房地產、建筑建材等高負債行業受益最大
□本報記者 李波
從2008年11月27日起，央行下調金融機構一年期人民幣存貸款基準利率各108個基點。經過簡單估算，此次降息可使全部A股上市公司(剔除金融股)減少短長期貸款年利息支出274.04億元，占歸屬于母公司凈利潤6%以上。
據Wind資訊統計，按照三季報數據，剔除掉銀行、證券和保險行業的上市公司后，全部A股上市公司的短期借款合計金額為13741.84億元，長期借款合計金額為11632.25億元。按照貸款基準利率平均下調108個基點簡單估算，短期借款減少年利息支出148.41億元，長期借款減少年利息支出125.63億元，二者共計高達274.04億元。
根據全部A股上市公司三季報，歸屬于母公司凈利潤合計為7791.22億元，其中金融行業上市公司歸屬于母公司凈利潤合計為3597.34億元。剔除掉金融行業上市公司后，全部A股上市公司實現歸屬于母公司凈利潤4193.89億元。
由此可見，此次大幅降息為上市公司(金融類上市公司除外)減輕的借款負擔占到歸屬于母公司凈利潤的6.53%，這大大減少了上市公司的財務費用，從而將有效促進上市公司的業績提升。
分析人士指出，此次降息幅度大大超出市場預期，為央行11年以來最大降幅。受此影響，可貸資金將大幅增加，流動性得到明顯改善，短期內對提振市場信心具有巨大推動作用。當然，降息對各行業利潤的影響也并不一致，對于更多依賴銀行貸款的高負債行業利好顯著。具體來說，房地產、電力、商業貿易、鋼鐵、建筑建材、機械設備等行業受益較大，將借此機會減緩財務壓力，提升盈利能力。
按照全部A股上市公司的三季報估算，此次降息可分別減少房地產和建筑建材類公司的短長期借款年利息支出18.11億元和20.83億元，分別占歸屬于母公司凈利潤的11.34%和14.11%，可見降息對這些行業的業績提升構成重大利好；商業、鋼鐵和機械類公司的短長期借款年利息支出可分別減少7.09億元、28.78億元和10.69億元，分別占歸屬于母公司凈利潤的6.72%、5.69%和5.74%，說明這些行業受益降息也比較明顯；對于電力公司，此次降息可減少其短長期借款利息支出48.85億元，這使得三季報虧損嚴重的電力公司的財務負擔得以大幅減輕。
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