亞太股市今年上半年的大跌令全球投資人大跌眼鏡,一度從去年的全球最優淪落到今年的全球最差表現。伴隨著股票指數大幅縮水和股價估值低位回歸，之前高漲時期積累的資本泡沫也許已經縮小了許多，而瑞士信貸本月9日雖然做出了亞太股市正在逐漸接近底部的表示，但指出這一過程還需要幾個月的時間。
瑞士信貸指出，受能源價格繼續上漲和信貸市場損失的影響，下半年亞太股市將以更加緩慢的速度下跌，直至接近其“終極底部”。
位于香港的瑞士信貸私人銀行亞洲證券研究部主管Fan Cheuk Wan認為，亞太股市見底的過程將會持續約幾個月的時間，“但是我們從當前的水平可以看出，未來的下跌風險確實是有限的”。
Fan Cheuk Wan認為，印度、韓國、菲律賓、印度尼西亞和泰國的股市仍屬于高風險市場，因為這些國家對能源價格上漲所帶來負面影響的免疫力較差。她表示，考慮到這個原因，對這些國家的股票市場仍然持謹慎的態度。
其中，由于印度石油對外依存度達75%，印度股市今年的大跌主要是因高油價所導致。印度股市年初市盈率為31倍，目前已跌至14.4倍，股指跌幅達39.5%。另外，油價正在加重韓國經濟的困難。同樣受油價推動通脹所累，菲律賓股市下滑幅度不小，年內跌幅接近30%。泰國股市也跌落至4個多月的低位；印尼股市今年也累計下跌約40%。
對亞太市場來說，另一個潛在的負面影響將來自于美聯儲。如果美聯儲在今年第四季度開始提高基準利率的話，屆時亞太股市將難免在短期不受到一定沖擊。但Fan認為，由于美聯儲加息的步伐將會是在漸進和溫和的步調下進行，所以其對亞太股市的影響應該是有限的。
在亞洲各國中，Fan看好中國內地股市，并把中國內地的股市評級列為“增持”級別。究其原因，Fan表示中國央行不大可能在未來6個月內提高利率。Fan還看好新加坡和中國臺灣地區的股市。
就港股而言，瑞信認為，由于港元采取盯住美元的匯率策略，因此如果美聯儲升息的話，香港也不得不采取同樣的貨幣政策。基于對香港升息的擔憂，Fan將港股的評級從“增持”下調至“中性”，此外她還估計港股恒生指數將在年底前漲至25000點的水平，而在明年中期可能達到28500點。
“很多不利信息和風險因素已經被市場消化，”Fan表示，“在石油價格沖擊和次貸危機后續影響的背景下，我們預計金融行業仍然將會受到持續的負面影響。”她還認為，和制造業企業相比，投資人應當更看好石油生產企業，因石油價格在今年內仍然會有實質性的上漲。Fan透露，就瑞信所謂的對石油“公允價值”的預期來計量的話，在今年第三季度末這一公允價值將會達到105美元。
今年以來，一方面由于次貸危機損失拖累了全球經濟增長，另一方面屢破紀錄的石油價格推高了全球通脹水平。受此影響，摩根士丹利資本國際全球指數（MSCI World Index）今年以來已經下跌了14%，而全球股市大約11.3萬億美元的市值蒸發殆盡。
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