3．人民幣貸款增長較為平穩，居民戶貸款少增較多
由于央行將對商業銀行貸款總量的控制分解到了各個季度，商業銀行本著“早投放，早受益”的原則，每個季度第一個月都會加大信貸投放的力度，而為保證信貸額度控制，月末又會相應減少貸款投放。因此，2008年一、二季度內每月新增貸款總體呈前高后低的“鋸齒”形走勢。下半年隨著央行放松對信貸規模的硬約束，貸款投放有所加快，9月份以后，人民幣信貸投放一直呈現同比多增態勢，受監管層對信貸投放由限制轉為鼓勵的刺激，年末人民幣貸款更是出現爆發式增長。12月末，人民幣各項貸款余額同比增長18.76%，增幅比上年末高2.66個百分點。全年人民幣貸款按可比口徑增加4.91萬億元，同比多增1.28萬億元。從人民幣貸款的部門投向上看，由于房地產市場持續低迷，居民戶貸款呈同比少增態勢，企業部門貸款仍維持同比多增。全年居民戶貸款增加7010億元，同比少增5357億元；非金融性公司及其他部門貸款增加4.21萬億元，同比多增1.76萬億元。
圖3 2008年人民幣貸款增長情況 資料來源：人民銀行網站
4．外匯存款增速回升，外匯貸款增長受到控制
2008年上半年，受人民幣加快升值影響，外匯存款余額持續保持負增長、低增長。但下半年，尤其是7月份以來，受美元轉強的影響，人民幣對美元升值步伐有所減慢，外匯存款增速也開始回升，外匯各項存款余額同比增速由6月末的1.75%持續回升到12月末的12.01%。與外匯存款增速先降后升相反，外匯貸款增速呈先升后降走勢。外匯貸款過快增長自4月份起開始得到明顯控制。12月末，金融機構外匯貸款余額同比增長11.89%，比3月末下降45.03個百分點。
圖4 2008年外匯存貸款余額月度同比增速 資料來源：人民銀行網站
5．人民幣對美元升值速度先快后慢
2008年上半年，人民幣對美元升值速度明顯加快，人民幣對美元匯率中間價不斷創下匯改以來新高。自7月中旬開始，隨著美元出現階段性走強，人民幣對美元升值明顯趨緩（見圖5）。
圖5 2008年銀行間人民幣對美元中間價 資料來源：人民銀行網站
2008年一季度人民幣對美元加速升值的同時，對日元和歐元仍出現貶值。二季度以來，人民幣對美元升值幅度略有放緩，對歐元等非美貨幣升值速度反而有所加快，“對美升值，對非美貶值”的不對稱結構轉變為更大范圍的全面升值。進入三季度后，隨著美元對歐元、英鎊等主要國家貨幣走強，人民幣對歐元、英鎊的升值步伐開始明顯加快（見下表）。10月份，由于歐元對美元快速貶值，人民幣對歐元出現急劇升值，人民幣對歐元月升值幅度高達14.6%。12月份，美元對歐元、日元等主要國家貨幣出現階段性回調，人民幣對日元和歐元也出現貶值。
2008年各月人民幣對美元、歐元、日元波動情況
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月 份
|
人民幣/美元
|
人民幣/歐元
|
人民幣/100日元
|
|
絕對值
|
波幅(%)
|
絕對值
|
波幅(%)
|
絕對值
|
波幅(%)
|
|
1月
|
7.1853
|
1.66
|
10.6612
|
0.05
|
6.7560
|
-5.17
|
|
2月
|
7.1058
|
1.12
|
10.7809
|
-1.11
|
6.7858
|
-0.44
|
|
3月
|
7.0190
|
1.24
|
11.0809
|
-2.71
|
7.0204
|
-3.34
|
|
4月
|
7.0002
|
0.27
|
10.8972
|
1.69
|
6.7229
|
4.43
|
|
5月
|
6.9472
|
0.76
|
10.7772
|
1.11
|
6.5716
|
2.30
|
|
6月
|
6.8591
|
1.28
|
10.8302
|
-0.49
|
6.4468
|
1.94
|
|
7月
|
6.8388
|
0.30
|
10.6531
|
1.66
|
6.3255
|
1.92
|
|
8月
|
6.8345
|
0.06
|
10.0522
|
5.98
|
6.2527
|
1.16
|
|
9月
|
6.8183
|
0.24
|
9.9997
|
0.53
|
6.4296
|
-2.75
|
|
10月
|
6.8258
|
-0.11
|
8.7254
|
14.60
|
6.9463
|
-7.44
|
|
11月
|
6.8349
|
-0.13
|
8.8119
|
-0.98
|
7.1588
|
-2.97
|
|
12月
|
6.8346
|
0.004
|
9.6590
|
-8.77
|
7.5650
|
-5.37
|
|
全年累計
|
-
|
6.88
|
-
|
10.43
|
-
|
-15.32
|
注：表內人民幣對美元、歐元和日元匯率為每月最后一個交易日的銀行間市場中間價
資料來源：人民銀行網站
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