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民生銀行控制權爭奪：四個老牌富豪共撼中國人壽
關鍵詞： 民生銀行 關聯貸款 中國泛海 人壽 史玉柱 控制權爭奪 劉永好 金融股 銀行股 2009年
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坐在臺下的史玉柱靜靜地看著臺上的幾個老朋友：張宏偉、盧志強和劉永好。一副寬大的墨鏡讓人無法看到他的眼神。
或許史玉柱在想：下次再開會的時候，是不是該換我到臺上坐著了？
這是4月10日上午，民生銀行(600016)2012年第一次臨時股東大會現場。
史玉柱有理由這么想，經過去年一年的頻繁增持，他控制的上海健特在股東名單上的位次再進一步，已經具備了“上臺”的資格。
民生銀行2011年年報顯示，史玉柱和他的老朋友們，在前十大股東中的位置分別是：劉永好的新希望(000876)(第二大股東)、張宏偉的東方集團(600811)(第五大股東)、史玉柱的上海健特(第六大股東)和盧志強的泛海(第八大股東)。
有“大嘴”之稱的史玉柱，在臨時股東大會期間再次高調宣示他“增持到底”的決心：“股價低的時候可以增持。現在股價就比較低。因為民生銀行近期將公布2012年一季報，按照監管部門的有關規定，現在這個時候還不能增持，一季報公布后就可以增持了。”
也許是不甘被“搶鏡”，張宏偉、盧志強也都表達了增持民生銀行股份的意愿。
而四大富豪中持股最多的劉永好則淡定得多，當他被問及“你今年是否有增持民生銀行股票的計劃”時，劉永好狡黠地看著身旁的史玉柱，笑著說：“他(史玉柱)有錢，我沒有錢啊。”旁邊的史玉柱立刻微笑回應：“劉總謙虛了，呵呵。”
在臨時股東大會之后召開的民生銀行第六屆董事會第一次會議上，張宏偉、盧志強和劉永好經選舉連任副董事長；原行長洪崎和副行長梁玉堂被選為副董事長(洪崎繼續擔任行長，梁玉堂不再擔任副行長)；史玉柱繼續擔任非執行董事。
民生銀行沒有控股股東，也沒有實際控制人，東方系、新希望系和泛海系多年來在董事會中始終鼎足而立。現在，史玉柱將成為“攪局者”。
劉永好的出局和歸來
事情的真相如何，6年來劉永好始終采取三不政策：不解釋、不回應、不評論。
民生銀行這個被稱為中國“最吵”的董事會里，從來都不是溫情脈脈一團和氣，幾位大牌董事之間常常擦出激烈的火花。
2009年以來民生銀行的官方文稿中，對副董事長們的排序為：張宏偉、盧志強和劉永好。當天臨時股東大會主席臺上的座位安排也能證實這一點，董事長董文標左右兩側分別為張宏偉和盧志強，而作為創始人也是副董事長中持股最多的劉永好，則被安排在張宏偉的左側。
雖然張宏偉掌管的東方系持股比例不及劉永好掌管的新希望系，但自2000年4月30日起，他就一直擔任民生銀行董事會副董事長；2006年劉永好未能進入董事會，盧志強則在當年成為副董事長。三人的座次就從那時確定下來。
2006年民生銀行有兩件大事，一是換董事長，董文標取代經叔平，另外一件則引爆了輿論，第三屆副董事長劉永好落選第四屆董事會成員。
據當時媒體的報道，上午劉永好還坐在主席臺上參加股東大會，下午就出現了這個結果。彼時，劉永好實際控制的新希望在民生銀行占有5.98%的股份，是第一大股東。
取代劉永好的是泛海控股集團的盧志強。在那屆董事會中，盧志強和東方集團的張宏偉被選為民生銀行副董事長。
第一大股東落選董事，不僅是民生銀行歷史上的一件大事，也是中國上市公司公司治理歷史上的一個標志性事件。在沒有控股股東的董事會中，合縱連橫之下任何選舉結果都可能產生。
此后，坊間關于劉永好被暗算的說法一直流傳至今。但從彼時直到現在，劉永好都沒有正面公開談論過這次落選董事事件。
據說，劉永好在選舉結束后接受媒體采訪時，說了一句值得玩味的話：“新希望在防止股東關聯交易等方面做出了表率，感到驕傲。”
根據民生銀行2005年年報，泛海控股、東方集團等多家股東在民生銀行有關聯貸款，第一大股東新希望集團卻沒有關聯貸款。在關聯貸款問題上，劉永好可能與泛海盧志強以及東方集團張宏偉發生分歧。這是坊間對劉永好落選的一種解釋。
此外，在2006年，曾經由張宏偉牽頭，提出了一個民生銀行股改方案。民生銀行實施每10股轉增1.55股，然后法人股將資本公積轉增的股份送給流通股。當時有一種選擇是從法人股拿出部分股權留給管理層作股權激勵，但劉永好不同意這么做，因而產生分歧和矛盾。這是劉永好落選董事的另一種解釋。
上得罪股東，下得罪管理層，劉永好的出局似乎順理成章。但事情的真相如何，6年來劉永好始終采取三不政策：不解釋、不回應、不評論。
董文標成為民生銀行董事長后，力主把劉永好請回董事會。民生內部人士告訴理財周報記者，董文標的想法是，請回劉永好可以提升民生銀行董事會的社會形象，不能總讓外界覺得民營企業在窩里斗；此外，劉永好畢竟是大股東，而且是創始股東。請回劉永好，有利于民生銀行的發展大局。
2009年3月23日，在民生銀行2009年第一次臨時股東大會上，第五屆董事會成員表決產生，劉永好當選為董事。在隨后召開的董事會議上，劉永好被選為副董事長。
之后劉永好說了一句話，算是給“落選事件”劃上了句號：“過去的事情我們都不談了，大家都還在各自位子上工作，不想說太多。”
民生銀行2011年年報顯示，新希望投資有限公司持有民生銀行4.99%的股份，列第二大股東；四川南方希望實業有限公司持有民生2.09%的股份，列第十大股東。新希望投資有限公司和四川南方希望實業有限公司同為新希望集團有限公司控制的公司。劉永好現任新希望集團有限公司董事長。
張宏偉的反對票
被指責的對象是泛海盧志強，事由是關聯貸款與關聯交易。
2009年8月，民生銀行發布半年報，業績欠佳。
時任民生銀行副董事長的張宏偉和董事陳建，對中報投下了反對票。被指責的對象是泛海盧志強，事由是泛海集團在民生銀行的關聯貸款要核查清楚以及關聯交易不清。
民生銀行2009年中報顯示，截至2009年6月30日，泛海集團在民生銀行的關聯貸款金額達10.56億元。而這筆關聯貸款是合并了此前北京格蘭德高物業和北京瑞華物業的6.57億元和3.99億元兩筆貸款。
問題在于：關聯交易主體發生了變化，在中報中沒有給以說明和解釋，于是引發張宏偉等股東對中報投下反對票。
約10天后，民生銀行第五屆董事會第一次臨時會議審議并通過了《關于中國泛海控股集團有限公
司承繼本公司貸款的決議》，同意中國泛海控股集團有限公司承繼北京瑞華物業管理有限公司及北京格蘭德高物業管理有限公司在民生銀行的貸款合計105620.34萬元，基準利率，由泛海建設(000046)控股有限公司提供階段性擔保，并由光彩國際中心”(現更名為“民生金融中心”)B、D、E座的商品房買賣合同的期得權益做抵押。
這張反對票是張宏偉對盧志強長期不能解決關聯貸款問題的總爆發。泛海系一直是民生銀行關聯貸款最多的，高峰時幾乎要超過“資本凈額10%”這條紅線——2006年民生銀行資本凈額343.55億元，泛海系關聯貸款33.86億元。
民生銀行2011年年報顯示，東方集團股份有限公司持有3.33%民生銀行股份，列第五大股東，僅比史玉柱實際控制的上海健特持股比例(3.02%)略高一點。
中國泛海控股集團有限公司持有2.62%民生銀行股份，列第八大股東。
史玉柱的野心
他是不是有將財務投資轉化為戰略投資，進而尋求控制權的打算，仍需進一步觀察。
與劉永好等創始股東不同，史玉柱開始持有民生銀行時只是一種財務投資。
雖然上海健特在2008年上半年曾持有民生銀行9.07億股，持股比例4.82%，為該行第四大股東。但后來，國際金融危機爆發，史玉柱就從民生銀行撤退了。到民生銀行2009年半年報發布時，上海健特已從民生銀行前十大股東中消失。
史玉柱很快就對自己的減持感到后悔了。他說：“堅持套現是因為看不清金融危機底部在哪，以為金融危機會持續2年，公司決定抱著現金過冬。這是個教訓。”
2010年，史玉柱開始增持，但進展緩慢。到2010年年底，上海健特并沒能回到民生銀行前十大股東的名單中。
2011年初，史玉柱等來了好機會。1月7日，民生銀行第五屆董事會第十四次會議通過決議，決定采取非公開發行的方式向特定對象發行不超過47億股新股，發行價格4.57元人民幣，是民生銀行A股前20個交易日交易價格的90%。預計融資不超過214.79億元。
史玉柱旗下的上海健特生命科技有限公司、盧志強旗下的中國泛海控股集團有限公司、劉永好旗下的四川南方希望實業有限公司，以及中國人壽(601628)保險股份有限公司、中國船東互保協會、江蘇熔盛投資集團有限公司和華泰汽車集團有限公司等七家機構將參與民生銀行此次非公開發行，分別認購142400萬股、119000萬股、66000萬股、50000萬股、16000萬股、50000萬股和26600萬股。
史玉柱、劉永好和盧志強將分別斥資65億、30億和22億元捧場，加起來占融資金額的一半以上。東方集團張宏偉沒有參與此次定向增發。
從投資金額看，史玉柱的欲望和野心最大。倘若此次定向增發成行，史玉柱旗下的上海健特將一舉成為持股比例超過5%以上的大股東。
這一增發方案因為價格偏低涉嫌向大股東輸送利益，遭到中小股東的普遍反對，最終未能實施，后以“A股可轉債+H股增發”代替。。
雖然參與定向增發的計劃落空，但史玉柱沒有收手，他開始在二級市場展開頻繁的增持行動。
根據香港聯合交易所公開披露信息統計，2011年內，史玉柱共出資約38億元，總計46次增持民生銀行A股，浮盈約1.3億元；出資18億港元，總計32次增持民生銀行H股，浮盈2.4億港元，折合人民幣約1.95億元。兩市合計浮盈約3.25億元。
史玉柱在4月10日表示，“我買民生銀行的股票是單向增持，壓箱底兒，不賣。”他是不是有將財務投資轉化為戰略投資，進而尋求控制權的打算，仍需進一步觀察。
史玉柱是上海健特生命科技有限公司實際控制人。民生銀行2011年年報顯示，截至2011年年底，上海健特生命科技有限公司持有民生銀行3.02%的股份，位列第六大股東，持股比例超過第八大股東——中國泛海控股集團有限公司(持股2.62%)，直逼第五大股東——張宏偉掌舵的東方集團股份有限公司(持有3.33%民生銀行股份)。
共撼中國人壽
在捍衛民生銀行控制權的問題上，所有富豪股東天然就處于同一戰線。
民生銀行的大股東之間有博弈，但也有合作。
2011年8月24日，史玉柱發了一條微博：“拜托中國人壽，別虎視眈眈想控股民生銀行。中國唯一的民營的重要銀行(總資產2萬億以上)，不應倒退成為國有銀行。給民營一塊小小的天空吧。失去民營機制的民生銀行，將失去核心競爭力，告別高速成長。”
隨即引發銀行股大漲，華夏銀行(600015)和民生銀行分別上漲7.2%與6.47%，史玉柱賬面浮贏過3億，這條很快就被刪除的微博被人叫做“史上最貴微博”。
對于戰略投資者來說，一時的股價漲跌顯然不是他們所追求的。史玉柱發微博的初衷，源自中國人壽副總裁劉家德在中國人壽2011年中報業績發布會上的話，“如果未來民生銀行有進一步融資計劃，中國人壽還將進一步投資，給予支持。”
其實相比史玉柱，從來熱衷以戰略投資者身份參股金融股的中國人壽，對民生銀行持有更早也更堅決。早在2008年，中國人壽就持有民生銀行9.59億股，占總股本5.1%，高于第四大股東健特生物的4.82%。此后次貸危機中健特跑路，中國人壽卻仍然不離不棄，一股不拋。2010年三季度更是進一步增持至11.51億股，成為僅次于新希望之后的第二大股東。
也許劉永好等人并不喜歡看到，史玉柱在涉及民生銀行的問題上如此高調，但中國人壽的虎視眈眈更加危險。
兩害相權取其輕，在捍衛民生銀行控制權的問題上，所有富豪股東天然就處于同一戰線，后來者史玉柱不是一個人在戰斗。
2011年8月25日，劉永好表態了。他說：“希望民生銀行保持民營性質，民生銀行成立的初衷，就是希望走出一條特別的路。中國不缺再增加一個國有銀行，而中國缺的是有一個治理結構良好的、更多地為民營企業服務的、優秀的、專門以民營企業投資為主的銀行。”