12月份以來，兩市A股整體表現為盤整態勢，股價表現相對平靜。但細心的投資者會發現，二級市場表面的平靜并沒有掩蓋住背后格局的轉變以及新特征引發的波瀾。據統計，近七成中小企業板個股估值已超6000點水平，而一些大盤股低估值效應顯現，尤其是市盈率不足20倍的34只大盤藍籌股具有一定的交易性機會。
據《證券日報》研究中心最新統計，截至12月16日，中小企業板最新市盈率(按今年前三季每股收益×4/3計算)為50.01倍，而全部A股最新市盈率為27.48倍，中小板整體估值已經超過全部A股平均水平81.99%。值得注意的是，中小板目前估值與2007年10月16日歷史最高點已十分接近。數據顯示，2007年10月16日，全部A股市盈率(按2007年年報財務數據計算)為45.9倍，而中小板市盈率達56.38倍。
另據Wind資訊統計，申萬大盤指數成份最新市盈率為22.1倍，而中盤指數成份與小盤指數成份最新市盈率分別高達73.78倍、76.72倍；與2007年10月16日相比，大盤指數成份市盈率還有94.03%的提升空間，而中盤指數成份與小盤指數成份最新估值已經超過歷史高點水平(2007年10月16日，中盤指數成份與小盤指數成份市盈率分別為59.86倍、69.23倍)。以大盤藍籌為代表的滬深300成份，目前市盈率23.23倍，僅為2007年10月16日時估值水平的一半。
從個股來看，在320只中小企業板股票里，有19只今年前三季度業績虧損，而在盈利股票中最新市盈率超過全部A股水平的有291家，占全部中小企業板股票的九成。在可比的176只中小企業板股票中，有117只目前市盈率高于2007年10月16日水平，占比達到67%，其中登海種業、黑貓股份目前市盈率已經數千倍。
與中小企業板高估值形成鮮明對比的是，滬深300成份股卻普遍被低估。統計顯示，在可比的284只滬深300成份股里，最新市盈率低于2007年6000點水平的就有171只，占比60.21%。在這171只股票里，市盈率不足20倍的有34只，包括中國聯通、新安股份、中海發展三只股票最新市盈率還不足10倍；中國船舶、浙江醫藥、招商輪船、廣船國際、上海能源、振華重工、兗州煤業等估值提升空間較大。業內人士預計，大盤權重股的相對估值水平以及相對回報率與市場整體水平相比均存在較大偏離，預計未來估值和上漲空間的偏離將會得到有效修正。
其實，大盤藍籌股這種低估值效應已經在12月份以來的脈沖式行情中得到充分展示。比如在12月14日股指的驚天大逆轉中，藍籌強勢上攻，中國石油、中國石化分別對股指貢獻13.47點、12.59點，其中中國石化盤中沖擊漲停。世基投資對此表示，低估值大藍籌股水到渠成成為資金的必定抉擇，就目前走勢看，這些龍頭股很可能再度啟動以凝聚市場人氣，從而帶動大盤向上突破。平安證券也認為，市場風格轉換過程開始逐漸明朗，后市堅定關注低估值品種，前期嚴重滯漲的一、二線藍籌股是重要關注對象。
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