商務部及農業部最新數據表明，8月份食品價格呈進一步回落趨勢。據此，多家機構最近紛紛發布預測，由于食品價格繼續回落和去年翹尾因素影響，8月CPI同比增幅將降至約5%甚至更低，PPI仍將高企甚至可能見頂，與CPI的“剪刀差”倒掛現象仍將存在并可能進一步擴大。
8月CPI預測：最低4.9%
“最新數據再次印證了我們的觀點”，國泰君安證券宏觀分析師姜超說，他根據商務部及農業部8月份食品價格數據，預測8月份的CPI可能降至5%，“且不排除進一步超預期的可能。”8月份，食品價格同比漲幅降至10.5%，而非食品漲幅升至2.2%。
姜超據此推論說，8月CPI數據可能創下年內最低點，接近年初央行設定的4.8%的年度目標，明年2月的CPI將是下一個低點，屆時通脹水平或低于4%，從整體上看，未來半年內的通脹保持向下趨勢。
交通銀行最新研究報告指出，8月CPI將繼續下行，同比增幅料為5.2%左右，為5月份以來連續第四個月回落。報告稱，8月份食品價格運行平穩，翹尾因素降低預計導致CPI下降1.2個百分點，但油電價格調整及奧運會可能影響非食品價格回落。目前，生產資料價格指數連續6周出現回落，但仍處于高位，不過，PPI向CPI傳導的機制還不通暢，可能存在滯后現象，對CPI的短期影響不大。
雷曼兄弟昨日也發出預測報告。“由于食品價格相對穩定，我們預測8月CPI將從上個月的6.3%降至5.2%，創14個月最低水平”，雷曼兄弟中國區高級經濟學家孫明春預測說，“果真如此，將為政府在9月進一步放松價格管制提供良機。”
此外，興業銀行資金營運中心首席經濟學家魯政委在一份報告中預測，8月CPI約在4.9%~5.0%。
8月PPI預測：最高10.2%
CPI若降至年內低點，PPI又將如何？“8月，PPI與CPI‘一高一低’剪刀差現象將繼續保持并進一步擴大。”上海證券分析師胡月曉預測說，8月PPI漲幅為10.2%。7月份PPI為10%，創12年來新高。胡月曉分析說，CPI和PPI的構成差異與基數不同是“雙I”倒掛現象將進一步加劇的主要原因。
胡月曉指出，本月PPI大幅上升的重要因素在于翹尾因素，即去年基數全年變動不大，而今年工業品價格上漲累計值較大。2006年的PPI定基數(1985=100)是343.2，2007年是353.9；2007年PPI全年較平穩，今年則逐月上漲，疊加的結果是今年下半年PPI仍將高企。中金公司首席經濟學家哈繼銘也預計，8月份PPI將進一步攀升至10.1%，與CPI倒掛進一步擴大。
“8月份的PPI仍將在高位。”光大證券首席宏觀分析師潘向東同時表示，由于國際大宗商品價格的下降會對PPI的上漲產生抑制作用，PPI在8月份或9月份就會出現拐點，“樂觀一點，7月份的PPI就是年內的高點。”他還說，由于總需求下降，上游原材料價格對下游傳導的力度在不斷衰減，因此對于未來PPI對CPI的傳導作用也不必過于擔心。
相關分析人士同時指出，CPI的回落態勢將為宏觀政策調整提供較大空間和時間，中國應充分利用這一有利時機，盡量理順價格機制，解決能源原材料價格扭曲帶來的供應不足等問題，進一步放松信貸和貨幣，為我國經濟發展提供良好的環境。
鏈接
統計局建議：降稅增加居民收入
當前，CPI增速已經成為密切監測中國新近通脹周期的經濟指標之一。每月中旬國家統計局公布的CPI等系列宏觀經濟數據更是引得舉國關注。面對相當大的中長期通脹壓力，如何克服尋求穩定增長與抑制通脹之間的平衡？昨日，國家統計局課題組在其機關報 《中國信息報》上發布研究報告，對當前價格形勢進行了分析，并建議應適時推動價格改革，并采取降稅等手段，增加百姓收入。
該課題組發布的研究報告標題為 《近兩年來價格上漲的特征原因及走勢分析》，課題組組長是國家統計局副局長謝鴻光，成員有國家統計局新聞發言人等。
報告提出，要增加低收入家庭特別是貧困家庭的就業機會。進一步完善價格上漲動態補貼機制，確保困難群眾基本生活水平不因物價上漲而降低。可考慮通過財政轉移支付、降低稅率等手段，增加居民收入，增強居民對物價上漲的承受能力。 （記者 吳曉晶 馬駿骎）
|
