去年此時，"黃金十年"、"滬指上萬點"，券商2008年策略報告令投資者激不已。而經過一輪罕見"熊市"洗禮后，券商對于2009年看法顯得十分謹慎，甚至悲觀。
又值歲末，各大券商2009年投資策略報告紛紛出爐。全球金融風暴令2009年充滿了更多的變數，對于明年A股市場的表現，各券商看法普遍是謹慎又謹慎。
綜合中金、中信等多家券商策略報告，沒有一家券商敢認為明年將"熊去牛回"，最樂觀的興業證券也只是說"上證綜指3000點甚至更高并非不能期待"。大部分券商都認為A股將在1000點上到3000點下這個區間反復震蕩。中信建投和海通證券估計A股最低可能會跌到1200點左右。而獲得2008年新財富最佳分析師評選策略研究第一名的中金公司更是悲觀，他們認為在明年盈利下調風險之上，A股不排除還有10-20％的下行空間。
悲觀不是沒有理由，全球金融危機對于中國經濟的負面影響已經顯現，明年A股上市公司業績十分堪憂。申銀萬國策略報告認為2009年應該是上市公司業績增長最低點，2010年才開始復蘇。中金公司看法更加悲觀，其首席經濟學家哈繼銘表示，外部環境和國內投資需求將經歷數年的調整方可見底，2009年中國經濟不是底。中金預計A股上市公司2009年總體盈利水平將可能下降15-20％。
相比中金，中信可算是"樂觀派"。盡管對于上市公司業績大幅下滑也有相同判斷，但中信認為隨著經濟增速在明年下半年企穩，市場預期趨于好轉，業績復蘇將推動A股市場展開中期反彈。
回望2008年券商投資策略報告，再看看今年A股慘烈的"熊樣"，無論哪個券商都會感到汗顏。明年此時，市場將檢驗這次券商的判斷是對還是錯。（全景網）
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