“我們已經(jīng)著手對(duì)東歐銀行危機(jī)和所謂‘第二波’金融海嘯問(wèn)題進(jìn)行研究，”中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所高級(jí)分析師溫彬?qū)τ浾哒f(shuō)。從一紙?jiān)u級(jí)報(bào)告暴露東歐地區(qū)銀行蘊(yùn)藏的巨大風(fēng)險(xiǎn)，到歐美商業(yè)銀行紛紛將被國(guó)有化，“第二波”金融海嘯之說(shuō)在國(guó)內(nèi)也引起了不小的爭(zhēng)論。
不論“第二波”的概念是否準(zhǔn)確，金融危機(jī)這把大火從投資銀行燒到商業(yè)銀行、從美國(guó)蔓延到歐洲確是不爭(zhēng)的事實(shí)。那么，逐漸顯現(xiàn)出新特征的金融危機(jī)究竟會(huì)對(duì)中國(guó)產(chǎn)生多大影響呢？
國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳
上周，國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)連續(xù)第二周下跌，上證綜指更是創(chuàng)今年以來(lái)的最大周跌幅7.90%；深證成指全周下跌9.68%。在資金方面，滬深兩市從上周二起，連續(xù)四個(gè)交易日呈現(xiàn)資金凈流出，上周二更是創(chuàng)出今年來(lái)最大的單日資金凈流出量。
上周五，香港市場(chǎng)更是風(fēng)傳中國(guó)工商銀行三個(gè)境外戰(zhàn)略投資者持股的禁售期到今年4月28日結(jié)束，而其中的高盛很可能減持。
正是國(guó)際上一些情況惡化的事件使得國(guó)內(nèi)的投資者更加警覺(jué)起來(lái)。
在危機(jī)發(fā)源地美國(guó)，已于去年10月和11月兩次獲得美國(guó)政府總計(jì)450億美元注資的花旗銀行日前公布的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，政府的注資并未使其情況得到明顯好轉(zhuǎn)：2008年第四季度凈虧損達(dá)83億美元，為連續(xù)第五季度出現(xiàn)凈虧損；同時(shí)全年虧損超過(guò)200億美元，為集團(tuán)歷史上年度虧損額最大的一次。2月27日，在美國(guó)政府將持有的價(jià)值250億美元的優(yōu)先股轉(zhuǎn)換為普通股之后，政府持有花旗集團(tuán)的比例上升到36%，花旗離國(guó)有化僅一步之遙。
而歐洲方面，根據(jù)2月26日公布的蘇格蘭皇家銀行(RBS)2008年業(yè)績(jī)，該行稅前虧損241億英鎊(約合344億美元)，創(chuàng)下英國(guó)企業(yè)有史以來(lái)最高虧損紀(jì)錄。其后英國(guó)政府宣布將再次向這家深陷困境的銀行注資255億英鎊。至此，英國(guó)政府已擁有該銀行95%的股權(quán)。
更讓大家恐慌的是，東歐地區(qū)銀行體系面臨的極大風(fēng)險(xiǎn)被評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的一紙?jiān)u級(jí)暴露無(wú)遺。對(duì)外資依賴(lài)程度過(guò)高，自身政策回旋余地不大，人們不禁擔(dān)心該地區(qū)會(huì)不會(huì)成為危機(jī)的一個(gè)新爆發(fā)點(diǎn)。
“第二波金融海嘯的傳染性和振蕩將比第一波更厲害。各新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下滑嚴(yán)重，抵抗力有可能被削弱，因而受到第二波沖擊的傳染性更高。”香港金管局總裁任志剛表示。
國(guó)內(nèi)金融系統(tǒng)受重創(chuàng)的可能性不大
市場(chǎng)對(duì)于金融危機(jī)加劇的擔(dān)心不言而喻。但是，眾多接受記者采訪(fǎng)的專(zhuān)家表示，不能說(shuō)中國(guó)的金融系統(tǒng)一點(diǎn)也不受所謂“第二波”的影響，市場(chǎng)肯定會(huì)出現(xiàn)震動(dòng)，但是，金融系統(tǒng)受到重創(chuàng)的可能性也不太大。
“外資銀行，哪怕在對(duì)中國(guó)投資中收緊一塊錢(qián)，對(duì)市場(chǎng)而言，就是明顯的信號(hào)；或者在中國(guó)進(jìn)行裁員，也是很明顯的信號(hào)，很容易出現(xiàn)連鎖反應(yīng)。但是，國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)不會(huì)受到特別大的沖擊。”中投證券研究員李志坤表示。
溫彬也說(shuō)，中國(guó)與東歐的金融體系存在很大的不同，外資銀行占我國(guó)金融資產(chǎn)的比重還比較低，因此即使一些外資銀行因母行經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題而改變?cè)谌A經(jīng)營(yíng)策略，也不會(huì)沖擊我國(guó)的金融體系和金融市場(chǎng)。截至去年末，我國(guó)銀行業(yè)在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、資本充足率以及風(fēng)險(xiǎn)控制能力等方面都處于歷史最好時(shí)期，這就使我國(guó)銀行業(yè)有能力采取逆周期的經(jīng)營(yíng)策略，加大金融對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持力度，力促我國(guó)經(jīng)濟(jì)率先實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇，宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)“軟著陸”也將大大降低銀行業(yè)不良貸款大幅上升的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)銀行業(yè)的健康發(fā)展，從而實(shí)現(xiàn)金融與經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)。
中國(guó)建設(shè)銀行高級(jí)研究員趙慶明表示，目前金融危機(jī)處在滲透和擴(kuò)散的過(guò)程中，但是危機(jī)并沒(méi)有出現(xiàn)新的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。“比如蘇格蘭皇家銀行，雖然英國(guó)政府救助它是最近的事，但是它的問(wèn)題早已在去年下半年就被認(rèn)識(shí)到了，大家心理上已經(jīng)有了準(zhǔn)備。而一些相關(guān)的問(wèn)題資產(chǎn)，國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)也早已進(jìn)行了資產(chǎn)減記，也就是說(shuō)該出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)在前一階段已經(jīng)都暴露出來(lái)了，損失在前一階段該計(jì)算的也計(jì)算出來(lái)了。”他說(shuō)。
而對(duì)于新近被大家關(guān)注的“東歐危機(jī)”，對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)更沒(méi)有太多直接影響。“東歐和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的相互依存度不高。以俄羅斯為例，去年與中國(guó)間的貿(mào)易額不到600億美元，把所有東歐和中亞國(guó)家之間的貿(mào)易額加在一起，也不如中國(guó)跟美國(guó)一個(gè)國(guó)家的貿(mào)易額大。另外，中國(guó)在東歐的投資也不是特別多，所以直接沖擊不大。”目前住在莫斯科的中國(guó)社科院俄羅斯東歐中亞研究所研究員李建民說(shuō)。
監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持高度警覺(jué)
盡管金融危機(jī)對(duì)中國(guó)銀行業(yè)影響有限，但是隨著危機(jī)逐步蔓延，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)保持了高度警覺(jué)。
中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席劉明康日前表示，銀監(jiān)會(huì)已建立外幣金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)盯市制度。要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)密切跟蹤市場(chǎng)形勢(shì)，按日逐筆逐戶(hù)對(duì)以高風(fēng)險(xiǎn)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)為交易對(duì)手的金融資產(chǎn)損失進(jìn)行重估，加強(qiáng)對(duì)境外代理行的風(fēng)險(xiǎn)管理。同時(shí)要求各行及時(shí)計(jì)提減值準(zhǔn)備，最大程度保障債權(quán)人權(quán)益。
而外匯局上周也正式下發(fā)了《國(guó)家外匯管理局關(guān)于中資金融機(jī)構(gòu)報(bào)送外匯資產(chǎn)負(fù)債統(tǒng)計(jì)報(bào)表的通知》，更加嚴(yán)格的“摸底”中資金融機(jī)構(gòu)對(duì)境外投資風(fēng)險(xiǎn)狀況。一方面，報(bào)送報(bào)表的主體不只是銀行，還有各類(lèi)中資金融機(jī)構(gòu)及全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)、中國(guó)投資有限責(zé)任公司。另一方面，報(bào)送報(bào)表數(shù)量多達(dá)10張。“這表明監(jiān)管機(jī)構(gòu)的口子收得越來(lái)越緊，”李志坤說(shuō)。
溫彬也強(qiáng)調(diào)，目前中東歐銀行業(yè)面臨的問(wèn)題對(duì)同為新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的我國(guó)有借鑒意義。比如：商業(yè)銀行過(guò)度對(duì)外負(fù)債可能出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)，住房貸款在總貸款中占比過(guò)高導(dǎo)致房地產(chǎn)泡沫，泡沫破滅后給銀行業(yè)帶來(lái)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等。他還說(shuō)，就風(fēng)險(xiǎn)方面而言，我國(guó)銀行業(yè)正面臨著信用風(fēng)險(xiǎn)上升、不良貸款大幅反彈的風(fēng)險(xiǎn)，其中房地產(chǎn)、出口型企業(yè)、周期性行業(yè)的貸款是幾個(gè)需要特別關(guān)注的領(lǐng)域。（經(jīng)濟(jì)參考報(bào)/張莫 王云 鄭娥 周玉潔）
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