北京、湖北、江蘇、山東、四川、湖南和安徽。
不過，投資者可不能因為絕對值而被嚇倒，因為這些地區的上市公司總數較大，比如上海、浙江和廣東分別有138、82和71家上市公司，因此其鬼股票占上市公司總數的比例分別為23.91%、28.05%和26.76%。
理財周報記者進一步統計發現，甘肅和湖南板塊中位居“鬼K線股票”雷區的狀元和榜眼，投資者買中“鬼K線股票”的概率分別為38.88%和30.77%。
三季報業績落后大盤平均數78%
行業和省份分布都比較宏觀，在更微觀的個股層面上，理財周報記者發現，這批半年來跌幅超過40%的“鬼K線股票”都不是傳統意義上的好股票。因此，如果你“膽小慎微”，那么很大程度上可以躲過很多只鬼股票。
WIND的統計顯示，在這266只股票中，已出三季報每股收益高于0.1元的只有62只。所有266只股票的算術平均每股收益為0.049元。相應地是，1498只A股股票的三季度平均每股收益為0.23元。“鬼K線股票”的三季報業績落后全部A股高達78%。
其中，業績最高的海鷗衛浴(002084.SZ)前三季度每股收益0.4543元——雖然絕對值領先，相對其上年前三季度的每股收益0.747元已遜色很多；最低的是夏新電子(5.35,0.19,3.68%)(600057.SH)，前三季度每股虧損1.0747元，而一年之前，夏新電子前三季度有微薄的盈利0.0233元。
從另一個角度說，這批跌幅超過40%的股票的業績狀況，也印證了“5·30”前后行情的轉換。隨著散戶行情的退潮，以基金為主要實力的機構投資者引領了一波藍籌行情，業績差的缺乏實質題材的股票在這一波浪潮中成為了尷尬的裸泳者，開始了跌跌不休的旅程。
東方電子(5.33,0.15,2.90%)PE曾接近7000倍
市盈率上看，“5·30”到來之前，這批“鬼K線股票”中有130只的市盈率超過了100倍，而目前仍有112只的市盈率高于100倍。不過，雖然數量上看高于100倍市盈率的“鬼K線股票”數量仍然不少，但整體來看，市盈率普遍呈現降低趨勢。以最為夸張的東方電子(000682.SZ)為例，六個月前其市盈率為6965倍，而目前其市盈率為4869倍。
值得注意的是，與股價下跌40%同步的，除了市盈率下落回歸正常值，往往還有業績狀況的惡化。美都控股(14.95,-0.50,-3.24%)(600175.SH)在今年第一季度每股收益0.0669元，第二季度每股收益大幅下降為0.0094元，而第三季度進一步下降至0.0072元。
在市凈率上，值得警惕的是，盡管這批鬼股票的股價在“5·30”之后跌落了40%，但是，與六個月前的市凈率平均值6.7相比，目前這批鬼股票的市凈率平均值為5.7，并未出現相應跌幅。這意味著，隨著“鬼K線股票”凈資產狀況的惡化，股價下跌所帶走的泡沫又從內部滋生。
拓邦電子(23.69,0.45,1.94%)最大跌幅超六成
新股上市后持續走低是“鬼K線股票”的一個特點，其中的拓邦電子(000139.SZ)和榮盛發展(002146.SZ表現突出。自從6月29日拓邦電子上市創出71元的天價后，它就再也沒能回到這一高度，時隔4個月后的10月29日，拓邦電子創出新低23.01元。
按復權價格計算，拓邦電子“5·30”后最大跌幅66.45%，領跌所有的266只股票。事實上，對比拓邦電子上市首日機構所給出的目標價，23.01元仍屬樂觀估計區間。而榮盛發展則是在上市首日抵達最高價58.95元，隨后便一蹶不振，9月12日下觸最低價38.78元。記者 劉璐
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