根據(jù)美國財(cái)政部日前公布的國際資本流動(dòng)報(bào)告(TIC)，截至2月末，中國持有美國國債7442億美元，增持46億美元，繼續(xù)居各國之首。
盡管中國仍在增持美國國債，但對(duì)比去年10月到今年1月的月度增持?jǐn)?shù)據(jù)，(分別為659億、291億、142億和122億美元)，增持速度已經(jīng)明顯放緩。
“從外匯儲(chǔ)備的角度來看，因?yàn)?月份我國的外匯儲(chǔ)備凈增加額為負(fù)，而我國在增持美國國債，意味著我國在進(jìn)行資產(chǎn)種類的調(diào)整”，中國社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國際金融研究室副主任張明說。
從期限結(jié)構(gòu)上來看，中國買入美國中長期國債123.62億美元，賣出133.26億美元，因此當(dāng)月凈減持的美國中長期債約為9.64億美元。中國對(duì)包括中長期和短期在內(nèi)的美國國債整體呈增持狀態(tài)，意味著中國仍在繼續(xù)增持短期國債。這與其他外國投資者在增持短期美國國債的趨勢“不謀而合”。報(bào)告顯示，外國投資者凈增持短期美國國債683億美元。
“從前幾個(gè)月開始，中國就已經(jīng)呈現(xiàn)出增持短期國債、減持中長期國債的調(diào)整態(tài)勢了”，張明對(duì)本報(bào)記者表示。他說，在目前美元未來匯率不明朗、存在長期貶值風(fēng)險(xiǎn)的情況下，持有美國短期國債的風(fēng)險(xiǎn)明顯要小于中長期國債的風(fēng)險(xiǎn)。中國建設(shè)銀行高級(jí)研究員趙慶明也表示，中國官方和其他金融機(jī)構(gòu)賣出手中的中長期美國國債，是一種積極的策略。
美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間14日稱，他預(yù)計(jì)美元作為主要全球儲(chǔ)備貨幣的地位不會(huì)改變，美國國債對(duì)于新興國家仍是具有吸引力的資產(chǎn)。但是各國對(duì)于美國國債安全的擔(dān)憂不言而喻。“今后我們會(huì)繼續(xù)根據(jù)需要購買美國國債。同時(shí)我們強(qiáng)調(diào)，我們對(duì)于資產(chǎn)的價(jià)值波動(dòng)也是高度關(guān)注的。”央行副行長胡曉煉3月間曾公開表示。
盡管美聯(lián)儲(chǔ)在3月18日宣布回購美國長期國債后曾將10年期美國國債收益率打壓下51個(gè)基點(diǎn)至2.51%，但最近美國國債收益率又出現(xiàn)上升跡象，目前在2.80%左右徘徊。趙慶明表示，從目前來看，新發(fā)美國國債收益率(到期收益率)會(huì)呈現(xiàn)上升的趨勢。而美國國債收益率和票面價(jià)值呈負(fù)相關(guān)，這就意味著存量美國國債的市場價(jià)值會(huì)下跌。“根據(jù)我的觀察，美國與其他國家的逆差將會(huì)逐漸收窄，這就意味著美國想從國外融資的難度在加大，而其本身的融資需求非常強(qiáng)，這將進(jìn)一步推高新發(fā)美國國債的收益率。”他說。
“這對(duì)持有大量美國存量國債的中國來說并不是好消息，中國應(yīng)該有節(jié)制地增持美國國債，本來美元資產(chǎn)在我國外匯儲(chǔ)備中的比例就高于其他國家，因此在新增的外匯儲(chǔ)備中，應(yīng)該適當(dāng)增持其他幣種的資產(chǎn)。”趙慶明說。
而張明表示，或許中國應(yīng)該考慮在現(xiàn)在美國國債相對(duì)“還比較好”的時(shí)候適當(dāng)減持美國國債。他說，外匯儲(chǔ)備的多元化時(shí)機(jī)已經(jīng)到來，中國政府應(yīng)該推動(dòng)中國企業(yè)加大對(duì)國際能源與大宗商品的現(xiàn)貨、期貨，以及相關(guān)供應(yīng)商股權(quán)的購買。（經(jīng)濟(jì)參考報(bào)/張莫 周玉潔）
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