中國(guó)平安(601318)收購(gòu)深發(fā)展(000001)傳聞再起，但此次當(dāng)事雙方均未予以明確否認(rèn)。6月8日，“緋聞”主角雙雙選擇停牌。深發(fā)展在公告中稱因“正在籌劃重大事項(xiàng)”而停牌，中國(guó)平安則稱“正在討論重大交易事項(xiàng)”，因相關(guān)事項(xiàng)存在不確定性而停牌。對(duì)于雙方在公告中并未否認(rèn)傳聞，多位分析人士認(rèn)為中國(guó)平安收購(gòu)深發(fā)展可能性很大。
13日前或有初步結(jié)果
6月8日，中國(guó)平安以及深發(fā)展雙雙停牌。有媒體報(bào)道稱，中國(guó)平安將以換股的方式收購(gòu)深發(fā)展。對(duì)此傳聞，當(dāng)事雙方均未明確否認(rèn)。深發(fā)展在臨時(shí)停牌公告中表示，因“正在籌劃重大事項(xiàng)”，從而申請(qǐng)停牌，公司將于6月13日前刊登相關(guān)公告后復(fù)牌。
中國(guó)平安也于9日發(fā)布公告，表示正在討論“重大交易事項(xiàng)”，公司股票自2009年6月8日起停牌，直至相關(guān)事項(xiàng)確定并披露有關(guān)結(jié)果后復(fù)牌。市場(chǎng)普遍猜測(cè)，兩公司所謂的“重大事項(xiàng)”，很可能涉及并購(gòu)。
2004年，美國(guó)新橋入主深發(fā)展成為第一大股東，目前持有股份約5.2億股，占比為16.76%。6月20日，新橋所持約1.3億股限售股份即將解禁，意味著其所持深發(fā)展全部股份的65%將處于上市流通狀態(tài)。明年6月20日，余下的1.8億限售股將全部解禁。隨著解禁期日益臨近，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)深發(fā)展新股東的多個(gè)版本猜想。今年2月，有媒體報(bào)道國(guó)開行將收購(gòu)深發(fā)展，但當(dāng)事雙方很快明確否認(rèn)。然而此次中國(guó)平安收購(gòu)深發(fā)展的傳聞卻沒(méi)有被明確否認(rèn)。
種種跡象還表明，深發(fā)展正在為新橋退出做準(zhǔn)備。去年第四季度，深發(fā)展進(jìn)行了大額撥備與核銷，計(jì)提撥備56億元，同期核銷歷史不良貸款共計(jì)94億元。這一舉措導(dǎo)致其凈利潤(rùn)大幅下降，但也使得其不良貸款率從年初的5.64%下降至0.68%，解決了大部分歷史不良包袱。今年3月20日，深發(fā)展董事長(zhǎng)法蘭克·紐曼在2008年年報(bào)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，美國(guó)新橋需要把所持股份賣掉轉(zhuǎn)為現(xiàn)金。即便是要賣出股份，也會(huì)賣給一個(gè)非常負(fù)責(zé)任、能夠幫助銀行持續(xù)成長(zhǎng)的機(jī)構(gòu)。
收購(gòu)路徑尚存多種版本
自2006年開始，中國(guó)平安收購(gòu)深發(fā)展的傳聞就在市場(chǎng)上流傳，但多次被中國(guó)平安否認(rèn)。不過(guò)公開信息顯示，中國(guó)平安去年一直在通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入深發(fā)展股份。目前，中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司－傳統(tǒng)－普通保險(xiǎn)產(chǎn)品為深發(fā)展第二大股東，持股比例為4.86%。
“中國(guó)平安收購(gòu)深發(fā)展的愿望一直沒(méi)有放棄”，國(guó)泰君安銀行業(yè)分析師伍永剛認(rèn)為，深發(fā)展對(duì)于中國(guó)平安而言是比較理想的收購(gòu)對(duì)象。銀行作為中國(guó)平安三大核心業(yè)務(wù)之一，目前還是未充分發(fā)展起來(lái)的短板。此前，中國(guó)平安曾參與廣發(fā)行收購(gòu)角逐，但最終沒(méi)有結(jié)果。
中國(guó)平安將采取何種方式收購(gòu)深發(fā)展？6月8日，中國(guó)證券報(bào)記者致電中國(guó)平安以及深發(fā)展相關(guān)負(fù)責(zé)人，他們表示以公告為準(zhǔn)。
目前，市場(chǎng)上傳言將通過(guò)兩種路徑，一種是換股，一種是定向增發(fā)。幾名接受記者采訪的分析師認(rèn)為后者可能性更大。一名分析師指出，新橋未來(lái)退出更可能采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，而不大可能再持有平安股份，故換股方式可能性低，而收購(gòu)的可能性較高。可能的路徑為“平安收購(gòu)深發(fā)展股份成股東后，深發(fā)展再向平安定向增發(fā)融資”。
去年年底，中國(guó)平安因投資富通而減值計(jì)提227.9億元。此時(shí)如果又要收購(gòu)深發(fā)展，資本是否充足？多位分析師均認(rèn)為，2008年年報(bào)顯示平安集團(tuán)償付能力在300%以上，平安壽險(xiǎn)的償付能力在180%以上。今年上半年，中國(guó)平安保險(xiǎn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張迅猛，現(xiàn)金流充裕，收購(gòu)深發(fā)展沒(méi)有太大問(wèn)題。
不過(guò)，收購(gòu)深發(fā)展只是第一步。中投證券分析師許守德認(rèn)為，中國(guó)平安只有控股深發(fā)展才能將平安銀行整合進(jìn)來(lái)。國(guó)泰君安研究員伍永剛認(rèn)為，目前，平安銀行與深發(fā)展在業(yè)務(wù)方面有重合，如何進(jìn)行業(yè)務(wù)和品牌上的整合是收購(gòu)后要面臨的問(wèn)題。(杜雅文)
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