由于周二美股沖高回落，故A股市場在周三早盤出現低開的態勢。盤中一度因為紡織股等板塊的崛起而有所逞強。但在午市后，由于中國中鐵等前期強勢股出現加速調整的態勢，A股市場拋壓陡增，只得走低。上證指數跌穿了1900點的支撐，1800點的前期低點已岌岌可危。
兩類強勢股補跌
一類個股是中國中鐵、中國鐵建、中國南車等鐵路建設的受益概念股，其中中國中鐵、中國鐵建在午市后甚至封住跌停；另一類個股則是電力行業，該類板塊在前期得益于電價上調等預期，一度成為A股市場的避風港，但想不到的是，昨日國投電力、華能國際大幅走低，并封于跌停板，這也使得市場的拋壓陡增。
上述A股市場的壓力并非是獨立的，而是相互聯系的，因為全球金融海嘯不僅僅使得股市很受傷，而且對匯率、實體經濟的影響也漸趨增強。這其實也是昨日中國中鐵、中國鐵建等大市值的A股、H股股價雙雙暴跌的原因，主要是因為有觀點認為匯兌損失的預期不易忽視。從而產生了昨日股價的暴跌走勢。
帶來新的估值壓力
正由于此，筆者認為一旦A股市場進一步調整，將會帶來新的估值壓力。一是對金融海嘯的影響重新考量的壓力。比如說金融海嘯對匯率的影響，這必然會使得那些擁有境外業務或出口業務比重較大的個股，其盈利能力讓人產生新的擔憂，不利于A股市場的走勢。再比如說對經濟實體的壓力，電力股在昨日的下跌除了補跌的因素外，還有一個就是需求的不振將使得機組使用小時下滑，電力行業的盈利能力自然面臨著新的考驗，所以，只得以下跌來尋找新的估值定位坐標。在此背景下，A股市場的確面臨著新的估值壓力。
二是周三全球股市的不振與前期全球股市的下跌有著一定的不一樣的地方，那就是前期全球股市下跌先是美歐跌，然后是亞太股市跌；但周三則是亞太股市先跌，然后歐洲股市在開盤后也出現不振走勢。這對各路資金來說，或將產生不利的預期，那就是全球金融海嘯的中心會否發生轉移。而一旦出現這樣的跡象，A股市場的走勢壓力就不容忽視。這可能也是昨日上證指數在尾盤幾乎無護盤的走勢特征就跌穿1900點走勢的原因。
或考驗1800點支撐
在此背景下，近期A股市場的壓力的確不容忽視，一方面是因為上述提及的壓力，另一方面則是因為在季報披露的敏感期，根據相關規定，央企等大股東增持行為處于空白期，這將意味著A股市場缺乏新的買盤護盤力量。目前A股市場需要新的政策以刺激，否則上證指數極有可能進一步調整，從而考驗1800點的支撐。更何況，從技術形態來看，在周三跌穿1900點后，前期1800點的關口似乎已無險可守。故在實際操作中，建議投資者不宜盲目抄底，近期仍以輕倉為主。（金百靈投資 秦洪）
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