北京四位資深股市專家認為，下一步市場是否能夠走出牛市行情，很大程度上取決于多層次市場、股指期貨、融資融券等制度建設的進展。
在周末由和訊網組織的“突圍與重振——拯救中國股市系列研討會”上，銀河證券衍生品部負責人丁圣元表示，我國股市大幅波動，使得對機制建設、改善的思考成為必需，市場尤為需要自我穩定機制。他建議，可學習成熟市場，建立股票做市商制度，由券商等機構在研究基礎上發現合理價格，并基于此推進平衡市場供需的工作，以此來穩定行情。同時，建議決策層堅決推出融資融券、股指期貨等新品種，推進多層次市場建設，革新市場機制。這樣，可以進一步增加市場厚度，提高市場效率，為投資提供更多風險管理工具，通過市場的博弈實現平衡。從政府的角度來說，還可以考慮建立企業回購制度，鼓勵藍籌公司回購股權；鼓勵并購，通過低價環境刺激并購市場的活躍程度；可考慮拿出部分印花稅收入建立平準基金。另外，他建議管理層進一步提高政策透明度，穩定政策預期，提高市場的公平性。
QFII抄底中國股市神話破滅 涌金系新任掌門 魏東妻子陳金霞 基金凈買入茅臺 堅守最后百元股 京城炒房族或已拋售“次新房” 有研硅股大股東自愿鎖定流通權 基金巨虧6500億 照拿管理費50億 著名私募人士花榮也認為，當前市場下跌主要是“內因起決定性作用”。他認為，要改變市場不穩定的格局，要堅定不移地推進多層次市場的建立，推出股指期貨、融資融券等創新。“市場當前的趨勢要改變，一定在股指期貨、融資融券推出，創業板開設，市場進一步開放之后。”花榮說。
和訊首席分析師文國慶提出，股市面臨一系列機制調整。首先，外部環境變化逼迫我國的發展思路要進行強制性調整，這其中，資本市場機制、產業發展政策、貨幣政策都要進行調整。其次，在調整之后，我國市場將會以新的面目出現，調整適應變化后，新一輪的上漲浪潮又會開始。
北京天明偉業投資管理公司總經理王華民表示，當前股市非理性殺跌，有可能嚴重影響國民經濟穩定運行，為此，政府應堅決表態，推出系列舉措。他的建議包括：再次調整股市相關政策，嚴格控制巨額融資；宣布股指期貨推出時間表，促進藍籌股交易，穩定大盤；對大小非減持征收20%的資本利得稅，作為建立平準基金的資金來源；對上市公司分紅進行硬性規定；鼓勵上市公司特別是大型國有企業回購自身股票；鼓勵國資委和地方政府加大上市公司資產注入力度；貨幣政策決策部門應會同資本市場監管部門對貨幣政策進行全面考察，避免容易傷害股市的單向思維等。
對于未來市場走勢，丁圣元認為，支持牛市的理由到目前為止仍然成立，他提醒投資者切不可“輕易否定財富的增長，在比較低迷的市場情況下看不到期望”。同時他也指出，由于我國利率水平與均衡利率（估算約為年息10％）差距較大，而利率又是貨幣、資本市場和經濟運行的基礎，因此隱患仍然存在，利率的演變趨勢可能對市場的走勢不利。
花榮則認為，奧運會召開前的不到50天的時間“一定會有重大機會”，且“最大的指數機會就存在于現在到奧運會召開的這50天當中”。他認為，指數下一步的演變有三個關鍵點：奧運會時點、多層次市場建設的關鍵時點和金融市場不斷開放的關鍵時點。“這三個關鍵點一定孕育著相對比較大、比較明顯的機會，關鍵是做好準備，如何把握三個重大機會的來臨。”
文國慶也認為，“現在市場跌得差不多”，他預計，下一步如市場反彈，平臺可望搭建在3500點一線，而未來2、3年內，中國資本市場仍有望創新高。作者：周翀
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