(二)國際金融市場概況
2008年第三季度以來，受金融危機持續升級和全球增長放緩影響，國際金融市場動蕩加劇。
主要貨幣間匯率寬幅震蕩，美元整體走強。7月中旬后，受美國部分經濟數據轉好及市場預期美聯儲將轉入加息周期，投資者大舉買入美元資產，加之歐、日等增長前景黯淡使其貨幣走軟，美元強勁反彈，歐元兌美元一度到達1.3985美元/歐元，美元相對歐元比第二季度末升值12.66%。但受9月中旬后華爾街危機拖累及市場擔憂美財政赤字會因7000億救市計劃加速通貨膨脹，美元出現大幅回落，此后再度反彈。9月30日，歐元兌美元收于1.4102美元/歐元，美元相對歐元比第二季度末升值10.49%，美元兌日元收于106.03日元/美元，美元相對日元貶值0.06%。
倫敦同業拆借市場美元Libor 9月中旬出現大幅跳升后持續走高。7、8兩月，美元Libor穩中趨降，后受美國次級抵押貸款危機升級和貨幣市場流動性緊張影響，9月17日利率出現大幅跳升后持續走高。9月30日1年期美元Libor為3.96%，較上個季度末上升0.65個百分點。歐元利率小幅波動。受歐央行升息、國際金融市場動蕩加劇等因素影響，歐元利率震蕩調整，9月30日歐元區1年期同業拆借利率Euribor為5.495%，較上個季度末上升0.11個百分點。
國際主要債券收益率整體下降。7月“兩房”危機爆發后，大量資本涌入美國國債市場避險，推動國債價格大幅上揚、收益率快速走低。但9月中旬金融危機升級導致市場信心不穩，資金一度從美、歐市場撤出，導致美、歐國債收益率一度拉高，此后逐步平復。9月30日，美國、歐元區和日本的10年期國債收益率分別收于3.823%、4.011%和1.463%，較第二季度末分別下降0.155個、0.612個和0.132個百分點。
全球主要股市大幅下挫。繼7月初小幅反彈后，受“兩房”危機影響，主要股指快速下跌，此后維持震蕩下行態勢。9月中旬由雷曼破產等引發的華爾街危機使16日全球股市集體重挫。美國股市創下“9·11”以來最大跌幅，三大股指日跌幅均在3%以上；歐洲股市跌幅也超過3%；亞洲股市普遍下跌5%以上，俄羅斯更因油價暴跌引發股票拋售狂潮，監管部門被迫暫時中止股市交易。直至美國政府大力推出救市舉措、部分國家也推出限制股票賣空政策，全球股市才略有企穩，此后維持震蕩整理格局。9月30日，道瓊斯工業平均指數、納斯達克指數、道瓊斯歐元區STOXX50指數和日經225指數分別收于10850.66點、2091.88點、3038.20點和11259.86點，較第二季度末分別下跌4.40%、8.77%、9.38%和16.48%。
(三)主要經濟體房地產市場走勢
美國房地產市場持續低迷。第三季度，美國全國房價指數(OFHEO指數)在前兩個季度分別下跌0.33%和3.53%的基礎上，同比跌幅繼續擴大至4.80%。同時，新房開工數量持續下滑，9月新房開工數量延續了前兩個月的跌勢，達到81.7萬戶，同比下跌31.1%。新房銷售數量和待售新房數量在9月也分別跌至46.4萬戶和40.8萬戶，同比季節調整后折年率分別下降33.1%和25.4%。
歐洲房地產市場下滑明顯。英國房價持續下跌，Halifax房價指數在第二季度環比下跌5.1%的基礎上，第三季度繼續下跌5.2%。據歐洲中央銀行統計，住房類商品價格指數同比漲幅已從2008年2月的2.5%回落至7月的2.3%。過去幾年漲幅相對較高的比利時、愛爾蘭、西班牙、法國等國房價漲幅回落幅度更為顯著。
日本房地產市場持續下滑。受次貸危機影響，海外資金大量撤出日本房地產市場，其國內金融機構融資態度也變得謹慎，再加上國內經濟出現衰退跡象，第三季度日本房地產市場明顯降溫。國土交通省都道府縣地價調查結果顯示，7月1日時點基準地價全國平均同比下跌1.2%，跌幅擴大。三大城市圈地價漲幅縮小，地方圈地價則持續下跌。住房開工趨勢也不容樂觀。
(四)主要經濟體貨幣政策
第三季度，美聯儲繼續保持2%的聯邦基金目標利率不變，歐洲中央銀行7月3日升息25個基點，將存款便利利率、貸款便利利率和主要再融資利率分別升至3.25%、5.25%和4.25%的水平；日本銀行繼續維持0.5%的無擔保隔夜拆借利率；英格蘭銀行將官方利率保持在5%的水平；俄羅斯、印度、巴西、泰國、印尼、韓國等新興市場經濟體為抑制通貨膨脹紛紛選擇小幅加息。
10月8日，在國際金融危機加劇，經濟衰退風險持續加大的背景下，美聯儲、歐央行、英格蘭銀行、加拿大央行、瑞典央行和瑞士央行等6家央行聯合宣布降息50個基點。日本銀行雖未參與此次降息，但對六大央行的聯合行動表示強烈支持。此后，部分新興市場經濟體如香港、韓國、印度等和一些海灣國家，也陸續加入降息行列。10月29日，美聯儲再次降息50個基點至1%。10月31日，日本銀行也將無擔保隔夜拆借利率下調20個基點至0.3%，為2007年2月以來首次降息。11月6日，英格蘭銀行下調基準利率150個基點至3%，歐央行同日也宣布降息50個基點，將存款便利利率、貸款便利利率和主要再融資利率分別降至2.75%、3.75%和3.25%。
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