在央行大幅降息利好刺激下，昨日股市大幅高開，在上證綜指摸至2000點之上后，大盤再次出現寬幅震蕩走勢，并于尾盤出現一波“跳水”行情。對于脈沖行情的轉瞬即逝，多位基金公司人士表示，出于對宏觀經濟和上市公司盈利預期的悲觀，基金面對這波政策行情難以激動，除了謹慎依舊外，多少還增加了一些尷尬。
意料之中的沖高回落
對于昨日市場過“過山車”般的表現，基金公司人士表示，降息后出現暴漲行情并不現實，市場出現沖高回落已在意料之中。
深圳一家合資基金公司副總經理認為：降息政策只能在一定程度上緩解投資者的悲觀情緒，但不足以解決目前經濟所面臨的問題，上市公司的業績下滑是機構投資者最為擔心的。
他表示，雖然降息能夠減少企業的成本支出，但是企業的業績增長依賴的是需求方，如果需求問題沒有得以解決，上市公司的業績還是難以得到保障。因此，昨日市場沖高回落，表明投資者仍擔心上市公司的業績問題，資金短線套利的心態比較明顯。
事實上，在周三降息政策出臺后，一位基金公司投資總監當日即坦言，對此政策“謹慎的歡迎”，基金公司并不會因降息出臺就立即參與市場，而是觀察降息后政策積累的效果，投資策略仍保持謹慎。
不樂觀的經濟預期
央行大幅降息，除了使基金公司人士看到了政府刺激經濟的決心，也帶來了中國經濟是否已經開始加速下滑的猜想。
上海一家基金公司的固定收益部總監對記者表示，此次央行采取如此大幅度的降息，說明政府收集到的經濟數據偏淡。事實上，最近大家對于后期經濟走勢都很悲觀，而降息并不能改變經濟運行的狀況，況且本次降息政策的出臺的確比我們預期要晚。
在對上市公司盈利預期和宏觀經濟的悲觀預期下，基金近期也顯示出多看少動，謹慎操作的跡象。上海一合資基金副總對記者表示，是否加倉，對機構而言的確是比較尷尬。目前并沒有多少增量資金入市，說明大家對此波行情預期還是比較淡的。
根據昨日公布的龍虎榜顯示，上榜的個股交易席位幾乎清一色集中在游資，只有少數以基金為主的機構席位現身，從這方面也顯示出基金謹慎心態依然明顯。
政策行情還將延續
雖然大家對于經濟預期依然沒有改變，但對于此波政策行情仍存謹慎樂觀態度。
上海一合資公司基金經理表示，雖然前期積蓄的悲觀行情還是難以扭轉，但此波政策行情不可能曇花一現，后市應該會出現結構性分化行情。該基金經理表示，假如政策行情曇花一現，相信政府還會推出一系列的“組合拳”，目前政府救市的決心還是相當明顯。
上海某合資基金副總也對記者表示，政府近期密集出臺刺激經濟的政策，在未來3個月這波政策行情還會延續，大家預計年底到明年年初，還會有一輪降息以及一些財政政策的出臺。雖然本次宏觀調控是抗周期的，經濟周期確實很難扭轉，但政策的刺激能夠使經濟出現“軟著陸”。 |
