暴跌之后，如何重新審視我們的資產(chǎn)配置；而股市之外，又有哪些投資渠道值得我們關(guān)注。我們特別制作了本期策劃，并采訪了國(guó)內(nèi)知名的理財(cái)專家，希望能對(duì)大家有所幫助。
“四川近5成股民傾囊炒股”“20.6％的股民不太了解股票”……這是有關(guān)部門前期針對(duì)四川股民進(jìn)行的調(diào)查所得出的結(jié)論。
近期股市出現(xiàn)的大幅震蕩，在讓不少股民“紙上富貴”大縮水的同時(shí)，也讓我們不得不重新審視我們的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：將大筆資金放在股市這一個(gè)籃子里，這是否明智？現(xiàn)在，是該重新審視我們資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的時(shí)候了。
專家采訪
減倉(cāng)為主多配置現(xiàn)金
劉彥斌
央視經(jīng)濟(jì)頻道《理財(cái)教室》主講人之一，國(guó)家理財(cái)規(guī)劃師專業(yè)委員會(huì)秘書長(zhǎng)，美途教育客座教授
4月中旬，劉彥斌曾專程來蓉參加本報(bào)“2007理財(cái)之春-中國(guó)（成都）金融理財(cái)節(jié)”的系列活動(dòng)。
如今，正值股市出現(xiàn)大震蕩之際，劉彥斌又是怎么看呢？上周，本報(bào)記者對(duì)身在北京的劉彥斌進(jìn)行了電話采訪。
暴跌 每天都可能發(fā)生
操盤手出身的劉彥斌認(rèn)為，目前這個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)沒有價(jià)值了，完全是在擊鼓傳花。劉彥斌認(rèn)為，股市超過3000點(diǎn)以后，已進(jìn)入“價(jià)值編造階段”，“2.27”暴跌現(xiàn)象每天都可能發(fā)生。
他認(rèn)為，除了一部分因?yàn)橹亟M題材價(jià)值重估而暴漲的股票，“大多數(shù)的垃圾股都在編故事，而最近一些垃圾股的暴跌就是最好的證明。”
普通人 把錢分成三份用
如今越來越多的人，無論懂還是不懂，都把大把的鈔票投進(jìn)股市或購(gòu)買基金，認(rèn)為這就是理財(cái)。劉彥斌指出，其實(shí)理財(cái)是為了追求財(cái)務(wù)平穩(wěn)，通俗地說就是“掙錢、管錢、花錢”。職業(yè)投資人第一想到的是如何控制風(fēng)險(xiǎn)，而普通投資人第一想到的是賺錢。“很多人認(rèn)為理財(cái)就是錢生錢，這是個(gè)誤解。理財(cái)是一個(gè)長(zhǎng)期的行為，是為了家庭財(cái)務(wù)上的平穩(wěn)，絕對(duì)不是為了發(fā)財(cái)。”劉彥斌表示，投資理財(cái)要堅(jiān)持一個(gè)原則：不熟不做，不懂不投。而且，一定要恪守“量入為出”的原則，先留住保命錢再投資。
“那種把房子都典當(dāng)了去炒股的，不是理財(cái)，而是玩命！”對(duì)于一般百姓的理財(cái)，劉彥斌支了最基本的幾招。
從大的原則上來講，要把錢分成三份：第一份是“應(yīng)急錢”，要留6～12個(gè)月的應(yīng)急費(fèi)用，以應(yīng)付突然失業(yè)和家人生病。這部分錢只能存在銀行里，或者買貨幣市場(chǎng)基金，絕對(duì)不能炒股。第二份是“保命錢”，就是要留3到5年的生活費(fèi)，年輕人可以少一點(diǎn)，這部分錢可以買國(guó)債、存定期存款或者買養(yǎng)老保險(xiǎn)，也不能買股票。第三份是“閑錢”，也就是說5到10年都不會(huì)用的錢，這部分錢才可以用來炒股和購(gòu)買股票基金。然而，劉彥斌并不鼓勵(lì)普通投資者買股票，他認(rèn)為比較適合的方式是買股票基金。并且最好是用基金定投的方式分批買。
采訪實(shí)錄
股票是九死一生的買賣
記者：近期本報(bào)曾做了一個(gè)小調(diào)查，四川有近5成的市民傾囊炒股，對(duì)此，你怎么看？
劉彥斌：傾囊炒股絕對(duì)是錯(cuò)誤的，股票是九死一生的買賣，每年最多也就10％的人能夠賺錢（當(dāng)然去年是極其個(gè)別的例外），一般人何必拿自己的這點(diǎn)血汗錢來做這種生意呢？
記者：那正確的投資方式是什么？
劉彥斌：你應(yīng)該用5～10年的閑錢買股票；另外，如果你什么都不懂，建議你買股票基金。基金是以集合投資的方式，把大眾的錢湊到一塊，分散投資于股票，雖然本質(zhì)上還是買股票，但波動(dòng)要小于單只股票。在最近的暴跌中，股票基金跌幅普遍小于大盤，就是這個(gè)原因。
記者：股市暴跌后，老百姓如何重新配置自己的資產(chǎn)？
劉彥斌：雖然現(xiàn)在還不能說牛市就此結(jié)束了，但調(diào)整資產(chǎn)配置是必要的。我個(gè)人認(rèn)為，目前行情應(yīng)該以減倉(cāng)為主，多配置現(xiàn)金，反彈是減倉(cāng)的機(jī)會(huì)，目前絕大多數(shù)股票價(jià)格都偏高了，有些還是嚴(yán)重偏高。
記者：減倉(cāng)后，總不能存銀行吧？利息太低！
劉彥斌：為什么不能呢？你應(yīng)該留好1年的錢，作為日常生活所需，這部分錢就應(yīng)該存銀行；3～5年生活費(fèi)，即中期的錢可以拿去買國(guó)債，5～10年的錢才拿來投資股票或股票基金；總之，只能用閑錢去炒股，有什么錢做什么事，如果你沒有那么多錢，就不要做。
記者：你剛才講到國(guó)債，但現(xiàn)在面臨加息周期，萬一加息，買國(guó)債不是虧了？
劉彥斌：你就少賺點(diǎn)利息唄！但你的本金還在增長(zhǎng)，如果這筆錢你拿去買股票可能本金都沒了。我們講理財(cái)，其實(shí)就是資產(chǎn)配置，股票、國(guó)債、基金都是資產(chǎn)配置的一部分，包括大的機(jī)構(gòu)都在買國(guó)債，你為什么不能買。
記者：股市之外，還有其他什么投資理財(cái)方式可以關(guān)注？
劉彥斌：股票、基金、國(guó)債、不動(dòng)產(chǎn)是全世界公認(rèn)的四種最大眾化的投資方式，我覺得黃金屬于偏門，而古董、字畫則屬于更加偏門，只適合極少數(shù)的人投資。
專家采訪
四成資金應(yīng)用于低風(fēng)險(xiǎn)投資
趙良
中國(guó)注冊(cè)理財(cái)規(guī)劃師協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)
與劉彥斌的觀點(diǎn)不同，中國(guó)注冊(cè)理財(cái)規(guī)劃師協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)趙良則不建議大家購(gòu)買國(guó)債，他說：“買國(guó)債還不如買債券基金，而且債券基金收益還高些”。據(jù)介紹，過去幾年來債券基金的收益普遍在5％～8％之間，遠(yuǎn)高于國(guó)債收益。
針對(duì)目前很多投資者傾囊入市的行為，趙良也認(rèn)為不夠理性。“理財(cái)，首先應(yīng)該考慮風(fēng)險(xiǎn)，而不是盈利，目前很多人把股市當(dāng)成了賭場(chǎng)，都想賺一把就走，這隱含著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。”
說到投資產(chǎn)品，趙良非常推崇基金，他認(rèn)為基金是最好的大眾投資產(chǎn)品之一，“基金品種豐富，包括股票基金、債券基金、貨幣基金、混合基金等，適合各種風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者。”
趙良認(rèn)為，目前股市進(jìn)入震蕩期，倉(cāng)位較重的投資者應(yīng)該考慮對(duì)自己的資產(chǎn)進(jìn)行重新配置，至少應(yīng)拿出40％的資金轉(zhuǎn)入低風(fēng)險(xiǎn)的投資，如債券基金，混合基金等；至于另外60％資金，你可以拿出30％的資金選擇股票基金，30％買入質(zhì)地優(yōu)良的藍(lán)籌股，進(jìn)行長(zhǎng)期持有；而如果你完全不懂股票，你不妨將50％的資金買入股票基金，但要堅(jiān)持長(zhǎng)期持有，至少持有2～3年，其他的資金可以拿來買混合基金。本報(bào)記者 劉鋒
股市振蕩風(fēng)險(xiǎn)大 銀行理財(cái)輕松多
股市大幅振蕩，讓不少投資者動(dòng)輒上萬元的紙上富貴瞬間灰飛煙滅。眼瞅著17萬億的儲(chǔ)蓄存款，各家商業(yè)銀行近日集中推出了一系列理財(cái)產(chǎn)品。專家認(rèn)為，在股市風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大的情形下，不妨考慮嘗試一下這類產(chǎn)品。這能讓你的資產(chǎn)配置更加完善，或許還能有意想不到的收益。
中信、招行、民生、光大、興業(yè)、工行、交行……最近一段日子，不少銀行紛紛推出理財(cái)產(chǎn)品。既有預(yù)期收益率相對(duì)較高的打新股品種，也有投資于海外股票市場(chǎng)或債券市場(chǎng)的QDII、結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，其最終收益與選定的股票、指數(shù)、商品等掛鉤，他們都屬于浮動(dòng)收益型品種。此外，也有固定收益型產(chǎn)品，包括人民幣、美元、港幣、歐元等，預(yù)期收益率都比同期銀行存款要高。
或許買這些理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際收益不及炒股來得快、賺得多。但專家認(rèn)為，當(dāng)股市振蕩劇烈時(shí)，投資者的風(fēng)險(xiǎn)也日益增大，相比自己親自“操刀”，銀行專業(yè)人士應(yīng)該說更加技高一籌。既然如此，為什么不從股市上退出一部分資金，投資在更穩(wěn)健的銀行理財(cái)產(chǎn)品上呢？（楊斌）
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