由于接近歷史紀錄的庫存數據給原油期貨市場上的近月合約造成巨大壓力，上周五紐約商業期貨交易所(NYMEX)的1月原油期貨合約收出連續第六根陰線，結算價跌至34美元/桶以下。1月合約是主力合約也是國際油價的標桿，該合約已于當日到期，本周起2月合約將成為主力合約。
與1月合約的疲弱表現截然不同的是，其他到期時間較遠的合約都表現堅挺，2009年12月到期的原油期貨合約價格高達55美元以上；2月合約也依然維持在40美元/桶以上。
分析師表示，1月合約在最后一個交易日出現大幅下跌對市場的指導意義不大。出現“遠高近低”的局面說明市場投資者依然看好油價后市；而期貨持倉數據則顯示近期投機資金大量進入市場做多；加上前期跌幅巨大，國際油價短期內有望出現反彈。
主力合約繼續暴跌
上周，美國能源信息署(EIA)公布的庫存數據顯示，截至12月12日的當周美國原油庫存增加52.5萬桶至3.213萬桶。其中美國原油期貨合約交割地——庫欣的原油庫存增加20.8%至2750萬桶，較去年同期水平增加近58%，庫存過剩量達到三年半高點，距離紀錄高位不到50萬桶。
接近歷史高位的庫存數據令市場投資者甚為擔憂，石油輸出國組織(OPEC)在今年的9月和10月份已經進行了總計200萬桶的減產，但庫存數據依然持續高漲，顯示消費疲弱的局面日趨嚴重，一些石油公司甚至不得不以高價租用油輪來儲存過剩的原油。庫存因素在上周成為打壓油價的主力，NYMEX原油期貨主力合約在40美元/桶下方依然大幅向下，在上周五的最后一個交易日還出現了超過6%的跌幅，收于34美元/桶下方。
雖然主力合約繼續暴跌，但市場上其他因素卻顯示出回暖的跡象。
近期NYMEX原油期貨市場上出現了明顯的“遠高近低”的局面，特別是作為近月合約的1月合約與2月合約之間相差近9美元。
江南期貨資深分析師付春江表示，“一般來說兩個相臨月份合約的價差在1美元左右，出現這么大的價差主要是由于庫存對現貨月合約產生了巨大的壓力，目前到期日越遠的合約價格越高，2009年12月到期的原油期貨合約價格高達55美元以上，顯示市場上投資者依然看好油價后市”。
空頭暴減近4萬手
美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的數據，截至12月16日的當周，投機資金占主力的非商業頭寸中，多頭增加了1.3萬手，空頭則暴減近4萬手，因此非商業凈多頭一周便增加了超過5萬手。
“這顯示投機資金重新大幅進入做多”，光大期貨分析師劉月來表示，“油價已經自紀錄高點跌去了超過70%，目前已進入底部區域；加上OPEC上周減產的影響可能逐漸浮現，市場投資者做多的意愿開始增加，因此近期油價很可能出現反彈。但如果下周三公布的庫存數據繼續增加并挑戰歷史高位，則反彈可能很快結束”。
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