東方證券：農(nóng)業(yè)板塊有望成為新強(qiáng)勢板塊
2007年以來，各類商品糧價(jià)格都出現(xiàn)了大漲。2008年總供給略高于總需求，但世界庫存量仍處低位。糧價(jià)很難再回到過去的廉價(jià)時(shí)代，對發(fā)展中國家影響較大。在今年"兩會(huì)"上，溫家寶總理再次提到要加大農(nóng)業(yè)投入，給予農(nóng)民補(bǔ)貼，加快農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新等惠農(nóng)政策。目前來看，我國的糧食安全沒有問題。在即將召開的十七屆三中全會(huì)上，預(yù)計(jì)政府會(huì)堅(jiān)持一貫地對"三農(nóng)"給予支持，有進(jìn)一步扶持、補(bǔ)貼政策推出。節(jié)前農(nóng)業(yè)板塊已經(jīng)有資金回補(bǔ)，前期的龍頭股隆平高科 (000998)引領(lǐng)農(nóng)業(yè)板塊走強(qiáng)，相關(guān)的種業(yè)、林業(yè)、棉花(資訊,行情)、飼料等公司都存在著機(jī)會(huì)。與其他行業(yè)相比，通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)減速對農(nóng)業(yè)影響不大，投資農(nóng)業(yè)板塊安全性相對更好，主要公司前三季度都實(shí)現(xiàn)大幅增長。一方面是因?yàn)楫?dāng)前農(nóng)業(yè)股的炒作的確擁有新的行業(yè)基礎(chǔ)，且這一題材尚未兌現(xiàn)，有望成為各路資金關(guān)注的焦點(diǎn)，從而使得多頭能夠以點(diǎn)帶面，活躍市場氛圍。另一方面則是因?yàn)楫?dāng)前A股市場在銀行股退潮的背景下，要想企穩(wěn)必須樹立新的領(lǐng)漲板塊。由于農(nóng)業(yè)股前所未有的題材刺激，從而有望成為各路資金認(rèn)同的品種，這就賦予農(nóng)業(yè)股成為新領(lǐng)漲板塊的動(dòng)能。更何況農(nóng)業(yè)股在近年來反復(fù)活躍，市場群眾基礎(chǔ)較為扎實(shí)，所以有望成為A股市場新強(qiáng)勢板塊。
申銀萬國：農(nóng)地制度變革期待催生投資預(yù)期
目前土地承包經(jīng)營權(quán)可以流轉(zhuǎn)，但不能買賣。農(nóng)村土地承包后，國家保護(hù)承包方依法自愿、有償?shù)剡M(jìn)行土地承包經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)。通過家庭承包取得的土地承包經(jīng)營權(quán)可以依法采取轉(zhuǎn)包、出租、互換、轉(zhuǎn)讓或者其他方式流轉(zhuǎn)。通過招標(biāo)、拍賣、公開協(xié)商等方式承包農(nóng)村土地(注：主要指"不宜采取家庭承包方式的荒山、荒溝、荒丘、荒灘等農(nóng)村土地")，經(jīng)依法登記取得土地承包經(jīng)營權(quán)證或者林權(quán)證等證書的，其土地承包經(jīng)營權(quán)可以依法采取轉(zhuǎn)讓、出租、入股、抵押或者其他方式流轉(zhuǎn)。但流轉(zhuǎn)的前提是：不得改變土地所有權(quán)性質(zhì)和土地的農(nóng)業(yè)用途，"承包地不得買賣"。
可能的農(nóng)地制度變革：①延長承包期限，實(shí)現(xiàn)農(nóng)地"公有永佃";②農(nóng)地承包經(jīng)營權(quán)"物權(quán)化"，土地承包經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)形式更加多樣化、市場化;③農(nóng)村"宅基地"流轉(zhuǎn)模式創(chuàng)新。上述農(nóng)地制度變革，有利于激活農(nóng)地流轉(zhuǎn)市場，加快土地集聚，促進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)模化，形成農(nóng)地價(jià)值市場化機(jī)制，土地資源長期價(jià)值將逐步凸現(xiàn)。但農(nóng)地流轉(zhuǎn)市場價(jià)值，本質(zhì)上由土地未來產(chǎn)生收益水平而定。
基于農(nóng)地制度變革預(yù)期，我們看好具有較多土地(水面)資源者。主要有北大荒 (600598)、新農(nóng)開發(fā) (600359)、新賽股份 (600540)、獐子島 (002069)、好當(dāng)家 (600467)、綠大地 (002200)等。考慮到公司業(yè)績的穩(wěn)定性和增長預(yù)期，我們更看好北大荒 (600598)、好當(dāng)家 (600467)、綠大地 (002200)。
需要注意的是：農(nóng)地制度變革的實(shí)際情況商未明晰，且短期內(nèi)這些公司的業(yè)績受農(nóng)地制度可能的變革影響較小。低價(jià)獲得海域使用權(quán)的海洋養(yǎng)殖類公司--獐子島 (002069) (002069)、好當(dāng)家 (600467)等在享受海域資源增值的同時(shí)，也面臨到期海域使用費(fèi)上漲的可能。
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