多家保險公司近期發布最新投連險報告指出，基于對宏觀經濟形勢持續回暖的判斷，以及政策面的支持和企業業績明顯回升的態勢，A股下一階段有望上漲突破箱體。保險資金將維持倉位穩定，深挖個股，適時波段操作。
保持倉位深挖個股
數據顯示，截至9月底，保險業總資產達3.8萬億元，較年初增長18.9%，9月環比增長2.9%。資金運用余額為34289.59億元，其中銀行存款占29.33%，債券投資比例為50.63%，證券投資基金占6.23%，股票(含股權)投資占10.35%。
截至三季度末，保險機構持股數量和持股市值環比小幅提升，階段股價和估值大幅回落的地產股和業績增速較快的家電、化工和農業股成為保險機構主要布局對象。業內人士分析，保險資金整體上操作積極，說明保險資金對A股下一階段走勢頗有信心。
中國人壽最新發布的進取股票投連賬戶報告指出，PMI連續8個月位于臨界點上方，新出口訂單指數達到去年6月以來最高值，預示經濟將持續回暖。從估值水平看，A股中長期投資價值明顯，積極發展低碳經濟、扶持中小企業發展、改善民生、刺激消費以及匯金對三大行的增持顯示政策向好；從企業層面看，工業企業利潤明顯回升；短期內市場同時面臨良好業績支撐和巨額融資壓力的雙重影響，將繼續呈現弱勢震蕩態勢，有望上漲突破箱體，保險資金將保持中等倉位，適時進行波段操作。
泰康資產也認為，創業板啟動為市場帶來了新鮮血液，整體上判斷政策面支持資本市場的方向不會改變；市場經歷超漲回調后，目前技術面已經進入均衡區域。短期來看，由于經濟數據逐步好轉以及市場資金面短期比較緊張，市場仍將維持震蕩格局。但由于市場估值基本合理，預計市場將進入相對均衡格局，個股機會較多。
平安個險投連賬戶投資三季報顯示，第四季度將借助市場回調機遇逐步回補股票資產。中國平安總經理張子欣此前表示，對于第四季度的投資策略，將繼續保持謹慎，權益類投資仍維持在10%左右倉位。
債市投資態度謹慎
中國債券信息網最新公布數據顯示，保險資金10月繼續加大對債券的配置力度，新增債券投資453.74億元，創今年以來新高。然而與此同時，保險資金對下一階段的債市投資卻也表現出謹慎態度。
目前債券收益率震蕩上行趨勢已經確立，保險資金自7月以來加大了債券配置，7、8、9月分別增加了194.67億元、93.73億元和363.67億元。券商分析師認為，隨著全球經濟復蘇形勢的明朗，市場對通脹的預期將愈發強烈，從而帶動債券收益率的上行，保險公司新增資金的資產配置壓力也得以減輕。
不過對下一階段債市的投資策略，保險資金表現出謹慎態度。中國人壽發布的投連險穩健債券投資帳戶報告指出，債券市場自9月初以來的上漲行情漸現乏力跡象。一方面，在當前經濟逐步回暖、通脹預期逐步加大的情況下，債市繼續上揚動力有所不足；另一方面，經濟復蘇仍然存在不穩定因素，在繼續保持適度寬松貨幣政策的背景下，債市下跌的空間有限。債市仍會在資金與預期的博弈中盤整，短線債市調整壓力將逐漸明顯。預計在一級市場未有太大作為的情況下，將以保守操作為主。
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