2008年上半年，中國經(jīng)濟(jì)遭受了前所未有的沖擊，自然災(zāi)害一波接一波，國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜，這些沖擊使通脹水平不斷攀升，又使經(jīng)濟(jì)放緩跡象明顯。展望下半年，通脹高企和增長(zhǎng)放緩將成為中國經(jīng)濟(jì)的主基調(diào)，宏觀調(diào)控可能被賦予更多"靈活性"。
通脹壓力仍居高不下
前5個(gè)月，我國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲8.1%。其中，5月份CPI漲幅由上月的8.5%大幅回落至7.7%。國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部副主任祝寶良預(yù)計(jì)，上半年CPI漲幅為8%左右。
今年以來，貨幣信貸保持從緊，GDP增速比去年大幅回落，這為防止全面通脹提供了一個(gè)偏緊的總需求約束環(huán)境。祝寶良認(rèn)為，從下半年來看，只要繼續(xù)實(shí)行從緊貨幣政策，需求因素不是影響物價(jià)的主要因素，物價(jià)上漲將主要表現(xiàn)為輸入性和成本推動(dòng)性，包括國際石油和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)上漲、國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)維持高位和勞動(dòng)力成本進(jìn)一步上升。"如果不再調(diào)整電價(jià)、成品油等價(jià)格，全年CPI漲幅為6.7%左右。"
光大證券首席宏觀分析師潘向東表示，"下半年通貨膨脹的壓力并不會(huì)比上半年輕松。"能源價(jià)格調(diào)整增加了新的不確定性，同時(shí)國內(nèi)糧食價(jià)格繼續(xù)上揚(yáng)的壓力也很大。因此，他認(rèn)為全年CPI漲幅超過7%的概率非常大。
而此次國內(nèi)油價(jià)調(diào)整后，仍與國際油價(jià)相差甚遠(yuǎn)；電價(jià)調(diào)整后，發(fā)電企業(yè)仍不能扭虧。專家預(yù)計(jì)，下半年能源價(jià)格仍有進(jìn)一步調(diào)整的可能，這無疑將進(jìn)一步增加通脹壓力。
上海證券首席宏觀分析師胡月曉認(rèn)為，國內(nèi)油價(jià)相對(duì)國外的折扣應(yīng)保持在20%-30%之間，因此國內(nèi)油價(jià)仍有上調(diào)空間，預(yù)計(jì)在奧運(yùn)結(jié)束的9月份或10月進(jìn)行調(diào)整的可能性大，因?yàn)榇藭r(shí)CPI漲幅處于全年相對(duì)低點(diǎn)。
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將減速
2007年第二季度，我國GDP增速達(dá)到本輪經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張周期的峰值12.7%。此后，GDP增速已連續(xù)三個(gè)季度回落，今年一季度降至10.6%，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)向過熱的風(fēng)險(xiǎn)基本消除。
2008年倏忽過半，宏觀調(diào)控也已棋到中盤。下半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將如何演繹?本報(bào)自今日起推出系列報(bào)道，展望下半年的宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策、財(cái)政政策、外貿(mào)趨勢(shì)、信貸政策以及資本市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，以饗讀者。
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