昨日下午,廣發(fā)證券首家旗艦營業(yè)部開業(yè)儀式上,國家發(fā)改委對外經(jīng)濟(jì)研究所所長張燕生教授到場為高端客戶做了一次宏觀演講,他表示,中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)率先走過“冰點(diǎn)”,而其他主要國家在5月份后將迎來緩慢復(fù)蘇。他建議,中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢頭并不穩(wěn)定,對策應(yīng)更加審慎和對癥下藥；同時(shí),宏觀經(jīng)濟(jì)政策要考慮未來12—18個(gè)月以后的情況,尤其要關(guān)注輸入型、成本驅(qū)動(dòng)型通脹的壓力。
大量流動(dòng)性再次進(jìn)入到虛擬經(jīng)濟(jì)
當(dāng)前讓很多投資者和學(xué)者困惑的是,世界經(jīng)濟(jì)還在泥潭中徘徊,企業(yè)對于未來的預(yù)期也很悲觀,但是股市、樓市、大宗商品等虛擬經(jīng)濟(jì)卻出現(xiàn)了超出預(yù)期的反彈。張燕生引用了臺灣學(xué)者、長期研究日本經(jīng)濟(jì)的野村綜合研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家辜朝明的觀點(diǎn)分析稱,企業(yè)家的目標(biāo)函數(shù)在繁榮期是利潤最大化；在衰退期是負(fù)債最小化。即使利率接近零,流動(dòng)性泛濫,企業(yè)依然不借貸,大量流動(dòng)性并沒有進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì),而是再次進(jìn)入到虛擬經(jīng)濟(jì),導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格上升。同時(shí),政府財(cái)政赤字高企,政府面臨赤字融資和財(cái)政緊縮的壓力。
張燕生表示,當(dāng)前的世界金融與經(jīng)濟(jì)危機(jī)基本上已經(jīng)見底。金融危機(jī)可能帶來的中期影響主要表現(xiàn)在“去增長”、“去全球化”和“去虛擬化”。他擔(dān)心,現(xiàn)在美國等政府未來無法有效回收貨幣,可能將帶來滯脹的危險(xiǎn)；危機(jī)下全球保護(hù)主義與本地化的趨勢在上升；金融回歸到為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的本質(zhì)；去杠桿化進(jìn)程導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)和金融收縮。
對策應(yīng)更加審慎和對癥下藥
對于中國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀,張燕生表示,5月份PMI(采購經(jīng)理人指數(shù))達(dá)到53.1%,連續(xù)3個(gè)月超過50%,這意味著經(jīng)濟(jì)再度進(jìn)入擴(kuò)張區(qū),中國經(jīng)濟(jì)已渡過了冰點(diǎn)。而世界主要國家在5月份后,預(yù)計(jì)將緩慢止跌走向復(fù)蘇。
但他同時(shí)指出,中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢頭并不穩(wěn)定,對策應(yīng)更加審慎和對癥下藥,應(yīng)從注重總量調(diào)控轉(zhuǎn)向更加注重結(jié)構(gòu)調(diào)整,解決中小貿(mào)易企業(yè)融資和風(fēng)險(xiǎn)防范問題；繼續(xù)鼓勵(lì)企業(yè)推進(jìn)出口市場多元化,推動(dòng)區(qū)域內(nèi)的貿(mào)易合作,利用對外援助機(jī)會擴(kuò)大出口；積極實(shí)施“走出去”的戰(zhàn)略,例如,鼓勵(lì)國內(nèi)有實(shí)力的企業(yè)到海外投資建廠,承接服務(wù)外包業(yè)務(wù)等等。(記者賈肖明)
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